Tin tức

BlockBeats News, ngày 2 tháng 7. Giá cổ phiếu Meta đã tăng mạnh trong phiên giao dịch tại Mỹ ngày thứ Tư, khiến giao dịch phần cứng AI chịu áp lực đột ngột. Thị trường ban đầu kỳ vọng một khởi đầu khá yên ắng cho tháng 7. Thị trường chứng khoán Mỹ đã có màn trình diễn mạnh mẽ trong quý II, với chỉ số S&P 500 vừa có một trong những quý tốt nhất kể từ đợt phục hồi sau đại dịch năm 2020. Tuy nhiên, trước khi thị trường Mỹ mở cửa, tin tức về khả năng Meta sắp phát hành hoặc bán "năng lực tính toán dư thừa" đã bất ngờ thay đổi câu chuyện của thị trường. Tin tức này đã có tác động tích cực đối với chính Meta. Thị trường hiểu rằng công ty đang chuyển dịch từ việc tiếp tục chi tiêu vốn sang nhấn mạnh mạnh mẽ hơn đến kỷ luật tài chính và dòng tiền tự do. Kết quả là, giá cổ phiếu Meta tăng vọt, với mức tăng trong ngày được báo cáo khoảng 10%, trở thành một trong những phiên giao dịch tốt nhất trong năm nay. Tuy nhiên, đối với chuỗi cung ứng phần cứng AI lại là một câu chuyện khác. Một trong những giao dịch đông đảo nhất trên thị trường trong những tháng gần đây là đặt cược vào việc các nhà cung cấp đám mây sẽ tiếp tục mở rộng năng lực tính toán, lưu trữ và chi tiêu vốn cho trung tâm dữ liệu. Nếu Meta bắt đầu phát hành năng lực tính toán dư thừa, các nhà đầu tư hiển nhiên sẽ đặt ra những câu hỏi: Liệu nhu cầu về năng lực tính toán AI có thực sự chặt chẽ như kỳ vọng trước đây? Liệu chi tiêu vốn của các nhà cung cấp đám mây có còn chỉ đi lên mà không chịu điều chỉnh giảm? Nhà giao dịch UBS Christina Dwyer cho biết sự kiện Meta đã chuyển hướng câu chuyện thị trường sang "kỷ luật tài chính chặt chẽ hơn", đồng thời làm dịu đi lo ngại về việc chi tiêu vốn tăng liên tục. Điều này có lợi cho các công ty công nghệ nền tảng mà định giá đã ở vùng thấp, nhưng lại làm suy yếu lập luận "thiếu hụt năng lực tính toán dài hạn" vốn đã hỗ trợ cho cổ phiếu neocloud, chất bán dẫn, lưu trữ và chuỗi cung ứng AI. Phản ứng của thị trường diễn ra nhanh chóng. BofA Neocloud Basket suy giảm mạnh, các cổ phiếu lưu trữ và động lượng bị ảnh hưởng, các mã như SanDisk và Micron trước đó đã tăng mạnh cũng bị bán tháo. Đặc biệt, Micron được coi là điểm quan sát then chốt: cổ phiếu này đã giữ trên đường trung bình động 20 ngày kể từ tháng 4, nếu giảm xuống dưới mức này có thể mở ra khả năng điều chỉnh về đường trung bình động 50 ngày, tương ứng với rủi ro giảm giá khoảng 20%. Đợt điều chỉnh này nhanh chóng chuyển thành làn sóng bán tháo các giao dịch động lượng. Jonathan Krinsky của BTIG chỉ ra rằng chỉ số Bloomberg Mag7 đã có mức phục hồi trong ngày lớn nhất so với chỉ số Philadelphia Semiconductor Index SOX kể từ năm 2015. Nói cách khác, dòng tiền đã dịch chuyển khỏi cổ phiếu chip, lưu trữ và phần cứng AI beta cao để trở lại các cổ phiếu công nghệ nền tảng vốn hóa lớn. Goldman Sachs High-Beta Momentum Basket giảm khoảng 9% trong một ngày, còn tổ hợp động lượng beta cao mua-bán đồng thời giảm khoảng 10%, ghi nhận một trong những mức giảm tồi tệ nhất kể từ cú sốc tin tức vắc-xin năm 2020. Sự kiện Meta nhắc nhở các nhà đầu tư rằng các nhà cung cấp đám mây, những người thực sự gánh chịu chi tiêu vốn, cũng cân nhắc đến lợi tức đầu tư. Một khi tính chắc chắn về sự điều chỉnh tăng của chi tiêu vốn giảm đi, phân khúc tăng mạnh nhất trong chuỗi cung ứng phần cứng AI, với định giá đông đúc nhất, sẽ là nơi đầu tiên chịu áp lực. Tuy nhiên, dòng tiền không hoàn toàn rời khỏi chủ đề AI. Cổ phiếu phần mềm vượt trội hơn cổ phiếu chất bán dẫn, và Bitcoin phục hồi khi dòng tiền rút khỏi các giao dịch động lượng AI/lưu trữ. Một đối tượng hưởng lợi khác là các tài sản nút thắt cổ chai AI như tụ điện, cho thấy thị trường vẫn đang tìm kiếm sự khan hiếm trong hạ tầng năng lực tính toán, chỉ là không còn mù quáng theo đuổi các cổ phiếu động lượng lưu trữ và chip. Một rủi ro khác mà thị trường hiện tại cần chú ý là tính thanh khoản rất yếu. Bộ phận giao dịch của Goldman Sachs cho biết trong tháng 6, tính thanh khoản S&P E-mini ở đầu sổ lệnh đã giảm 33% so với tháng trước, trong khi khối lượng giao dịch cổ phiếu Mỹ lại đạt mức cao nhất kể từ năm 2026. Điều này có nghĩa là mặc dù hoạt động giao dịch bên ngoài có vẻ sôi động, nhưng khả năng hấp thụ thực tế lại suy yếu; chỉ cần xuất hiện lệnh bán lớn là giá sẽ dễ dao động mạnh. Ý nghĩa thực sự của sự kiện Meta có thể không nằm ở bản thân Meta, mà là ở việc nó chạm vào điểm nhạy cảm nhất của làn sóng tăng AI: liệu chi tiêu vốn có tiếp tục tăng không giới hạn hay không. Nhu cầu về AI chưa biến mất, nhưng thị trường bắt đầu phân biệt giữa hai loại công ty: các công ty nền tảng có thể nhất quán kiếm tiền từ đầu tư năng lực tính toán, và các nhà cung cấp phần cứng, lưu trữ đã phản ánh đầy đủ kỳ vọng thiếu hụt năng lực tính toán.

