Новости

BlockBeats News, 2 июля. Акции Meta резко выросли в ходе среды на американском рынке, что привело к внезапному давлению на секцию торговли оборудованием для искусственного интеллекта. Изначально ожидалось, что июль начнётся относительно спокойно. Американский фондовый рынок показал сильные результаты во втором квартале, а индекс S&P 500 только что завершил один из лучших кварталов со времён восстановления после пандемии 2020 года. Однако перед открытием американской сессии появились новости о том, что Meta может выпустить или продать "избыточные вычислительные мощности", что мгновенно изменило настроения на рынке. Эти новости были положительными непосредственно для Meta. Рынок воспринял это как переход компании от непрерывных капитальных расходов к большему вниманию к финансовой дисциплине и свободному денежному потоку. В результате стоимость акций Meta взлетела, продемонстрировав однодневный прирост примерно на 10% — один из лучших показателей этого года. Однако для цепочки производителей ИИ-оборудования ситуация сложилась иначе. Одной из самых популярных сделок на рынке в последние месяцы были ставки на дальнейшее расширение облачными провайдерами вычислительных мощностей, хранилищ данных и капитальных расходов на дата-центры. Если Meta начнёт высвобождать избыточные вычислительные мощности, инвесторы естественно зададутся вопросом: действительно ли спрос на вычислительные мощности ИИ такой острый, как ожидалось ранее? Останутся ли капитальные расходы облачных провайдеров только на траектории роста без коррекции вниз? Трейдер UBS Кристина Двайер заявила, что события вокруг Meta сместили рыночный нарратив в сторону "усиления финансовой дисциплины", одновременно снижая опасения по поводу непрерывного роста капитальных затрат. Это благоприятно для технологических платформенных компаний, чья оценка уже близка к минимумам, но ослабляет логику "долгосрочного дефицита вычислительных мощностей", которая поддерживала акции компаний из сегментов neocloud, производства чипов, хранилищ данных и цепочки поставок ИИ. Рынок отреагировал незамедлительно. Индекс BofA Neocloud Basket заметно снизился, пострадали акции компаний-хранилищ и акции с высокой динамикой роста, и такие бумаги, как SanDisk и Micron, ранее показывавшие рост, попали под распродажу. Особенно показательна ситуация с Micron: он удерживался выше 20-дневной скользящей средней с апреля, и если пробьёт её вниз, это может открыть путь к снижению к 50-дневной скользящей средней, что свидетельствует о потенциальном снижении примерно на 20%. Это корректировка быстро переросла в массовую распродажу акций с высоким импульсом. Джонатан Крински из BTIG отметил, что индекс Bloomberg Mag7 показал наибольший однодневный отскок по сравнению с Филадельфийским полупроводниковым индексом SOX с 2015 года. Другими словами, капиталы перетекли из акций производителей чипов, хранилищ и высоковолатильных бумаг ИИ-оборудования обратно в крупные технологические платформенные компании. Корзина высоковолатильных акций от Goldman Sachs упала примерно на 9% за день, а комбинация длинных и коротких позиций по этим бумагам снизилась примерно на 10%, что стало одной из худших динамик со времён потрясения из-за новостей о вакцине в 2020 году. События вокруг Meta напомнили инвесторам, что именно облачные провайдеры, которые несут основные капитальные затраты, также оценивают отдачу на инвестиции. Как только уверенность в дальнейшем росте капитальных расходов снижается, сегмент с максимальным ростом в цепочке поставок ИИ-оборудования и самыми завышенными оценками попадает под давление в первую очередь. Тем не менее, капиталы полностью не покинули тему ИИ. Акции софтверных компаний показали лучшую динамику, чем производители чипов, а Bitcoin отыграл часть потерь, поскольку средства вышли из торгов по импульсным ИИ/хранилищам. Еще одним бенефициаром стали другие активы-дефициты рынка ИИ, такие как конденсаторы, что говорит о продолжающемся поиске дефицитных компонентов в инфраструктуре вычислительных мощностей, но без слепой погони за акциями хранилищ и чипов. Ещё один риск, на который рынку сейчас важно обратить внимание, — крайне низкая ликвидность. По данным торгового подразделения Goldman Sachs, в июне ликвидность топового стакана S&P E-mini снизилась на 33% по сравнению с предыдущим месяцем, несмотря на то что объём торгов акциями США достиг самого высокого уровня с 2026 года. Это значит, что при видимо высокой активности торгов, реальная способность рынка поглощать объёмы ослабла; при появлении крупной заявки на продажу цены становятся более подверженными резким колебаниям. Истинное значение событий вокруг Meta, возможно, не в самой Meta, а в том, что это затронуло наиболее чувствительный аспект ралли ИИ: действительно ли капитальные затраты будут и дальше расти без ограничений. Спрос на ИИ не исчез, однако рынок начинает различать два типа компаний — платформы, способные постоянно монетизировать вложения в вычислительные мощности, и поставщиков аппаратного обеспечения и хранилищ, где ожидаемый дефицит уже полностью заложен в цене акций.

BlockBeats News, 2 июля, по данным Hyperinsight Monitoring, общий объем торгов на Hyperliquid за последние 24 часа составил примерно 91,9 миллиарда долларов. Канал Builder внес около 7,76 миллиарда долларов, что составляет 8,4% от общего объема, и стал сторонней точкой входа для трафика, заслуживающей постоянного наблюдения. Phantom обеспечил примерно 1,38 миллиарда долларов торгового объема за последние 24 часа, что составляет 17,5% объема канала Builder; Invo занял второе место с примерно 65,92 миллиона долларов (8,4%); Rabby и Insilico обеспечили 8,2% и 8,0% соответственно. Кроме того, остальные 387 нишевых Builders совместно дали примерно 2,64 миллиарда долларов торгового объема, что составляет 33,5%. За последние 7 дней доход от транзакционных комиссий экосистемы Builder Hyperliquid составил примерно 1,4 миллиона долларов, охватив около 56 000 пользователей. Среди каналов Phantom остается лидирующим по доходу среди Builders, а Invo вышел на первое место по количеству пользователей. В частности, Phantom принес примерно 374 300 долларов дохода от комиссий за последние 7 дней, что составляет 26,7% общего дохода Builders и занимает первую позицию; MetaMask занял второе место с примерно 198 100 долларов; Invo на третьем месте с примерно 117 600 долларов. Invo имел около 15 000 пользователей за последние 7 дней, что составляет 26,1% от общего числа пользователей Builders, обогнав Phantom с примерно 9 000 пользователей; за тот же период база пользователей Invo выросла примерно на 35,2%, в то время как база пользователей Phantom уменьшилась примерно на 5,3%.

Golden Finance, 2 июля. Ассистент менеджера по исследованиям FSMOne, Alwyn Chew Chuan Shyn, заявил, что в связи с предстоящими региональными выборами, которые могут оказать давление на рыночные настроения, малайзийский фондовый рынок в ближайшее время может быть волатильным. Он отдает предпочтение компаниям с высокой прогнозируемостью прибыли, например, строительным компаниям, связанным с возобновляемой энергетикой и дата-центрами, акциям потребительского сектора, которые могут выиграть от государственных программ денежной поддержки, а также банкам, от которых ожидается стабильная чистая процентная маржа. Chew прогнозирует, что к концу года основной малайзийский индекс Kuala Lumpur Composite Index завершит год на уровне 1700 пунктов.