Tin tức

Về khía cạnh ngành công nghiệp, các hướng đi và mô hình mới như mô hình tạo video, mô hình thế giới và AI vật lý vẫn liên tục xuất hiện, sự đổi mới công nghệ như tích hợp hiểu và tạo video, tích hợp mô hình ngôn ngữ và đa phương tiện, cũng như khả năng học liên tục của mô hình sẽ tiếp tục dẫn dắt xu hướng đổi mới mô hình. Chúng tôi dự đoán chu kỳ lặp lại của mô hình sẽ tiếp tục rút ngắn, các công ty mô hình tiêu biểu như Anthropic sẽ tiếp tục tăng trưởng ARR, đồng thời dần dần triển khai vào các lĩnh vực doanh nghiệp có giá trị cao hơn như tài chính, pháp lý, y tế. Về khía cạnh thị trường, định giá cổ phiếu công nghệ toàn cầu hiện đang ở mức cao, việc nắm giữ tập trung là thách thức lớn nhất hiện nay; đồng thời, việc niêm yết trong tương lai 6 tháng đến 1 năm tới của SpaceX, Anthropic và OpenAI cũng có thể gây tác động đến tính thanh khoản thị trường, trở thành sự kiện và cửa sổ quan sát quan trọng nhất của cổ phiếu công nghệ toàn cầu. Xét đến khả năng biên độ thanh khoản vĩ mô sẽ thắt chặt hơn trong nửa cuối năm, diễn biến thị trường sẽ càng phụ thuộc vào kết quả kinh doanh có thể hiện thực hóa liên tục. Tuy nhiên, chỉ cần xu hướng tăng trưởng ngành công nghiệp không thay đổi, nếu cú sốc thanh khoản dẫn đến điều chỉnh định giá thì cơ hội mang lại sẽ lớn hơn rủi ro. Đồng thời, khoảng cách giữa mô hình trong nước và nước ngoài vẫn tiếp tục thu hẹp, các nhà cung cấp dịch vụ điện toán đám mây trong nước cũng có thêm nhiều không gian tăng cường CAPEX so với nước ngoài. Khi hệ sinh thái “mô hình quốc nội, chip quốc nội” ngày càng hoàn thiện, năng lực tính toán trong nước sẽ có nhiều tiềm năng phát triển hơn.

Dữ liệu do Bộ Tài chính Nhật Bản công bố vào thứ Tư cho thấy cán cân thương mại chưa điều chỉnh trong tháng 5 đã chuyển sang thâm hụt 378,6 tỷ yên. Các nhà phân tích trước đó dự báo thâm hụt là 547,6 tỷ yên. Kim ngạch nhập khẩu trong tháng 5 tăng 12,5% so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi xuất khẩu tăng 17%. Sự gia tăng nhập khẩu chủ yếu nhờ kim ngạch nhập khẩu chất bán dẫn và sản phẩm điện tử tăng 55%, cùng với nhập khẩu thiết bị viễn thông tăng 48%. Cả khối lượng và giá dầu nhập khẩu đều giảm mạnh, điều này cho thấy trong bối cảnh chiến tranh Iran khiến eo biển Hormuz gần như bị phong tỏa, Nhật Bản - quốc gia thường phụ thuộc nhiều vào dầu mỏ Trung Đông - đã tìm được các nguồn năng lượng thay thế. Theo Bộ Thương mại, Nhật Bản dự kiến sẽ đảm bảo nguồn cung dầu ổn định cho đến hết tháng 3 năm 2028.

BlockBeats News, ngày 17 tháng 6, “Nhà đầu tư tóc bạc” Serenity đã chia sẻ lại báo cáo nghiên cứu mới nhất từ Mizuho Securities và bình luận rằng đợt bán tháo tập trung gần đây của các cổ phiếu khái niệm CPO hoàn toàn là thị trường bán quá mức một cách ngớ ngẩn. Báo cáo nghiên cứu của Mizuho chỉ ra rằng những lo ngại của thị trường về việc chậm trễ sản xuất hàng loạt Co-Packaged Optics (CPO) và sự chậm trễ trong triển khai 800V DC là không có cơ sở. Cả hai hướng công nghệ đều đang tiến triển đúng kế hoạch và dự kiến thời gian sản xuất hàng loạt sẽ được duy trì trong khoảng từ năm 2028 đến 2029. Được thúc đẩy bởi nhu cầu tăng mạnh đối với CPO switch Spectrum-X 3.2T của NVIDIA vào năm 2027, Mizuho đồng thời nâng dự báo sản lượng xuất xưởng Optical Engine (OE). Về định hướng công nghệ, Mizuho cho rằng InP DFB laser vẫn là hướng phát triển chủ đạo dài hạn cho CPO, cụ thể đề cập tới $SIVE như một bên được hưởng lợi liên quan. VCSEL và microLED hiện vẫn chưa được chứng thực đầy đủ trong các kịch bản kết nối nội giá kệ ngắn và giữa chip trên 1.6T trong ngắn hạn, nên khó có thể trở thành lựa chọn thay thế chính thống. Đối với việc triển khai các trung tâm dữ liệu 800VDC, dự kiến các lô hàng tăng trưởng sẽ bắt đầu vào năm 2027, với tỷ lệ thâm nhập sâu hơn vào năm 2028. Trước đó, Phó Chủ tịch Cấp cao phụ trách Mạng của NVIDIA cũng đã công khai phủ nhận bất kỳ sự chậm trễ nào đối với CPO switch Spectrum-X Ethernet, xác nhận rằng sản xuất hàng loạt và giao hàng cho khách hàng sẽ diễn ra đúng kế hoạch trong nửa cuối năm 2026.