12:24
Caixin Futures: Czarne surowce kontynuują słabość, wycena cen stali pozostaje niska, szansa na długą pozycję na różnicy cen rudy żelaza 9-1⑴ Stal: Dzienne wydobycie surówki żelaza utrzymuje się na wysokim poziomie, jednak końcowy popyt jest niewystarczający, przez co w warunkach silnej podaży i słabego popytu ceny stali nie mają motywacji do odbicia. Pod względem finansowym, w kontrakcie wrześniowym na pręty zbrojeniowe dwadzieścia czołowych pozycji zwiększa zarówno długie, jak i krótkie pozycje, przy czym wzrost krótkich pozycji jest większy, a zmiany w pozycjach są bardziej niedźwiedzie; w kontrakcie wrześniowym na blachy gorącowalcowane zarówno długie, jak i krótkie pozycje są redukowane. Na rynku, kontrakt wrześniowy na pręty zbrojeniowe spada przy zwiększonym wolumenie, krótkoterminowo należy obserwować wsparcie na poziomie 3100 yuanów/tonę, natomiast poziom oporu przesuwa się w dół do 3150 yuanów/tonę. Pod względem wyceny, obecna cena stali jest już niższa od kosztów energii elektrycznej w piecach elektrycznych we wschodniej części kraju, będąc na neutralnym, lekko zaniżonym poziomie. Podsumowując, podaż i popyt są słabe, należy przyjąć strategię słabego wahań w obrębie przedziału cenowego, jednocześnie uważać na ryzyko reakcji zwrotnej wynikającej ze spadku produkcji surówki żelaza. W działaniach należy utrzymać strategię sprzedaży podczas odbicia, nie powinno się podążać za spadkami.⑵ Ruda żelaza: Po stronie podaży, transport rudy żelaza wzrósł w porównaniu do poprzedniego okresu i utrzymuje się na wysokim poziomie; czerwcowa intensyfikacja wydobycia będzie stopniowo realizowana. Po stronie popytu, produkcja surówki żelaza pozostaje wysoka, zapotrzebowanie jest stabilne, lecz sygnały osłabienia na marginesie wymagają dalszej weryfikacji. Na rynku, kontrakt wrześniowy pokazuje oscylacje ze spadkiem, dalej należy obserwować wsparcie na poziomie 730 yuanów/tonę; jeśli chodzi o kapitał, dwadzieścia czołowych pozycji redukuje zarówno długie, jak i krótkie pozycje, przy czym redukcja długich pozycji jest nieco większa, a całość wykazuje ostrożność.⑶ Węgiel koksujący: W Shanxi kontrole bezpieczeństwa są zaostrzone, kopalnie wielokrotnie zatrzymują i wznawiają produkcję, tempo jej przywracania jest powolne. Po stronie popytu, rentowność przedsiębiorstw stalowych i koksowni jest pod presją, po spadku cen na rynku pogarszają się nastroje do wzrostów, a siła do kontynuacji wzrostów cen spot słabnie. Pod względem finansowym, w kontrakcie wrześniowym pierwszych pięć pozycji zwiększa krótkie pozycje, a zmniejsza długie, natomiast pierwszych dziesięć i dwadzieścia pozycji zwiększa długie, a zmniejsza krótkie — kontynuując rywalizację pomiędzy stronami. Pod względem technicznym kontrakt zmniejsza wolumen i spada, krótkoterminowo podlega presji ze strony średnich kroczących i być może będzie kontynuować słabe wahania. Podsumowując, zapasy węgla mongolskiego na granicy są wysokie, drogie surowce trudno przenikają do odbiorców końcowych, rynek jest pod presją zarówno oczekiwania wznowienia produkcji, jak i rozliczenia kontraktów. Aby doszło do odbicia, podaż musi dalej się kurczyć lub zapotrzebowanie końcowe wyprzedzić oczekiwania.⑷ Koks: Po stronie podaży, znaczny wzrost kosztów surowców eroduje marże przedsiębiorstw koksowniczych, bieżąca produkcja jest pod presją, a krótkoterminowo wydobycie koksu jest ograniczone. Po stronie popytu, produkcja surówki żelaza pozostaje wysoka, zakup konieczny zapewnia solidne wsparcie, przez co relacja podaży i popytu pozostaje napięta. Wsparcie kosztowe i odporność popytu współbrzmią ze sobą, przedsiębiorstwa koksownicze wciąż chętne do podwyżek cen. Pod względem wyceny, ósma runda wzrostu cen spot została już w pełni zrealizowana, a na rynku kontraktów ceny są niższe o trzy rundy wzrostu, z wyceną wyraźnie zaniżoną. Technicznie, kontrakt wrześniowy zmniejsza wolumen i zniżkuje, krótkoterminowo może testować wsparcie na 40-dniowej średniej.⑸ Ferrosilicon: Obecnie podstawy ferrosilicium utrzymują się w słabym i stabilnym otoczeniu. Po stronie podaży pozostają szerokie, eksport manganu wzrósł w porównaniu z poprzednim okresem, a zapasy w portach nadal rosną; po stronie popytu jest słabo, wskaźnik wykorzystania mocy produkcyjnych utrzymuje się na niskim poziomie, zapasy w fabrykach zwiększają się nieznacznie, a huty wyraźnie naciskają na niższe ceny przy zakupach, co powoduje ogólne osłabienie rynku. Technicznie, kontrakt wrześniowy zwiększa wolumen i spada, poziom oporu przesuwa się w dół do 5850 yuanów, wsparcie znowu należy obserwować na poziomie 5780 yuanów; pod względem finansowym, dwadzieścia czołowych pozycji zarówno zwiększa długie, jak i krótkie pozycje, a wzrost długich jest nieco większy, wskazując na lekkie nastawienie bycze.