BlockBeats News, ngày 2 tháng 7, theo Hyperinsight Monitoring, tổng khối lượng giao dịch của Hyperliquid trong 24 giờ qua đạt khoảng 91,9 tỷ đô la Mỹ. Kênh Builder đóng góp khoảng 7,76 tỷ đô la Mỹ, chiếm 8,4% tổng khối lượng và đã trở thành một cổng lưu lượng truy cập bên thứ ba đáng chú ý để quan sát thường xuyên. Phantom đã đóng góp khoảng 1,38 tỷ đô la Mỹ khối lượng giao dịch trong 24 giờ qua, chiếm 17,5% khối lượng của kênh Builder; Invo xếp thứ hai với khoảng 65,92 triệu đô la Mỹ, chiếm 8,4%; Rabby và Insilico lần lượt chiếm 8,2% và 8,0%. Ngoài ra, 387 Builder khác thuộc nhóm long-tail đã đóng góp tổng cộng khoảng 2,64 tỷ đô la Mỹ, chiếm 33,5%. Trong 7 ngày qua, thu nhập phí giao dịch của hệ sinh thái Hyperliquid Builder đạt khoảng 1,4 triệu đô la Mỹ, bao phủ khoảng 56.000 người dùng. Trong các kênh này, Phantom vẫn là Builder có thu nhập cao nhất, trong khi Invo đã vượt lên về số lượng người dùng. Cụ thể, Phantom đã đóng góp khoảng 374.300 đô la Mỹ tiền phí giao dịch trong 7 ngày qua, chiếm 26,7% tổng thu nhập của Builder, giữ vị trí đầu bảng; MetaMask xếp thứ hai với khoảng 198.100 đô la Mỹ; Invo xếp thứ ba với khoảng 117.600 đô la Mỹ. Invo có khoảng 15.000 người dùng trong 7 ngày qua, chiếm 26,1% tổng số người dùng Builder, vượt qua Phantom với khoảng 9.000 người dùng; trong cùng kỳ, số lượng người dùng của Invo tăng trưởng khoảng 35,2%, trong khi lượng người dùng của Phantom giảm khoảng 5,3%.

Theo Glonghui ngày 2 tháng 7, Alwyn Chew Chuan Shyn, trợ lý nghiên cứu tại FSMOne, cho biết do cuộc bầu cử bang sắp diễn ra có thể ảnh hưởng đến tâm lý thị trường, thị trường chứng khoán Malaysia có thể sẽ biến động trong thời gian tới. Ông ưu tiên các công ty có khả năng sinh lời rõ ràng, chẳng hạn như các doanh nghiệp xây dựng liên quan đến năng lượng tái tạo và trung tâm dữ liệu, cổ phiếu ngành tiêu dùng có khả năng được hưởng lợi từ các chương trình trợ cấp tiền mặt của chính phủ, cũng như các ngân hàng dự kiến sẽ duy trì được biên lãi ròng ổn định. Chew dự đoán chỉ số tiêu chuẩn Kuala Lumpur Composite Index của Malaysia sẽ kết thúc năm ở mức 1.700 điểm.