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Il differenziale di tasso tra Stati Uniti e Giappone continua ad ampliarsi, sommato all’afflusso di capitali verso beni rifugio, portando il cambio USD/JPY vicino al livello di 162.

```html(1) Con il fallimento di Spirit Airlines, i viaggiatori americani durante la stagione estiva si trovano con meno opzioni a basso costo, e l'era delle compagnie aeree low cost e ultra low cost potrebbe essere irrevocabilmente finita. Il redattore di Thrifty Traveler, Porter, ha sottolineato che in passato gli americani sceglievano biglietti economici votando con il proprio portafoglio, dando così vita a compagnie come Spirit Airlines, ma la fine di Spirit segna il ritorno della “golden age of travel” e i viaggiatori comuni potrebbero non gradire questo cambiamento.(2) Le principali compagnie aeree mostrano una divergenza di risultati tipica del modello K: Delta Airlines ha raggiunto un nuovo record con ricavi annuali di 58.3 miliardi di dollari nel 2025, mentre la vendita di biglietti in classe economica è calata di 1.1 miliardi rispetto all’anno precedente. Il gap è stato colmato grazie ai biglietti premium e ai servizi ad alto margine, che ora rappresentano il 60% dei ricavi totali, provenienti da cabine di fascia alta, programmi di fidelizzazione e cargo. United Airlines ha registrato un utile netto rettificato di 3.5 miliardi di dollari nel 2025 (+6% su base annua), con i ricavi dalle poltrone di fascia alta in aumento dell’11%. I CEO delle compagnie dichiarano che la crescita più rapida della domanda proviene dal mercato premium.(3) Il costo elevato del carburante è stato il fattore fondamentale che ha messo in crisi le low cost. A marzo 2026, la spesa per carburante delle compagnie aeree americane è aumentata del 56.4% rispetto al mese precedente, e del 30% su base annua, raggiungendo 5.06 miliardi di dollari. Porter sottolinea che il costo del carburante aviation e degli stipendi dei piloti è ormai troppo alto perché si possano sostenere tariffe più basse; le compagnie devono avere scala per competere, ma le piccole e medie si trovano in un dilemma: serve scala per competere, ma per raggiungerla occorre competere.(4) Le tre grandi compagnie (American Airlines, Delta, United Airlines) sfruttano la loro scala e i lucrosi programmi di fidelizzazione e carte di credito per ridurre i margini delle compagnie minori. Le low cost esistenti possono solo puntare sugli aeroporti secondari e terziari che le grandi ignorano. Allegiant Airlines ha completato l’acquisizione di Sun Country Airlines, ma Porter ritiene che lo spazio di crescita sia limitato: se cercano di espandersi a livello nazionale, le tre grandi reagiranno con forza.(5) Dopo il fallimento di Spirit Airlines, le compagnie hanno modificato le proprie strategie: Southwest Airlines ha abbandonato O’Hare concentrandosi su Midway; JetBlue Airlines interromperà i voli su Manchester dal 7 luglio, aumentando i voli su Fort Lauderdale e riducendo quelli sulla zona di New York. L’economista Schaefer osserva che, con il costo del carburante così elevato, le rotte profittevoli sono drasticamente diminuite e le low cost esistenti hanno difficoltà a colmare il vuoto lasciato da Spirit (solo il 2% dei viaggiatori aerei sceglieva Spirit, quindi il vuoto in realtà non è così grande).```

格隆汇22 giugno｜Barclays ha aumentato il target price di Jabil da 304 dollari a 426 dollari, mantenendo la valutazione “Overweight”. (格隆汇)