Новости

BlockBeats News, 15 июня — Согласно недавнему отчету инвестиционного банка с Уолл-стрит Bernstein, производители оборудования для полупроводников начинают демонстрировать признаки повышения цен, и связанные с ними акции, вероятно, снова привлекут внимание инвесторов. За последние несколько месяцев рынок был более ориентирован на акции технологических компаний товарного типа, поскольку ожидания повышения цен появились в таких сферах, как хранилища, аналоговые чипы, пластинки и подложки для упаковки. В то же время акции производителей оборудования, несмотря на преимущества долгосрочного цикла расширения производства, не имели явного ценового драйвера. Тем не менее, Bernstein считает, что повышение цен в секторе технологических товаров в конечном итоге приведет к увеличению капитальных затрат, а у самих производителей оборудования также есть возможности для повышения цен. Японские производители оборудования находятся в центре этих изменений. В отчете отмечается, что такие компании, как Tokyo Electron и Screen, преимущественно устанавливают цены на свою продукцию в иенах, и за последние три года иена значительно обесценилась по отношению к доллару, что создает основу для пересмотра цен. Еще важнее, что меняется отношение самих производителей. Ранее компании были осторожны с повышением цен, однако теперь они начинают учитывать в цене ускоренную доставку, стоимость материалов, оплату труда и дополнительную стоимость новых моделей. Tokyo Electron нацелена увеличить свою валовую маржу выше 50% за счет более агрессивного ценообразования и приблизить операционную прибыльность к 35%. Screen также реализует повышение цен в два этапа: сначала ведет переговоры с клиентами по поводу корректировки цен из-за инфляции, а затем добивается более высокой цены на новые продукты и дополнительные функции. Bernstein предполагает, что Kokusai также может последовать этой тенденции. Такая ценовая стратегия особенно выгодна для японских производителей фронтального оборудования. В то же время такие компании, как DISCO, Lasertec и Advantest, уже заметно увеличили свои маржинальные показатели, а валюты их ценообразования более разнообразны, поэтому дополнительный эффект от дальнейшего роста цен может быть умеренным. Европейские лидеры в производстве оборудования также получают выгоду от обновления продукции. В отчете отмечается, что новое поколение EUV-оборудования ASML может привести к значительному росту цен, а производитель передового упаковочного оборудования Besi выиграет от улучшения продуктовой структуры. В условиях сегодняшнего ограниченного предложения производители высококлассного оборудования могут не только повысить цены на новые продукты, но и взимать дополнительную плату за более быструю поставку. В целом, по оценке Bernstein, инвестиционная логика в отношении акций производителей полупроводникового оборудования меняется: теперь акцент переходит с простого расширения производства клиентов на повышение цен и маржинальности. Поскольку рост цен на хранилища и пластины запускает новый цикл капитальных затрат, производители оборудования, возможно, тоже начнут получать выгоду от этого процесса. Для рынка ключевым ориентиром будут такие компании, как Tokyo Electron, Screen, Kokusai и ASML, чтобы увидеть, реализуется ли этот раунд повышения цен.

Компания ожидает, что первый пациент будет включён в исследование до конца июня этого года.

Компания также отметила, что эта сделка принесет примерно 400 миллионов долларов синергетического эффекта по издержкам и, скорее всего, создаст дополнительные возможности для роста доходов.