Wiadomości

30 czerwca strateg Goldman Sachs, Ben Snider, przewidział, że fala inwestycji w AI nadal będzie dominować podczas sezonu wyników za II kwartał w indeksie S&P 500. Oczekuje on, że zyski spółek wchodzących w skład S&P 500 wzrosną o około 22% rok do roku w II kwartale; spośród nich Nvidia i Micron prawdopodobnie przyczynią się do około 40% całkowitego wzrostu zysków, podczas gdy akcje związane z infrastrukturą AI będą odpowiadać za niemal 60%. Oznacza to, że choć akcje AI ostatnio doświadczyły rotacji i zróżnicowania, AI pozostaje jednym z najważniejszych źródeł wzrostu na amerykańskim rynku akcji z perspektywy zysków. Ocena Goldman Sachs również wskazuje, że obecna hossa nie opiera się wyłącznie na ekspansji wyceny. S&P 500 wzrósł o prawie 20% w ciągu ostatniego roku, głównie napędzany wzrostem zysków, a nie dalszym wzrostem wskaźnika cena/zysk. Jednak uwaga podczas obecnego sezonu wyników się zmienia. Inwestorzy w dużej mierze zaakceptowali, że główni dostawcy chmury, tacy jak Microsoft, Amazon, Alphabet i Meta, nadal będą inwestować znaczące środki w wydatki kapitałowe. Prawdziwe pytanie brzmi teraz, czy te inwestycje mogą wygenerować wystarczające przychody, marże zysku oraz przepływy gotówkowe. Innymi słowy, rynek chce zobaczyć nie tylko zamówienia na serwery AI, ale także zwrot z inwestycji w AI.

Według monitoringu analityka on-chain Ai Yi, smart money yixie10 (@yixie10), który wcześniej osiągnął zysk ponad 6,5 miliona dolarów z sektora AI dzięki SNDK, CBRS i AMD, obecnie utrzymuje długą pozycję na SKHX z niezrealizowanym zyskiem 1,113 miliona dolarów. Obecna pozycja jest wyceniana na 3,94 miliona dolarów, z ceną otwarcia 1 239,9 dolarów i aktualną ceną 1 725,9 dolarów.

30 czerwca Timothy Moe i John Kwon z Goldman Sachs zwrócili uwagę, że wzrost łącznej wagi Samsung oraz SK Hynix w koreańskim indeksie giełdowym o 1 punkt procentowy może doprowadzić do wycofania około 2 miliardów dolarów przez zagranicznych inwestorów z rynku koreańskiego, ponieważ U.S. Investment Company Act wymaga, aby portfele spełniały progi dywersyfikacji. Goldman Sachs zauważył również, że znaczący napływ środków do lewarowanych ETF, wraz ze wzrostem transakcji opcjami i detalicznym handlem z wykorzystaniem marginu, stworzył strukturalne warunki, w których codzienne wahania cen znacznie przekraczają poziom wspierany przez fundamenty spółek. Wzrost skali zarządzania aktywami w Korei od zeszłego roku był napędzany przede wszystkim przez zwroty z inwestycji, a nie przez nowy kapitał. Wraz ze wzrostem wycen, mechaniczna ekspozycja inwestorów instytucjonalnych na zmienność rynku również rośnie — często w związku ze strategiami hedgingowymi. Oznacza to, że nawet łagodna korekta na rynku może wywołać serię wymuszonych wyprzedaży.