Новости

Международное энергетическое агентство опубликовало 16-го числа отчет, в котором говорится, что энергетический кризис, вызванный военными действиями в Иране, стал тревожным сигналом для энергетической безопасности Юго-Восточной Азии. Если в кратчайшие сроки не изменить ситуацию с единым каналом поставок энергии, расходы на импорт энергоресурсов в регионе значительно вырастут. В отчете отмечается, что страны Юго-Восточной Азии чрезмерно зависят от поставок нефти и природного газа, транспортируемых через Ормузский пролив. Поэтому, когда военные действия в Иране вызывают напряженность на мировом рынке энергоресурсов, энергетическая безопасность региона становится особенно уязвимой. По словам директора Международного энергетического агентства Фатиха Бироля, для Юго-Восточной Азии первоочередной задачей является диверсификация источников энергоснабжения. (Синьхуа)

⑴ Макроэкономическая ситуация: меморандум о взаимопонимании по прекращению войны между Израилем и США достигнут, рыночные настроения улучшаются, ожидания повышения ставок снижаются. По меди: долгосрочно сохраняется напряженность на стороне добычи, дефицит медных рудников постепенно будет усиливать ограничения на работу предприятий по переработке. В сегменте спроса наблюдается слабость потребления в нижних сегментах, процесс снижения внутренних запасов замедляется. В средне- и долгосрочной перспективе возобновление работы рудников задерживается, а строительство инфраструктуры для AI добавляет новую кривую спроса на медь, что поддерживает цену меди; ожидается, что в ближайшее время цены будут колебаться на высоких уровнях.⑵ По алюминию: крупнейший мировой производитель бокситов — Гвинея — планирует в июне объявить об ограничениях на экспорт, высокая степень определенности политики создает определенную поддержку для цен на алюминий. Внутренние запасы продолжают расти, что оказывает давление на цены алюминия. В целом ожидается, что цены на алюминий в краткосрочной перспективе будут подвержены колебаниям.⑶ По цинку: возникли перебои с поставками сырья, обработка концентратов внутри страны снизилась до отрицательных значений, что обновило исторический минимум и обеспечило поддержку на уровне дна; однако спрос в низкий сезон слабый. Улучшение геополитической ситуации и фундаментальные факторы обеспечивают поддержку снизу, ожидается, что в краткосрочной перспективе цены будут колебаться в верхнем диапазоне.⑷ По драгоценным металлам: Трамп заявил, что вице-президент Ванс будет представлять США на подписании соответствующего соглашения в Женеве, Швейцария, и отметил, что некоторые судоходные операции в проливе Ормуз уже восстановлены; ожидается полное восстановление судоходства 19 июня. Глобальные опасения по поводу поставок энергии ослабли, ожидания повышения ставок снижаются, цены на драгоценные металлы движутся с повышенной волатильностью. Несмотря на спад геополитического риска, он не исчезнет полностью, и в краткосрочной перспективе ожидается широкий диапазон колебаний.⑸ Основной фьючерсный контракт на карбонат лития снижается и завершился падением на 2,98%, закрывшись на уровне 169980 юаней за тонну. Спотовая цена упала на 2300 юаней, средняя цена карбоната лития для батарей — 168850 юаней, складские сертификаты уменьшились на 600 тонн до 53285 тонн. В настоящее время баланс спроса и предложения по карбонату лития сохраняется, производство растет, на стороне спроса предприятия, занимающиеся хранением энергии и аккумуляторными батареями, продолжают поддерживать высокий уровень производства, запасы в обществе стабильно сокращаются, ограничивая снижение цены. Однако модель свободного предложения на спотовом рынке не изменилась: общий объем складских сертификатов остается на историческом максимуме, предложения достаточны, что сдерживает рост спотовых цен. Краткосрочная логика «быков» и «медведей» борется между собой, торги могут продолжать колебаться в диапазоне; для выхода из баланса требуется появление новой основной темы, до этого момента ожидаются колебания в диапазоне 155000–175000 юаней.

