Neuigkeiten

⑴ Der Renditeabstand zwischen 5-jährigen und 30-jährigen US-Staatsanleihen stieg am Mittwoch erneut auf 79 Basispunkte an, fiel anschließend jedoch etwas zurück; der Bereich der Trendwiderstände bei 79,5 beziehungsweise 80 Basispunkten bleibt weiterhin ein wirksamer Widerstand.⑵ Am 11. Juni war dieser Spread auf ein jüngstes Tief von 73 Basispunkten gefallen, wobei die im Juni gebildete Bodenunterstützung bei etwa 70 Basispunkten liegt; die aktuelle Erholung testet nun den wichtigen Widerstand nach oben.⑶ Die 5-jährige Rendite erreichte in dieser Woche an einem Doppeltief 4,14 %, das vorherige Tief lag am 29. Mai bei 4,12 %; die 30-jährige Rendite erreichte im Tagesverlauf ein Tief von 4,92 %, das Tief vom 7. Mai betrug 4,91 % und im Bereich von 4,90 % gibt es eine hohe Umschlagsdichte.⑷ Der Markt bleibt vor der Fed-Entscheidung abwartend, und die Entwicklung des Spreads ist durch die politische Unsicherheit begrenzt; ein Durchbruch über 80 Basispunkte könnte Stop-Loss-Käufe auslösen, jedoch wird die Richtung nach der Entscheidung maßgeblich durch die Formulierung des Beschlusses bestimmt.

⑴ Spanien wird am Donnerstag Staatsanleihen mit Laufzeiten von 7, 10 und 14 Jahren versteigern. Das Gesamtvolumen beträgt etwa 5 bis 6 Milliarden Euro. Die aktuellen Indexdynamiken sind günstig, und die Nachfrage bei spanischen Staatsanleihenauktionen ist traditionell stark.⑵ In diesem Monat sind etwa 74 Milliarden Euro an Staatsanleihen aus der Eurozone aus den wichtigsten Anleiheindizes abgezogen worden, was leicht unter dem monatlichen Durchschnitt von 75 Milliarden Euro in diesem Jahr liegt. Am Monatsende werden Investoren die Verkaufserlöse neu anlegen und damit die Auktionen der Emittenten aus der Eurozone unterstützen.⑶ Spanische Auktionen verlaufen üblicherweise gut. Gründe hierfür sind unter anderem der in volatilen Märkten höhere Wert von Greenshoe-Optionen, die im Vergleich weniger liquide Sekundärmärkte in Spanien, wodurch Auktionen zu einer wichtigen Möglichkeit werden, Anleihen zu kaufen, sowie die Tatsache, dass spanische Staatsanleihen als Alternative zu ähnlich rentierlichen, aber seltener begebenen Anleihen anderer Länder dienen können.⑷ Es wird erwartet, dass die Nachfrage nach der 14-jährigen Tranche von der Knappheit dieses Segments im Markt sowie der Auswahlfähigkeit des Emittenten profitiert. Die Auktion dürfte daher gut nachgefragt sein.

⑴ Die Futures, die den kanadischen S&P/TSX Composite Index verfolgen, haben am Mittwoch leicht nachgegeben, während der Markt auf weitere Einzelheiten zum Friedensabkommen zwischen den USA und dem Iran sowie auf weitere Hinweise zur Geldpolitik der Federal Reserve wartet.⑵ Trump erklärte, das Memorandum of Understanding mit dem Iran sei kein endgültiges Abkommen, dennoch bleiben die Ölpreise aufgrund der erwarteten Wiederaufnahme des Verkehrs durch die Straße von Hormuz in der Nähe eines Dreimonatstiefs. Die Internationale Energieagentur warnte vor einem Überangebot im nächsten Jahr.⑶ Die Renditen kanadischer Staatsanleihen sind aufgrund abgeflauter Sorgen über inflationsbedingte Energiepreise leicht zurückgegangen, was dem Bankensektor und dem Gesamtindex etwas Unterstützung bietet.⑷ Anleger warten auf die erste geldpolitische Entscheidung des neuen Fed-Präsidenten Walsh. Allgemein wird erwartet, dass die Zinssätze unverändert bleiben; die Wortwahl des Beschlusses und die Wirtschaftsprognosen werden besonders im Fokus stehen, da sie die Risikobereitschaft maßgeblich beeinflussen können.