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BUZZ - UBS stuft Besi aufgrund von Risiken bei der Einführung hybrider Bonding-Technologien auf „Verkaufen“ herab, Aktienkurs fällt daraufhin

Aktienkurs-Update: Der Aktienkurs von BE Semiconductor Industries (BESI.AS) fiel um etwa 9,5 %, nachdem UBS die Bewertung des niederländischen Chipherstellungsunternehmens von „Kaufen” auf „Verkaufen” herabgestuft und das Kursziel drastisch um 57 % auf 159 Euro gesenkt hat. UBS erklärte, dass die erwartete Nachfrage nach der Chipverpackungstechnologie „Hybrid Bonding“ – die den Kern der Investitionslogik für Besi darstellt – „nicht wie erwartet eingetreten“ sei. UBS ist der Ansicht, dass die Einführung der Hybrid Bonding-Technologie im Bereich der High Bandwidth Memory langsamer verlaufen wird, da die Kunden von AI-Beschleunigern die Kapazitätserweiterung stärker als die Leistungssteigerung priorisieren. UBS prognostiziert, dass Hybrid Bonding bis 2028 etwa 10 % der Gerätanfrage ausmachen wird, während die Marktmeinung bei etwa 50 % liegt. Das Institut erwartet, dass die Hybrid Bonding-Erlöse (HB) von Besi in den Jahren 2027-28 um 50–60 % unter dem Marktkonsens liegen werden und der Bedarf aus co-package optical devices, AI-Beschleunigern und PC-Prozessoren diese Lücke kaum schließen kann. UBS meint, dass die bestehende Kapazität von TSMC (2330.TW) und Intel (INTC.O) bereits „beträchtliche Liefermengen“ unterstützt und bei einer weniger als erwarteten Durchdringung nur begrenztes Aufwärtspotenzial besteht. Besi-Aktien setzten ihren Abwärtstrend vom Dienstag fort, nachdem Bank of America Global Research ebenfalls aufgrund ähnlicher Bedenken die Bewertung herabgestuft hatte; die Aktie hatte am Dienstag mit einem Minus von 5,4 % geschlossen. Aktienkursentwicklung europäischer Peers: Im europäischen Halbleitersektor fiel ASML (ASML.AS) um 2,3 %, ASM International (ASMI.AS) um 5,3 %, Infineon (IFXGn.DE) um 5,8 %, X-Fab (XFAB.PA) um 5,8 %, Soitec (SOIT.PA) um 4,1 %, STMicroelectronics (STMPA.PA) um 3,8 %, Aixtron (AIXGn.DE) um 2,7 % und ams-OSRAM (AMS2.VI) um 3,6 %.

US-Aktienmarkt bewegt sich: STMicroelectronics steigt am 2. Oktober stark an, getrieben durch Preiserhöhungen bei Samsung-Speichern, KI-Chips und Automobilchips.

Europäische Halbleiteraktien steigen allgemein, Infineon führt mit einem Plus von 4,6% an.

Die europäischen Aktienmärkte eröffnen überwiegend im Minus, der italienische Aktienmarkt führt die Verluste an und Bankaktien stehen unter Druck.

Die wahre Bedeutung von GPT-6 Astra: Die „KI-Erzählung“ von der „Bedarfsdebatte“ zurück zum „physischen Engpass“ bringen

Morgan Stanley ist der Ansicht, dass die Veröffentlichung von GPT-6 Astra den Fokus der KI-Erzählung von „Nachfrageüberschuss“ auf „Kann die physische Versorgung Schritt halten?“ verschiebt. Der Fähigkeitssprung, den Astra bringt, wird zu mehr KI-Einnahmequellen führen. Echter limitierender Faktor für die Freisetzung der KI-Dividende sind jedoch der Mangel an ABF-Substraten, Engpässe in der HBM4E-Fertigung und eine Stromlücke von 38 Gigawatt. Die Bank gibt folgende Prioritäten aus: KI-Computing hat höchste Priorität, Netzwerke sind am zweithöchsten, Speicher werden selektiv konfiguriert, und Analogchips dienen als Absicherung für die Frühphase des Zyklus.

Die wahre Bedeutung von GPT-6 Astra: Die “AI-Erzählung” von der “Bedarfsdebatte” zurück zum “physischen Flaschenhals” lenken

Europäische Halbleiteraktien steigen, STMicroelectronics und andere gewinnen zwischen 1 % und 3 %.

Sektor-Update: Konsumgüteraktien zeigen sich am späten Nachmittag uneinheitlich

Europäische Halbleiteraktien steigen allgemein; die Aktien von ASMI, BESI, ASML, STMicroelectronics und Soitec legen nach der Veröffentlichung der Nvidia-Ergebnisse um 2,2 % bis 3,1 % zu.

Sektor-Update: Technologiewerte fallen am Montag vorbörslich

STMicroelectronics und National University of Singapore eröffnen Edge-AI-Forschungslabor

Die europäischen Aktienmärkte haben am Montag überwiegend zugelegt, nachdem die meisten der wichtigsten Aktienindizes in der vergangenen Woche gefallen waren, wobei nur der deutsche DAX ein neues Allzeithoch erreichte. Der Stoxx 600 Europe Index stieg um 0,2 %, angeführt von Technologie- und Pharmawerten. Der SpaceX-Zulieferer STMicroelectronics legte um 3 % zu, während ASML und sein kleinerer Konkurrent ASM International um 2,35 % bzw. 2,7 % kletterten. Der niederländische Pharmakonzern Argenx

STMicroelectronics bringt den weltweit ersten post-quantum kryptografischen mobilen Sicherheitschip ST54M auf den Markt.