Новости

BlockBeats News, 8 июня. Под влиянием сильных данных по занятости вне сельского хозяйства ожидания повышения процентных ставок ФРС в этом году выросли, что привело к падению Nasdaq на 4,2% в прошлую пятницу. Сектор полупроводников возглавил снижение, вызвав всплеск волатильности на мировых рынках. Однако такие институции Wall Street, как Morgan Stanley и Citigroup, считают, что эта коррекция является здоровой и не сигнализирует о завершении бычьего рынка. Главный стратег по американскому фондовому рынку Morgan Stanley, Майк Уилсон, заявил, что недавняя распродажа была в основном вызвана чрезмерным ростом в секторе полупроводников и перегруженностью торгов. Philadelphia Semiconductor Index с начала года вырос почти на 96%, что значительно отклоняется от исторических средних значений и демонстрирует явные признаки перекупленности. Он считает, что текущая коррекция поможет остудить настроение рынка, но не подорвет фундаментальные силы экономики США и корпоративных доходов. Уилсон отметил, что ISM Manufacturing Index в США вырос до 54, достигнув нового максимума с 2022 года, а средний прирост занятости вне сельского хозяйства за последние три месяца составил 166 тысяч рабочих мест, что свидетельствует о сохранении высокой устойчивости экономики. Его команда сохраняет целевое значение S&P 500 на конец года на уровне 8000 пунктов и рекомендует инвесторам сокращать позиции в перегруженных сделках по моментуму, переключаясь на такие сектора, как несущественное потребление, региональные банки и транспорт. В то же время Citigroup повысил целевой уровень S&P 500 на конец 2026 года с 7700 до 8100 пунктов и повысил прогноз прибыли на акцию для составляющих индекса S&P 500 в 2026 году с $320 до $350, впервые дав прогноз прибыли на акцию $400 для 2027 года. Citigroup считает, что инвестиционный бум в сфере AI и устойчивость корпоративной прибыли продолжат поддерживать результаты американских акций. Но также предупреждает, что темпы роста капитальных расходов на AI могут замедлиться после 2027 года, потенциально создавая давление на пересмотр рыночных оценок. Тем не менее, этот риск пока не стал основным логичным торговым ориентиром на текущем рынке.

«Если рассматривать этот вопрос строго изолированно, уже сейчас есть основания для повышения процентной ставки... Инфляция держится на высоком уровне уже пять лет, продолжается и даже движется в неправильном направлении. После публикации отчёта о рынке труда на прошлой неделе порог для действий снижается всё больше». Его базовый сценарий заключается в том, что, учитывая значительную неопределённость, процентная ставка останется «на паузе ещё на более длительный срок». «Мы хотим посмотреть, как будут развиваться события в ближайшие месяцы». Развернуть

⑴ Европейский центральный банк проведет ожидаемое повышение ставки на своем заседании по политике 11 июня, и внимание рынка переместится на будущие прогнозы и свежие экономические оценки. Поскольку рынок уже заложил три повышения ставки до конца года (вероятность около 72%), вероятность неожиданного чрезмерно жесткого решения невысока. ⑵ В настоящее время остается под вопросом, будет ли повышение ставки позитивным фактором для евро. Эксперты отмечают, что в условиях энергетического шока со стороны предложения ужесточение политики вряд ли обеспечит долгосрочную поддержку евро, подобная динамика уже наблюдалась в 2022 году. Рост экономики зоны евро слабый, а политика ужесточения может привести к преждевременной корректировке спроса, связанной с потрясениями в торговых условиях. ⑶ Тем временем, риторика Федеральной резервной системы США вновь становится более жесткой, что затрудняет краткосрочные ставки против направления движения доллара после его недавнего прорыва.