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⑴ Abakkus Mutual Fund weist darauf hin, dass die Zentralbank Indiens angesichts hoher Rohölpreise, angespannter geopolitischer Lage im Nahen Osten, anhaltender Schwankungen der Wechselkurse und wiederkehrender Inflationssorgen im Juni ihre geldpolitische Sitzung abgehalten hat und beschloss, den Repurchase-Rate unverändert zu lassen sowie ihre neutrale Haltung beizubehalten. Dies zeigt, dass Stabilität und Wachsamkeit gegenüber aggressiven politischen Maßnahmen bevorzugt werden. Obwohl die Gesamtinflation weiterhin unterhalb des Zielbereichs der Zentralbank liegt, hat die Zentralbank das Aufwärtsrisiko anerkannt, das hauptsächlich aus Preisschwankungen bei globalen Rohstoffen und aus angebotsseitigen Beschränkungen entsteht.⑵ Aus fundamentaler Sicht hat der geopolitisch bedingte Anstieg der Rohölpreise die Inflationsaussichten deutlich verändert. Der Anstieg der Energiepreise wirkt sich nicht nur direkt auf die Kraftstoffkosten aus, sondern führt auch zu Kettenreaktionen im Transport, in der Produktion und im Konsum von Haushalten und erhöht so einen breiteren und anhaltenden Preisdruck. Für die nächsten Quartale wird erwartet, dass die Inflation steigt. Gleichzeitig bleiben die Konsumtrends in Indien robust, die Regierung unterstützt weiterhin durch Investitionen die wirtschaftliche Aktivität, die Unternehmensbilanzen sind so stark wie seit Jahren nicht mehr, das Bankensystem ist gut kapitalisiert und das Kreditwachstum bleibt stabil.⑶ Aus Sicht der Handelspsychologie signalisiert die Zinspause der Zentralbank in Verbindung mit ihrem vorsichtigen Ton, dass die Anleihenrenditen kurzfristig wohl in einer Seitwärtsbewegung bleiben, jedoch mit zunehmendem Inflationsrisiko eine leichte Aufwärtstendenz besteht. Die Zentralbank vermeidet es, eine klare Prognose zur Zinssatzentwicklung zu geben und behält so die Flexibilität, die Politik je nach Situation dynamisch anzupassen. In Zukunft werden globale Wachstumsentwicklungen, Rohölpreistrends, klimabezogene Risiken und geopolitische Entwicklungen sowie deren Auswirkungen auf die indische Wirtschaft im Fokus stehen.

BlockBeats News, 5. Juni: Die neueste Forschung der Boston Fed stellt fest, dass durch die Steigerung der Energieeffizienz und das Wachstum der heimischen Rohölproduktion die Empfindlichkeit der US-Wirtschaft gegenüber Ölpreiserhöhungen deutlich abgenommen hat. Anders als bei der Ölkrise der 1970er-Jahre hat der aktuelle Anstieg der Ölpreise keinen massiven Einfluss mehr auf den Arbeitsmarkt. Die zusätzlichen Arbeitsplätze, die durch die Expansion der Öl- und Gasindustrie entstehen, können den Druck auf andere Branchen teilweise ausgleichen. Daher ist die Wahrscheinlichkeit, dass hohe Ölpreise zu einer „Stagflation“ – also einer Situation mit hoher Inflation und hoher Arbeitslosigkeit – führen, spürbar gesunken. Der Bericht warnt jedoch auch davor, dass der abfedernde Effekt von Ölpreisschocks auf die Beschäftigung nachgelassen hat, was darauf hindeutet, dass der Inflationsdruck durch steigende Energiepreise länger anhalten könnte. Die Fed muss sich nicht übermäßig Sorgen machen, dass steigende Energiepreise zu einer Konjunkturabschwächung führen, sondern sollte sich stärker auf die Eindämmung der Inflation konzentrieren. Der aktuelle Marktkonsens geht davon aus, dass die Fed die Zinsen auf ihrer Juni-Sitzung unverändert lässt, jedoch diskutieren einige Offizielle bereits die Möglichkeit weiterer Zinserhöhungen im Laufe dieses Jahres. Unterdessen ist Morgan Stanley der Ansicht, dass die derzeitige Ölpreisrally eher auf eine kurzfristige Störung der Angebotsseite zurückzuführen ist und nicht ausreicht, um ein entscheidender Faktor für Zinserhöhungen zu sein. Die Institution erwartet, dass der US-Leitzins das ganze Jahr über unverändert bleibt und ein Zinssenkungszyklus wahrscheinlich erst 2027 beginnen wird. Allerdings hat sich angesichts geopolitischer Konflikte, die die Energiepreise antreiben, die Marktsicht auf den geldpolitischen Kurs der Fed deutlich verändert. Fed-Vertreter senden zuletzt häufiger sogenannte „hawkishe“ Signale und betonen, dass bei anhaltend hoher Inflation eine weitere Straffung der Geldpolitik nicht ausgeschlossen sei.

⑴ Hindustan Petroleum Corporation hat am Donnerstag eine neue Runde von Spot-Ausschreibungen für hochschwefelhaltiges Heizöl veröffentlicht und bietet zwei Chargen zu je 33.000 Tonnen an. Die Verladetermine sind vom 23. bis 25. Juni sowie vom 29. Juni bis 1. Juli, verschifft wird vom Hafen Visakhapatnam. Die Ausschreibung endet am 5. Juni. Dies ist eine von mehreren aufeinanderfolgenden Lieferungen von hochschwefelhaltigem Heizöl, die HPCL kürzlich angeboten hat. ⑵ In kürzlich abgeschlossenen Ausschreibungen hat HPCL Tok ein 33.000-Tonnen-Los hochschwefelhaltiges Heizöl mit Verladezeitraum 17. bis 19. Juni zugesprochen. PTT aus Thailand bietet mehrere Chargen von hochschwefelhaltigem Heizöl zum Verkauf an, darunter 18.000 Tonnen mit Verladedatum 18. bis 20. Juni sowie 25.000 Tonnen vom 25. bis 27. Juni, für die noch kein Käufer feststeht. GS Caltex aus Südkorea hat an Mercuria zwei Chargen zu je 43.000 Tonnen hochschwefelhaltiges Heizöl mit Verladedatum 8. bis 14. Juni vergeben. ⑶ Aus Sicht von Angebot und Nachfrage erhöhen indische Raffinerien weiterhin die Exporte von hochschwefelhaltigem Heizöl, was auf ein relativ reichhaltiges Angebot in der Region hindeutet. Gleichzeitig sucht Sri Lankas Ceypetco nach dem Einkauf von 30.000 Tonnen 180 CST Heizöl, die am 27. bis 28. Juni in Colombo verladen werden sollen. Der spätere Fokus liegt darauf, ob der saisonal bedingte, hohe Strombedarf im Sommer das zusätzliche Angebot aus Indien und Südostasien absorbieren kann.