Wiadomości

BlockBeats News, 1 lipca, założyciel Mott Capital Management Michael Kramer stwierdził, że pomimo ciągłego wzrostu indeksu S&P 500, struktura wewnętrzna rynku wykazuje wyraźną różnicę, szczególnie w kontekście narastających potencjalnych ryzyk w sektorze technologicznym. Charakterystyczną cechą obecnego rynku jest znacząca rozbieżność w wynikach poszczególnych akcji. Na przykładzie akcji technologicznych: cena akcji Meta zbliża się do 52-tygodniowego minimum, podczas gdy Micron Technology oraz AMD odnotowały znaczne wzrosty. Ta "wzrost jednych, spadek innych" dyspresja oznacza, że wzrost niewielkiej liczby akcji maskuje zmienność całego indeksu, sprawiając, że rynek wydaje się bardziej stabilny niż jest w rzeczywistości. Indeks dyspersji akcji S&P 500 znajduje się obecnie na wysokim poziomie, osiągając wartość wyższą, która została odnotowana jedynie podczas krachu pandemicznego w marcu 2020 oraz "szoku taryfowego" w kwietniu 2025. Indeks zmienności również pokazuje podobne sygnały. Cboe Volatility Index VIX obecnie znajduje się w okolicach 17, czyli w stosunkowo umiarkowanym zakresie; natomiast VIXEQ, mierzący zmienność poszczególnych akcji, jest blisko 46, osiągając historyczne maksimum. Różnica między tymi dwoma indeksami powiększyła się do największego poziomu od 2015 roku, co wskazuje, że ryzyko rynkowe nie zniknęło, lecz przeniosło się z poziomu indeksu na poziom indywidualnych akcji. Tymczasem trzymiesięczny indeks implikowanej korelacji jest poniżej 10, wskazując na słabą powiązalność między poszczególnymi akcjami. W przypadku nagłego wstrząsu rynek może szybko przeszacować ryzyka. Kramer uważa, że sektory z najwyższą implikowaną zmiennością będą najbardziej dotknięte, a przemysł półprzewodników budzi szczególne obawy. Od końca marca 2026 roku ceny akcji zarówno Micron, jak i AMD wzrosły ponad dwukrotnie, oczekiwania dotyczące wydatków związanych ze sztuczną inteligencją nadal rosną, wyceny szybko się rozszerzają, a aktywność na rynku opcji utrzymuje się na wysokim poziomie. Indeks zmienności Cboe Semiconductor ETF jest obecnie około dwa razy wyższy niż indeks Russell 2000 i Nasdaq 100 oraz ponad trzy razy wyższy niż indeks S&P 500, wskazując na znacznie większe ryzyko sektora w porównaniu z rynkiem ogólnym.

Cena spot złota spadła o ponad 1%, obecnie wynosi 3966,34 USD za uncję. Cena kontraktów terminowych na złoto w Nowym Jorku spadła poniżej 3980 USD za uncję, notując dzienny spadek o 1,51%.

1 lipca BIT Official opublikowało analizę wykresu dziennego, wskazując, że według danych historycznych lipiec zazwyczaj jest jednym z mocniejszych miesięcy dla Bitcoina. Jednak rynek często wchodzi następnie w fazę konsolidacji trwającą około dwóch miesięcy. W przeciwieństwie do zeszłego roku, kiedy rynek był podtrzymywany przez optymistyczne oczekiwania związane z ustawą GENIUS, tego lata brakuje podobnych bodźców. W kontekście utrzymujących się niskich wolumenów obrotu i wysokiego ryzyka spadków, krótkoterminowy potencjał wzrostowy Bitcoina może być stosunkowo ograniczony. Dlatego sprzedaż opcji call na wyższych poziomach w celu generowania dodatkowego dochodu może stać się atrakcyjną strategią. Ponadto nasze badania dla klientów BIT wskazują, że następny dołek w tym cyklu dla Bitcoina może pojawić się dopiero we wrześniu. Ta ocena dodatkowo wspiera bieżące podejście inwestycyjne, koncentrujące się na generowaniu dochodu zamiast obstawiania jednostronnych wzrostów lub spadków ceny.