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12:00 (UTC+8)-21:00 Parole chiave: DeepSeek, Anthropic, Strategy1. Il Centro di Informazioni Marittime Unificato ha aumentato il livello di minaccia nello Stretto di Hormuz.2. Questa settimana i deflussi netti dagli ETF spot su Bitcoin negli Stati Uniti hanno raggiunto 1,7873 miliardi di dollari.3. Le restrizioni all'export di Anthropic continuano a intensificarsi: aziende asiatiche di IA lanciano modelli simili a "Mythos".4. L'indice di premio su Bitcoin in una certa piattaforma di scambio è rimasto in territorio negativo per 40 giorni consecutivi, segnalando una persistente debolezza del potere d'acquisto sul mercato statunitense.5. Il valore mNAV di Strategy è sceso sotto 1, indicando che la valutazione di mercato è ora inferiore al valore delle sue partecipazioni di Bitcoin.6. In Cina, due tipi di magneti superconduttori utilizzati nei reattori a fusione hanno conseguito nuovi importanti progressi.7. L'Università di Pechino e DeepSeek hanno rilasciato congiuntamente il framework open source DSpark, migliorando la velocità di generazione di oltre il 60% sotto carichi ad alta concorrenza.

Se il prezzo del petrolio dovesse tornare ai livelli precedenti il conflitto, le pressioni inflazionistiche derivanti dalle tensioni geopolitiche potrebbero attenuarsi di conseguenza. In questo scenario, la banca prevede che la motivazione della Federal Reserve per alzare i tassi di interesse potrebbe indebolirsi e un ulteriore aumento dei tassi potrebbe essere ulteriormente rimandato. Di conseguenza, è molto probabile che l'indice del dollaro statunitense entri, nella seconda metà dell'anno, in una fase di ampie fluttuazioni caratterizzata da una lotta dinamica attorno al suo valore centrale, man mano che le tensioni geopolitiche si affievoliscono.

```htmlIl 27 giugno, il mNAV di Strategy (MSTR) è sceso sotto 1, indicando che il mercato attualmente valuta la società al di sotto del valore dei Bitcoin che detiene. Questa situazione non è comune per Strategy guidata da Michael Saylor. Per anni, gli investitori hanno assegnato a Strategy una valutazione superiore rispetto al valore delle sue partecipazioni in Bitcoin, permettendo così all’azienda di finanziare in modo flessibile quando necessario; Saylor e il suo team hanno sfruttato appieno questa possibilità. Attualmente, il prezzo delle azioni di Strategy è sceso a circa 82 dollari, registrando un calo di circa l’85% rispetto al massimo storico di novembre 2024, e il valore aziendale è diminuito a circa 50,4 miliardi di dollari. Allo stesso tempo, con il prezzo del Bitcoin intorno ai 60.000 dollari, il valore dei Bitcoin detenuti da Strategy è di circa 51,1 miliardi di dollari. Ciò significa che il mercato valuta l’intera società al di sotto del valore delle sue riserve in Bitcoin. Al livello attuale di valutazione, l’emissione di nuove azioni da parte di Strategy risulterebbe diluitiva, poiché la società venderebbe quote a un prezzo inferiori al valore degli asset sottostanti. Sebbene questo non impedisca a Strategy di continuare a emettere nuove azioni, un’eventuale raccolta di capitali a questi livelli di valutazione potrebbe suscitare ulteriori critiche. Nelle precedenti occasioni in cui Strategy ha acquistato Bitcoin, ciò ha già causato una diluizione per gli azionisti ordinari e ha provocato opposizione da parte della community. Il mercato teme che Strategy stia diventando sempre più simile a un fondo chiuso, piuttosto che a una società operativa. Strumenti di questo tipo, quando la domanda è forte, normalmente registrano un premio rispetto alle partecipazioni sottostanti in Bitcoin, ma quando il sentiment degli investitori si indebolisce possono essere scambiati a sconto per lunghi periodi. Tuttavia, a differenza dei trust chiusi tradizionali, Strategy mantiene ancora diversi strumenti, tra cui l’emissione di debito o azioni quando può arricchire il valore, il riscatto o la rifinanziamento dei titoli, la generazione di flussi di cassa operativi tramite attività software e una gestione attiva della struttura del capitale.```