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BlockBeats News, 2 luglio. Il prezzo delle azioni di Meta è salito durante la sessione di mercoledì del mercato statunitense, mettendo improvvisamente pressione sulle operazioni dei titoli hardware AI. Il mercato si aspettava inizialmente un inizio relativamente tranquillo per luglio. La Borsa statunitense ha registrato un forte rendimento nel secondo trimestre, con l’S&P 500 che ha appena chiuso uno dei suoi migliori trimestri dalla ripresa post-pandemia del 2020. Tuttavia, prima dell’apertura di Wall Street, la notizia che Meta potrebbe rilasciare o vendere “capacità computazionale in eccesso” ha improvvisamente cambiato la narrativa di mercato. Questa notizia è risultata positiva per la stessa Meta. Il mercato l’ha interpretata come un passaggio dell’azienda da una continua spesa in conto capitale a una maggiore attenzione alla disciplina finanziaria e al free cash flow. Di conseguenza, il prezzo delle azioni di Meta è schizzato, con un rialzo riportato di circa il 10% in una sola giornata, una delle migliori performance giornaliere di quest’anno. Tuttavia, per la filiera hardware AI, lo scenario è stato diverso. Una delle operazioni più affollate negli ultimi mesi è stata puntare sulla continua espansione della capacità computazionale, dello storage e degli investimenti in data center dei cloud provider. Se Meta dovesse iniziare a rilasciare capacità computazionale in eccesso, gli investitori si chiederebbero: la domanda per la potenza di calcolo AI è davvero così limitata come ci si aspettava? Le spese in conto capitale dei cloud provider continueranno davvero solo a crescere senza possibilità di revisione al ribasso? La trader di UBS Christina Dwyer ha affermato che l’evento Meta ha spostato la narrativa di mercato verso una “maggiore disciplina finanziaria,” alleviando al contempo le preoccupazioni sul continuo aumento delle spese in conto capitale. Questo è positivo per le aziende tecnologiche di piattaforma che sono già valutate vicino ai loro minimi, ma indebolisce la logica della “carenza di potenza di calcolo nel lungo periodo” che aveva sostenuto i titoli di neocloud, semiconduttori, storage e supply chain dell’AI. La reazione del mercato è stata immediata. Il BofA Neocloud Basket è sceso significativamente, i titoli dello storage e del momentum sono stati colpiti e i titoli come SanDisk e Micron, che avevano precedentemente registrato forti rialzi, sono stati venduti. In particolare, Micron è vista come punto di osservazione chiave: il titolo si è mantenuto sopra la media mobile a 20 giorni da aprile e, se dovesse scendere sotto tale soglia, potrebbe aprire lo spazio per un ritracciamento verso la media mobile a 50 giorni, indicando un potenziale downside di circa il 20%. Questo aggiustamento si è rapidamente trasformato in una vendita di momentum trade. Jonathan Krinsky di BTIG ha sottolineato che il Bloomberg Mag7 index ha avuto il più grande rimbalzo giornaliero rispetto al Philadelphia Semiconductor Index SOX dal 2015. In altre parole, i capitali sono fluiti dalle azioni di chip, storage e hardware AI a beta elevata verso i titoli delle piattaforme tecnologiche a grande capitalizzazione. Il Goldman Sachs High-Beta Momentum Basket è sceso di circa il 9% in una sola giornata, e la combinazione long/short momentum a beta elevata è calata di circa il 10%, segnando una delle peggiori performance dalla notizia sui vaccini del 2020. L’evento Meta serve a ricordare agli investitori che i cloud provider, che sostengono davvero gli investimenti in conto capitale, valutano anche il ritorno sugli investimenti. Una volta che la certezza di una revisione al rialzo della spesa in conto capitale diminuisce, il segmento con il maggiore incremento nella catena hardware AI, e con le valutazioni più elevate, sarà il primo a subire pressione. Tuttavia, i capitali non sono usciti