Новини

BlockBeats News, 15 червня — Інвестиційний банк Уолл-стріт Bernstein у нещодавньому звіті зазначив, що компанії з виробництва обладнання для напівпровідників починають проявляти ознаки підвищення цін, і пов’язані акції можуть знову привернути увагу інвесторів. За останні кілька місяців ринок більше зосереджувався на технологічних акціях товарного типу, оскільки з'явилися очікування підвищення цін в таких сферах, як сховища, аналогові чіпи, кремній та підкладки для пакування. Водночас акції виробників обладнання, хоча й виграють від довгострокового циклу розширення виробництва, не мали чіткого каталізатора для зростання цін. Однак Bernstein вважає, що підвищення цін у секторі технологічних товарів зрештою призведе до розширення інвестиційних витрат, і самі виробники обладнання також мають можливість для збільшення цін. Японські виробники обладнання перебувають у центрі цієї зміни. У звіті зазначається, що такі компанії, як Tokyo Electron і Screen, переважно встановлюють ціни на свої продукти в єнах і за останні три роки єна значно знецінилася відносно долара, що дає підстави для коригування цін. Найважливішим є те, що змінюється підхід самих виробників. Раніше компанії з виробництва обладнання були обережними щодо підвищення цін, а зараз почали враховувати прискорену доставку, матеріальні витрати, витрати на працю та додану вартість нових моделей у своїх цінах. Tokyo Electron прагне підвищити свою валову маржу до понад 50% завдяки більш агресивній ціновій політиці та наблизити операційну маржу до 35%. Screen також впроваджує двоступеневе підвищення цін: спершу обговорює з клієнтами коригування цін через інфляцію, а потім намагається встановити вищу ціну продажу для нових продуктів і додаткових функцій. Bernstein вважає, що Kokusai також може наслідувати цю тенденцію. Ця логіка підвищення цін особливо вигідна для японських компаній, що виробляють фронтальне обладнання. Для порівняння, такі компанії, як DISCO, Lasertec і Advantest, вже досягли значного розширення маржі прибутку, а їх валютна структура більш змішана, тому додатковий ефект від подальшого зростання цін може бути помірним. Європейські лідери серед виробників обладнання також отримують вигоду від оновлення продуктів. У звіті йдеться, що нове покоління EUV-обладнання ASML може призвести до значного підвищення цін, а виробник обладнання для передового пакування Besi також виграє від покращення структури продукту. В умовах обмеженої пропозиції високотехнологічні виробники обладнання можуть не лише підвищувати ціни на нові продукти, але й стягувати додаткову плату за швидшу доставку. Загалом Bernstein оцінює, що інвестиційна логіка для акцій виробників напівпровідникового обладнання зміщується від простої орієнтації на розширення виробництва клієнтів до фокусування на зростанні цін і маржі прибутку. Підвищення цін у сферах, таких як сховища та кремній, стимулює новий цикл інвестиційних витрат, і постачальники обладнання можуть почати отримувати вигоду від цього циклу. Для ринку такі компанії, як Tokyo Electron, Screen, Kokusai і ASML, стануть ключовими об’єктами для спостереження за реалізацією цього раунду змін цін.

Компанія прогнозує, що перший пацієнт буде включений до дослідження до кінця червня цього року.

Компанія також зазначила, що угода принесе приблизно 400 мільйонів доларів синергетичного ефекту щодо витрат і, ймовірно, створить додаткові можливості для зростання доходів.