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Il tasso generale dei pronti contro termine garantiti negli Stati Uniti ha aperto in ribasso martedì di 6 punti base al 3,66%, scendendo al di sotto della media mobile a 10 giorni del 3,67%. Questo principalmente a causa del rimborso netto di 2,1 miliardi di dollari di buoni del Tesoro: le nuove emissioni sono inferiori ai titoli in scadenza, il che equivale a un'iniezione di liquidità nel sistema, invertendo la pressione rialzista sui tassi registrata ieri.Giovedì ci sarà un’ulteriore iniezione di liquidità di 3 miliardi di dollari e, con l’aggiunta dei fondi delle imprese sostenute dal governo che entrano nel sistema, è probabile che il tasso overnight si posizioni nella parte centrale dell’intervallo compreso tra il 3,50% e il 3,75%. Oggi, durante la seduta, il tasso GC dovrebbe oscillare tra il 3,66% e il 3,61%, mentre il tasso overnight potrebbe attestarsi vicino al limite inferiore della fascia.Per quanto riguarda i bond a 20 anni, a causa della copertura richiesta per l’asta odierna, il loro premio rispetto al GC si è ampliato di 14 punti base fino a 33 punti base, mentre il premio a 2 anni è rimasto stabile. I prezzi dei futures sui Federal Funds mostrano che il mercato attribuisce al 99% la probabilità che la riunione FOMC di giugno lasci invariati i tassi d’interesse.Per quanto riguarda gli OIS a breve termine, l’OIS con scadenza 0x3 viene quotato al 3,643%, circa 2,3 punti base sopra la media a 10 giorni del tasso SOFR pari al 3,62%. Questo indica che il mercato prezza solo una probabilità del 7% di un rialzo dei tassi di 25 punti base nei prossimi 90 giorni, in linea con le aspettative trasmesse dai futures sui Federal Funds che indicano una posizione invariata.I future SOFR hanno registrato variazioni modeste: i contratti “bianchi” sono calati di 0,5 punti base, mentre i contratti “rossi”, “verdi” e “blu” sono aumentati di 2,5-3 punti base, in correlazione con il prezzo spot del petrolio che è sceso di circa il 2,9%. In seguito, si presterà attenzione alla reazione effettiva del tasso overnight dopo la liquidazione di giovedì, nonché alla domanda nell’asta dei bond a 20 anni e se il loro livello di premio potrà essere mantenuto.

Odaily riporta che il presidente degli Stati Uniti, Trump, ha dichiarato che adotterà ulteriori misure per abbassare il prezzo del petrolio. (Golden Ten Data)

Notizie BlockBeats, 16 giugno, Lewis Huang, Chief Analyst CFD di Bitget, durante la diretta online con il tema "Countdown alla decisione della Federal Reserve", ha sottolineato che il più recente dato sui nuovi occupati non agricoli è aumentato di 172.000 unità, superando di gran lunga le aspettative. Unito all'aumento simultaneo del CPI (4,2%) e del PPI (6,5%), ciò indica che il mercato del lavoro statunitense rimane robusto e le pressioni inflazionistiche si stanno intensificando. Questa combinazione di "forte occupazione + inflazione in crescita" ha infranto le precedenti illusioni di un imminente taglio dei tassi, fornendo una solida base affinché la Federal Reserve mantenga i tassi elevati e creando una prospettiva negativa per i titoli tecnologici ad alta valutazione come il Nasdaq. Per quanto riguarda l'orientamento delle politiche della Federal Reserve, Lewis Huang ha riassunto questa decisione come lo "scenario perfettamente falco" di Kevin Warsh. Ha osservato che il meccanismo di price discovery di mercato sta subendo una trasformazione fondamentale: la precedente aspettativa che un rallentamento economico avrebbe costretto la banca centrale a tagliare i tassi sta per essere abbandonata. Warsh è noto per la sua posizione intransigente nella lotta contro l'inflazione e si prevede che la decisione rifletterà uno scenario estremo di "tassi più alti, più a lungo" (Higher for Longer). Ha raccomandato agli operatori di monitorare attentamente il linguaggio relativo ai rischi strutturali dell'inflazione nella dichiarazione di politica monetaria, nonché la possibilità di un aumento del tasso neutro di lungo periodo nei dot plot. Parlando di strategie specifiche di trading CFD, Lewis Huang ha affermato che, se il mercato mantiene ancora l'inerzia delle passate aspettative di taglio dei tassi, questa rappresenta un'opportunità ideale per cogliere il differenziale di aspettative e posizionarsi per strategie short. Sotto la logica correlata ai mercati azionari, obbligazionari e valutari guidata da Warsh, i rendimenti dei Treasury USA tenderanno a salire difficilmente a scendere, il che penalizza i CFD sui Treasury; il Dollar Index (DXY) riceverà un forte supporto, aumentando significativamente la probabilità di successo delle posizioni long; mentre i settori di indici azionari ad alta valutazione dovranno affrontare la dura prova dell'aumento dei tassi reali, quindi gli operatori di CFD sono invitati a mantenere sempre una posizione difensiva sull'indice Nasdaq.