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Il 4 giugno, S&P Global ha lanciato uno strumento di generazione di promemoria di credito alimentato da intelligenza artificiale basata su agenti intelligenti.

⑴ Il tasso garantito overnight generale giovedì ha aperto a 3,66%, in aumento di 1 punto base rispetto al giorno precedente. La liquidazione dei Treasury ha causato un deflusso di circa 10 miliardi di dollari, portando a una certa frizione sul mercato dei collateral. Tuttavia, le istituzioni prevedono che le pressioni rialziste aggiuntive siano limitate, con un range di oscillazione giornaliero tra 3,61% e 3,66% e, con l’avvicinarsi del fine settimana, il tasso overnight potrebbe indebolirsi.⑵ Il fattore chiave per spingere al ribasso i tassi è il cambiamento dal lato dell’offerta. L’emissione settimanale di Treasury (con scadenza da 1 a 2 mesi) ha raggiunto un picco di 280 miliardi di dollari nella terza settimana di maggio, ma ora si è ridotta a 225 miliardi di dollari. Ciò significa che l’ammontare dei titoli in scadenza continuerà a superare quello delle nuove emissioni: la liquidità rilasciata cercherà un porto sicuro a fine trimestre, contribuendo così ad abbassare i tassi overnight.⑶ Dal punto di vista della struttura del mercato repo, il premio dei Treasury a 10 anni rispetto al tasso garantito generale è aumentato di 40 punti base, raggiungendo i 125 punti base, mentre i titoli a 3 e 30 anni si sono mantenuti in linea con il tasso garantito generale. I future sui Federal Funds mostrano che il mercato attribuisce una probabilità del 97% al mantenimento invariato dei tassi da parte della Federal Reserve nella riunione di giugno. I prezzi dei future SOFR hanno aperto in rialzo di 1,5-5,5 punti base, trainati principalmente dal calo dell’1,8% del prezzo spot del petrolio a causa delle notizie sulla tregua tra Israele e Libano.⑷ Sul mercato OIS a breve termine, lo 0x3 OIS con scadenza a settembre è quotato a 3,647%, in rialzo di 0,5 punti base rispetto al giorno precedente. Basandosi su un SOFR medio a 10 giorni del 3,59%, il prezzo di questo contratto implica una probabilità di circa il 23% di un aumento dei tassi di 25 punti base nei prossimi 90 giorni. Sul fronte delle aste dei Treasury, il tasso di assegnazione dei Treasury a 4 mesi mercoledì è stato del 3,635%.

Il 4 giugno, un sondaggio di Reuters ha indicato che il dollaro canadese dovrebbe apprezzarsi dell’1,4% nei prossimi tre mesi, raggiungendo 1,37 CAD per USD (rispetto alle aspettative di 1,3667 del sondaggio di maggio). Si prevede inoltre che il dollaro canadese si apprezzi del 3,7% nei prossimi 12 mesi, raggiungendo 1,34 CAD per USD (rispetto alle aspettative di 1,3433 del sondaggio di maggio).