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BlockBeats News，6月22日，JPMorgan Chase 表示，隨著大型雲端運算公司和科技巨頭尋求降低 AI 運算成本、提升效率並減少對通用 GPU 的單一依賴，專用 ASIC 晶片市場正進入新一輪成長周期，Broadcom 與 Marvell 預計將成為這一趨勢下的最大受益者。 在近期的一份半導體產業研究報告中，JPMorgan 分析師 Harlan Sur 和 Mayur Ramdhani 預估，數位 AI ASIC 市場於 2026 年將達約 6000 億至 7000 億美元，並在未來幾年維持 40% 至 50% 以上的複合年增長率。報告指出，Broadcom 目前佔有約 80% 至 85% 的高階 ASIC 市場份額，Marvell 以約 10% 至 12% 名列第二。 AI 運算需求的迅速增長正在重塑晶片採購結構。JPMorgan 認為，Google、Amazon、Meta、Microsoft、OpenAI 及 SoftBank/Arm 等客戶加速開發自研或定製化 AI 處理器，以實現更佳的表現、能耗和總擁有成本。與 Nvidia 和 AMD 的通用 GPU 不同，ASIC 通常針對特定客戶、特定軟體堆疊或特定平台設計，更適合具有大量內部工作負載的超大規模雲端服務提供商。 報告預測，Broadcom 的 AI 營收將由 2025 財政年度約 200 億美元，大幅增加至 2026 年財政年度超過 600 億美元，並在 2027 年進一步增至逾 1500 億美元。其專案管線包括 Google TPU、Meta MTIA、ByteDance AI 影像與網路晶片、OpenAI XPU、SoftBank/Arm XPU 及與 Anthropic 相關的 TPU 機櫃級解決方案。 至於 Marvell，JPMorgan 預計其數據中心營收將由 2025 年約 61 億美元增長至 2026 年約 93 億美元，並在 2027 年達到約 146 億美元。成長動能包括 Amazon Trainium 3 和 Trainium 4、Microsoft Maia、Google SmartNIC/DPU、CXL 控制器，以及 800G/1.6T 光學 DSP、coherent lite 和早期 CPO 解決方案。 報告同時做出關鍵預測：至 2027 年，AI ASIC/XPU 的出貨量將超過 GPU。JPMorgan 估計，至 2027 年，AI 加速器總出貨量將達 2330 萬台，其中 GPU 為 1090 萬台，占比 47%，而 ASIC/XPU 為 1250 萬台，占比 53%。這意味著，雖然 GPU 將持續增長，但定製化晶片在新 AI 工作負載部署中可能佔有更大比重。 以 Google/Broadcom TPU7x Ironwood 及 Nvidia Blackwell 為例，JPMorgan 指出，AI ASIC 在性價比和能源效率方面相當有競爭力。報告顯示，TPU7x Ironwood 的 FP8 表現接近 Nvidia 的 B200/B300，但預估價格約 13000 美元，低於 B200 的 35000 美元及 B300 的 40000 美元；其單位算力成本和每瓦算力成本均優於 GPU 基準。 這一預測並不意味著 Nvidia 的需求將迅速減弱，而是指出 AI 基礎設施投資將出現分化：GPU 將繼續服務於一般訓練和推理需求，而雲服務商自研 ASIC 將在大規模、穩定且可預測的內部工作負載中達到更高滲透率。 對於投資者來說，JPMorgan 的報告強化了 AI 硬體供應鏈正從 GPU 轉向 ASIC、高階封裝、HBM 介面、SerDes、光互連和 CPO 擴散邏輯的趨勢。如果報告中的預測成真，Broadcom 與 Marvell 不僅會是 AI 網路或互連晶片供應商，還將成為下一階段 AI 運算架構遷移中的核心平台公司。

⑴ 荷蘭國際集團的Francesco Pesole在一份報告中表示，英鎊對英國領導層更迭前景的反應相對有限。「我們的短期合理價值模型顯示，歐元兌英鎊沒有被高估，這表明沒有政治風險溢價。」⑵ 他表示，這一模型結果顯示市場對潛在的領導層更迭感到輕鬆，但也意味著如果財政擔憂再次浮現，英鎊將面臨更大的下行空間。據報導，英國首相Keir Starmer預計將於週一宣布辭職，Andy Burnham是接替他的熱門人選。⑶ 市場反應有限反映出Andy Burnham在其預算計劃上採取了對市場更友好的基調。Pesole表示，下一個關鍵考驗是財政大臣的人選。歐元/英鎊上漲0.1%，至0.8675

根據Odaily報導，日本生命基礎研究所經濟學家Tsuyoshi Ueno表示，受消費稅減稅計劃可能進一步惡化日本財政狀況的擔憂推動，日本10年期國債收益率預計在未來三個月將升破2.7%。 「此外，市場還擔憂日本央行在應對通脹問題上可能落後於局勢，這同樣可能推動國債收益率上升。」Tsuyoshi Ueno指出。（Golden Ten Data）