Wiadomości

BlockBeats News, 8 czerwca. Napędzane silnymi danymi o zatrudnieniu poza rolnictwem, oczekiwania co do podwyżek stóp procentowych przez Fed wzrosły, powodując w ostatni piątek spadek Nasdaq o 4,2%. Sektor półprzewodników przewodził spadkom, wywołując globalną zmienność rynków. Jednak instytucje z Wall Street, takie jak Morgan Stanley oraz Citigroup, uważają, że ta korekta to zdrowa regulacja i nie oznacza końca hossy. Główny strateg rynku akcji w USA w Morgan Stanley, Mike Wilson, stwierdził, że ostatnia wyprzedaż wynikała głównie z nadmiernych wzrostów sektora półprzewodników oraz zatłoczenia transakcji. Philadelphia Semiconductor Index wzrósł od początku roku o prawie 96%, znacząco odbiegając od średnich historycznych i wykazując wyraźne oznaki przekupienia. Wilson uważa, że obecna korekta pomoże ostudzić nastroje rynkowe, ale nie podważy fundamentalnej siły gospodarki USA ani zysków firm. Wilson podkreślił, że Manufacturing Index ISM w USA wzrósł do poziomu 54, osiągając nowe maksimum od 2022 roku, a średni miesięczny przyrost zatrudnienia poza rolnictwem wyniósł 166 tysięcy miejsc pracy przez ostatnie trzy miesiące, wskazując na wciąż silną odporność gospodarki. Jego zespół utrzymuje roczny cel na koniec roku dla S&P 500 na poziomie 8 000 punktów i zaleca inwestorom ograniczenie pozycji w zatłoczonych transakcjach opartych na momentum oraz przeniesienie się w kierunku takich sektorów jak konsumpcja niestapowa, regionalne banki czy transport. W międzyczasie Citigroup podniosła roczny cel na koniec 2026 roku dla S&P 500 z 7 700 punktów do 8 100 punktów oraz podniosła prognozę zysku na akcję dla 2026 roku dla składowych S&P 500 z 320 dolarów do 350 dolarów, prezentując pierwszą prognozę wyniku na akcję w wysokości 400 dolarów na 2027 rok. Citigroup uważa, że inwestycyjna gorączka wokół AI oraz odporność zysków firm będą nadal wspierać wyniki amerykańskich akcji. Jednak ostrzega także, że tempo wzrostu nakładów kapitałowych na AI może wyhamować po 2027 roku, co potencjalnie może wywołać presję na dostosowanie wycen na rynku. Jednak ryzyko to nie stało się jeszcze kluczowym czynnikiem handlowym na obecnym rynku.

"Gdybyśmy mieli rozpatrywać tę kwestię w ścisłej izolacji, już teraz można by znaleźć powody do podwyżki stóp procentowych… Inflacja utrzymuje się na wysokim poziomie od pięciu lat i nadal trwa, a co więcej – zmierza w niewłaściwym kierunku. Po publikacji zeszłotygodniowego raportu z rynku pracy próg do podwyżki stóp był coraz niższy." Jego scenariusz bazowy przewiduje, że biorąc pod uwagę dużą niepewność, decyzja dotycząca stóp procentowych zostanie „wstrzymana na dłużej”. „Chcemy zobaczyć, jak rozwinie się sytuacja w najbliższych miesiącach.”展开

⑴ Europejski Bank Centralny podczas posiedzenia 11 czerwca podejmie decyzję o podwyżce stóp procentowych, która jest już w pełni uwzględniona przez rynek; uwaga inwestorów skupi się na przekazie dotyczącym przyszłej polityki oraz najnowszych prognozach gospodarczych. Ponieważ rynek zdyskontował już trzy podwyżki stóp do końca roku (prawdopodobieństwo około 72%), zaskoczenie o charakterze jastrzębim jest mało prawdopodobne. ⑵ Wątpliwe jest, czy obecna podwyżka stóp procentowych będzie korzystna dla euro. Instytucje podkreślają, że w warunkach szoku podażowego napędzanego przez energię, polityka zacieśniania nie zapewni euro trwałego wsparcia; taka sytuacja miała miejsce już w 2022 roku. Słaby wzrost gospodarczy w strefie euro oraz zacieśnianie polityki mogą sprawić, że dostosowanie popytu wynikające z pogorszenia warunków handlowych nastąpi wcześniej. ⑶ Jednocześnie, narracja polityki Federal Reserve ponownie przyjmuje jastrzębi ton, co w krótkim terminie utrudnia stawianie zakładów przeciwko obecnemu, silnemu trendowi wzrostowemu dolara.