⑴ Стальная продукция: среднесуточный объем выплавки чугуна остается на высоком уровне, тогда как конечный спрос продолжает ослабевать; инвестиционные данные за май также свидетельствуют о недостаточной активности в смежных отраслях, поэтому структура «переизбытка предложения и слабого спроса» становится все более выраженной. С позиций капитала, в 10-м контракте на арматуру сокращение длинных позиций в двадцати крупнейших позициях превышает сокращение коротких, тогда как в 10-м контракте на горячекатаный прокат сокращение длинных и коротких позиций сопоставимо. По динамике цен, в 10-м контракте на арматуру происходит снижение на фоне сокращения открытых позиций, сверху сдерживает 40-дневная скользящая средняя; в краткосрочной перспективе важно следить за направленным выбором в диапазоне 3150-3200.⑵ Железная руда: по предложению — несмотря на некоторое снижение поставок и объемов разгрузки железной руды по сравнению с предыдущим периодом, общий показатель остается высоким. По мере реализации «выброса» объема отгрузок с рудников в июне давление со стороны предложения будет нарастать. По спросу — производство чугуна держится на высоком уровне, жесткий спрос по-прежнему обеспечивает сильную поддержку. С технической точки зрения 09-й контракт снижается на фоне увеличения открытых позиций, верхним уровнем сопротивления выступает 20-дневная скользящая средняя; линия поддержки — в районе 750.⑶ Коксующийся уголь: несмотря на продолжающееся восстановление добычи коксующегося угля в Шаньси, контроль техники безопасности не ослаблен, поэтому темпы восстановления предложения медленные, а ресурсы внутри региона остаются относительно ограниченными; со стороны спроса, активность закупок со стороны потребителей сохраняется на должном уровне, однако по отдельным сортам перерасход цен в первые периоды был чрезмерным, что ослабляет интерес покупателей. По капиталу: в 09-м контракте двадцать крупных игроков увеличили как длинные, так и короткие позиции, при этом рост коротких несколько выше; изменения открытых позиций демонстрируют незначительное преобладание «медвежьих» настроений. С технической стороны 09-й контракт снижается на растущем открытом интересе, поддержка снизу в районе 1320-1335 юаней/тонна, верхний уровень сопротивления опустился до 1385 юаней/тонна. В целом, складские запасы монгольского угля на границе остаются на высоком уровне, поставки по близким контрактам все еще подвержены давлению поставок на исполнение, и в краткосрочной перспективе рынок будет вести сложную игру между давлением поставок, сжатым реальным спросом и ожиданиями по восстановлению добычи.⑷ Кокс: на фоне существенного роста издержек на сырье, прибыльность производителей кокса под давлением, что приводит к росту числа компаний, сознательно сокращающих выпуск; в то же время на стороне спроса, производство чугуна стабильно высокое, жёсткие закупки поддерживают баланс, рынок остаётся в состоянии «тесного баланса». Под воздействием роста издержек и устойчивого спроса, намерение производителей кокса добиваться повышения цен остаётся сильным. С оценочной точки зрения, седьмой раунд повышения цен на спотовом рынке полностью реализован, а фьючерсные цены уже заложили ожидание восьмого раунда повышения.⑸ Феромарганец: в настоящее время основная ситуация на рынке ферромарганца сохраняет слабую стабильность; по предложению — сохраняется широкий избыток, объёмы вывоза руды продолжают расти, запасы в портах увеличиваются; спрос остаётся вялым, производственные мощности находятся на низком уровне, складские запасы на предприятиях слегка подросли, снижается готовность сталелитейных заводов закупать сырье по более высоким ценам, что давит на уровень заключаемых сделок. С технической стороны 09-й контракт снижается на растущем открытом интересе, сопротивление сверху создаёт скопление скользящих средних, нижняя поддержка тестируется на уровне 5800; по капиталу обе стороны — как быки, так и медведи — увеличили позиции, при этом лонги росли немного активнее, что свидетельствует о незначительном преобладании оптимистичных ожиданий в краткосрочной перспективе.