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Die von den Hauptakteuren beobachtete Lebensader des US-Dollars: Ein Ausbruch nach oben gefährdet Gold, ein Ausbruch nach unten stabilisiert Rohöl.

Golden Ten Data berichtete am 4. Juni, dass Glasfaser-Vorformlinge, auch als „Glasstäbe“ bezeichnet, das Ausgangsmaterial zur Steuerung der Leistungsfähigkeit von Glasfasern sind. Glasstäbe lassen sich in die drei Hauptkategorien A, B und C unterteilen, wobei die A2-Glasfaser-Vorformlinge als hochwertige Produktkategorie eine explosionsartige Nachfrage erfahren. Brancheninsider berichten, dass Glasfaser-Vorformlinge als vorgelagerte Materialien von Glasfaserkabel-Produkten 70 % der Gewinnverteilung in der Branche ausmachen. Derzeit sind die begehrtesten Glasstäbe die „A2-Glasfaser-Vorformlinge“. Die daraus gezogenen Glasfasern sind besonders biegefest und finden breite Anwendung in der KI-Infrastruktur sowie in Kommunikationsszenarien für Privathaushalte. Daten zeigen, dass der Preis für A2-Vorformlinge von 22 bis 30 Yuan pro äquivalentem Kernkilometer Anfang 2025 auf 160 Yuan pro äquivalentem Kernkilometer im Jahr 2026 steigen wird – ein Anstieg von knapp 550 %. Brancheninsider weisen darauf hin, dass der Ausbauzyklus für Glasstäbe in der Regel 18 bis 24 Monate dauert. Kurzfristig wird das knappe Angebot an Glasstäben daher phasenweise weiterhin bestehen bleiben. Unternehmen mit eigener Glasstab-Kapazität werden die größten Gewinner dieser Marktlage sein, während kleine und mittlere Hersteller möglicherweise mit unzureichender Versorgung, der Notwendigkeit zur Auftragsfertigung und Gewinnminderungen konfrontiert werden.

⑴ Makroebene: Die geopolitischen Konflikte flammen immer wieder auf, sowohl die USA als auch Iran beharren auf ihren Standpunkten. Im Kupferbereich steht die erwartete Anpassung der US-Einfuhrzölle kurz bevor; zuvor führte die Erwartung neuer Zölle zu einer globalen „Kupfer-Kaufschlacht“. Kürzlich hat die Trump-Regierung die Standards für „US-Kupfer“ gelockert, sodass sich die Zollpolitik des Weißen Hauses abschwächt und der Kupferpreis zurückgeht. Gleichzeitig zeigt die Nachfrage angesichts hoher Preise eine starke Zurückhaltung. Mittelfristig bleibt der Kupferpreis unterstützt, kurzfristig läuft der Preis aufgrund der schwächeren Zollpolitik eher schwach.⑵ Im Aluminiumsektor erwartet die Regierung Guineas im Juni die Veröffentlichung von Exportkontrollmaßnahmen für Bauxit, wodurch Bedenken hinsichtlich der Rohstoffversorgung entstehen. Die geopolitische Lage sorgt für einen starken US-Dollar und drückt den Aluminiumpreis. Insgesamt wird jedoch erwartet, dass der Aluminiumpreis vorwiegend volatil bleibt.⑶ Im Zinkbereich kommt es zu Störungen an den Minen, die Verarbeitungsgebühren im Ausland bleiben auf niedrigem Niveau, und die Bereitschaft der Schmelzwerke zur Produktion ist äußerst gering. Hinzu kommt, dass im Juni vermehrt Schmelzwerkwartungen anstehen, der Angebotsrückgang wird deutlich erwartet und bietet starken Boden-Support, allerdings bleibt die Nachfrage schwach. Die instabile geopolitische Lage sowie die grundsätzlichen Fundamentaldaten bieten eine Unterstützung nach unten; strategisch ist das Kaufen bei Rücksetzern zu bevorzugen.⑷ Bei Edelmetallen hat das US-Repräsentantenhaus am 3. Juni eine Resolution verabschiedet, um die Befugnisse von Präsident Trump für Militäraktionen gegen Iran einzuschränken; Trump soll die Militäraktionen gegen Iran beenden. Dennoch bleibt die tatsächliche geopolitische Lage wenig optimistisch. Angesichts der wiederkehrenden US-Iran-Konflikte und bestehenden Unsicherheiten wird erwartet, dass die Preise für Edelmetalle in Zukunft weiter volatil schwanken.⑸ Lithiumcarbonat-Futures und Spotmärkte bewegen sich synchron nach unten, der Hauptkontrakt schloss mit einem starken Rückgang von 4,62 % bei 160.740 Yuan pro Tonne; der Preis für Batteriequalität wurde um 5.000 Yuan gesenkt und liegt nun bei 165.000 Yuan pro Tonne. Während die downstream-Nachfrage eine gewisse fundamentale Widerstandskraft besitzt, ist es schwierig, zusätzliche Ware zu absorbieren; die steigenden Lagerhaltungskosten führen dazu, dass der versteckte Lagerbestand entlang der Wertschöpfungskette kontinuierlich in Börsenlagerzertifikate umgewandelt wird, wodurch das zusätzliche Angebot weiterhin Druck auf den Markt ausübt. Der Markt befürchtet, dass der Abbau der Lagerbestände im Spotmarkt kurzfristig schwach bleibt, das Angebot an Lithiumsalzen wird zunehmend als ausreichend angesehen. Kurzfristig bleiben die Lithiumpreise unter Druck.