Neuigkeiten

⑴ Die Warnsignale aus dem Markt für Devisenoptionen hinsichtlich eines Durchbruchs des US-Dollar gegenüber dem Japanischen Yen schwinden allmählich, der 10-Delta Butterfly Spread mit einer Laufzeit von einer Woche ist von dem Höchststand seit 2020 – 2,9 – auf 2,0 zurückgegangen.⑵ Der maßgebliche 10-Delta Butterfly Spread mit einer Laufzeit von einem Monat ist von 1,8 auf 1,4 gesunken; der 25-Delta Butterfly Spread mit einer Laufzeit von einem Monat wird heute bei 0,5 gehandelt und es treten Verkäufer auf, was darauf hindeutet, dass die Toleranz des Marktes gegenüber beiderseitigen Tail-Risiken steigt.⑶ Butterfly Spreads messen die Differenz der impliziten Volatilität zwischen At-the-Money-Options und Options mit niedriger Delta; ein deutlicher Rückgang signalisiert, dass der Markt das Risiko plötzlicher, heftiger Schwankungen beim US-Dollar/Yen als geringer einschätzt.⑷ Der Auslöser ist die Verbesserung der Aussichten auf ein US-Iran-Abkommen, was die zuvor die Optionsnachfrage antreibende Risikoaversion dämpfte – jegliche Risiken ungeordneter Durchbrüche nach oben oder unten werden neu bewertet.⑸ Für einen deutlichen Anstieg des US-Dollar/Yen sind anhaltende Risikoaversion, ein steiler Anstieg des US-Dollar oder ein Scheitern der Intervention der Bank of Japan nötig, wohingegen auch eine starke Gegenbewegung nach unten aufgrund drohender Intervention stets vorhanden bleibt. Die Entspannung der geopolitischen Lage macht beide Szenarien derzeit weniger dringlich.⑹ Da die geldpolitische Entscheidung der Bank of Japan am Dienstag näher rückt, befindet sich die implizite Overnight-Volatilität des US-Dollar/Yen auf einem historischen Tiefstand. Der Markt könnte das Risiko, das die Bank of Japan für das aktuelle Wechselkursniveau darstellt, deutlich unterschätzen.

BlockBeats berichtet, dass Serenity, bekannt als "Weißhaariger Aktiengott", am 15. Juni einen Beitrag veröffentlichte, um den heutigen Kurssprung von IQE um 16,5 % zu feiern. Seit Februar ist der Kurs um 925,24 % gestiegen. Mit den Worten "Gern geschehen" blickte Serenity auf seine Analyse zu IQE aus dem Februar zurück. Google bezieht für seine TPUs optische Komponenten von Lumentum (LITE), Lumentum wiederum kauft epitaktische Wafer bei IQE ein, während AXTI der vorgelagerte Substratlieferant von IQE ist. Serenity betonte, dass die Materiallisten der ASICs in hyperskalierenden Rechenzentren äußerst vertraulich sind, man aber durch diese mehrstufigen Lieferkettenbeziehungen die tatsächliche Marktpositionierung der Unternehmen ableiten kann – und dass viele solche tiefen Verflechtungen übersehen. Damals lag der Preis der IQE-Aktie bei nur etwa 12,2 Pence. Heute gab IQE bekannt, einen mehrjährigen Liefervertrag mit Tower Semiconductor (TSEM) über Indiumphosphid (InP) epitaktische Wafer abgeschlossen zu haben, die für optische Verbindungslösungen in KI-Rechenzentren verwendet werden sollen. Diese Nachricht wird vom Markt als bedeutender Aufwärtstrend gewertet – die IQE-Aktie stieg daraufhin stark an und notiert derzeit bei etwa 52,8 Pence, was seit dem Tiefpunkt im Februar einem Anstieg von über 900 % im laufenden Jahr entspricht.

⑴ Strategen des Research-Instituts von Unicredit erklärten, dass nach dem Abschluss des vorläufigen Friedensabkommens zwischen den USA und dem Iran die Marktteilnehmer ihre Erwartungen an eine Zinserhöhung der US-Notenbank verringert, aber nicht vollständig ausgeschlossen haben, was den Rückgang des US-Dollars begrenzt hat.⑵ Laut Daten von Institutionen schätzt der Markt die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte im Dezember auf 68% ein und preist vollständig eine geldpolitische Maßnahme bis März nächsten Jahres ein.⑶ In einem Bericht wiesen die Strategen darauf hin, dass eine Zinserhöhung weiterhin möglich sei, was den Rückgang des Dollars im Vergleich zu Kursentwicklungen anderer Vermögenswerte wie beispielsweise bei Ölpreisen weniger drastisch erscheinen lässt.⑷ Das Abkommen ist lediglich vorübergehend und legt die Grundlage für eine neue 60-tägige Verhandlungsrunde über die Zukunft des iranischen Atomprogramms. Der DXY-Dollarindex fiel am Montag um 0,2% auf 99,517.