del tutto dal tema AI. I titoli software hanno sovraperformato i semiconduttori e Bitcoin è rimbalzato grazie alla rotazione dei flussi dal momentum AI/storage. Tra i beneficiari figurano anche altri asset rappresentanti colli di bottiglia dell’AI come i condensatori, a indicare che il mercato cerca ancora scarsità nelle infrastrutture per la potenza di calcolo, ma senza inseguire ciecamente i titoli del momentum storage e chip. Un altro rischio a cui il mercato attuale deve prestare attenzione è la scarsa liquidità. Il Trading Desk di Goldman Sachs ha riferito che a giugno, la liquidità top-of-book degli S&P E-mini è diminuita del 33% mese su mese, mentre i volumi di scambio delle azioni statunitensi hanno toccato il livello più alto dal 2026. Questo significa che, anche se l’attività di trading sembra vivace in superficie, la reale capacità di assorbimento si è indebolita: quando si presenta un ordine di vendita consistente, i prezzi sono più soggetti a forti oscillazioni. Il vero significato dell’evento Meta potrebbe non essere Meta stessa, ma il fatto che abbia colpito il punto più sensibile del rally AI: se la spesa in conto capitale continuerà a crescere senza limiti. La domanda di AI non è scomparsa, ma il mercato inizia a distinguere tra due tipi di società: quelle che sono piattaforme in grado di monetizzare costantemente i loro investimenti in potenza di calcolo, e fornitori di hardware e storage che hanno già scontato appieno l’aspettativa di carenza di potenza computazionale.

BlockBeats News, 2 luglio, secondo Hyperinsight Monitoring, il volume totale di scambi su Hyperliquid nelle ultime 24 ore è stato di circa 91,9 miliardi di dollari. Il canale Builder ha contribuito con circa 7,76 miliardi di dollari, pari all'8,4% del volume totale, diventando un canale di traffico di terze parti da monitorare costantemente. Phantom ha contribuito con circa 1,38 miliardi di dollari di volume di scambi nelle ultime 24 ore, pari al 17,5% del volume del canale Builder; Invo si è classificato secondo con circa 65,92 milioni di dollari, pari all'8,4%; Rabby e Insilico hanno rappresentato rispettivamente l'8,2% e l'8,0%. Inoltre, gli altri 387 Builder di lungo tail hanno collettivamente contribuito con circa 2,64 miliardi di dollari di volume di scambi, pari al 33,5%. Negli ultimi 7 giorni, le entrate da commissioni di transazione dell'ecosistema Hyperliquid Builder sono state di circa 1,4 milioni di dollari, coprendo circa 56.000 utenti. All'interno dei canali, Phantom rimane il Builder con le maggiori entrate, mentre Invo ha superato il numero di utenti. Nello specifico, Phantom ha contribuito con circa 374.300 dollari di entrate da commissioni di transazione negli ultimi 7 giorni, pari al 26,7% del totale delle entrate dei Builder, mantenendo la prima posizione; MetaMask si è classificato secondo con circa 198.100 dollari; Invo è al terzo posto con circa 117.600 dollari. Invo ha avuto circa 15.000 utenti negli ultimi 7 giorni, pari al 26,1% degli utenti totali dei Builder, superando i circa 9.000 utenti di Phantom; nello stesso periodo, la base utenti di Invo è cresciuta di circa il 35,2%, mentre quella di Phantom è diminuita di circa il 5,3%.

FSMOne, il 2 luglio, secondo il vice responsabile della ricerca Alwyn Chew Chuan Shyn, ha dichiarato che il mercato azionario malese potrebbe registrare volatilità nel prossimo periodo a causa delle imminenti elezioni statali che potrebbero pesare sul sentiment di mercato. Chew preferisce società con elevata visibilità degli utili, come le imprese edili legate alle energie rinnovabili e ai data center, i titoli del settore dei consumi che potrebbero trarre beneficio dai programmi di aiuto in contanti del governo e le banche che dovrebbero realizzare margini netti di interesse stabili. Chew prevede che l’indice di riferimento malese, il Kuala Lumpur Composite Index, chiuderà l’anno a 1700 punti.