Wiadomości

BlockBeats News, 3 lipca. Najnowszy cotygodniowy raport Bank of America wykazał, że w tygodniu zakończonym 1 lipca fundusze amerykańskich akcji odnotowały odpływ w wysokości 17,2 miliarda dolarów, co jest największym tygodniowym umorzeniem netto od marca 2026 roku i oznacza drugi z rzędu tydzień odpływów netto. Jednocześnie wskaźnik BofA Bull/Bear wzrósł z 9,1 do 9,5, utrzymując się w przedziale „skrajnie byczym”. Michael Hartnett, główny strateg inwestycyjny BofA, stwierdził, że sygnał sprzedaży wygenerowany przez ten wskaźnik 20 maja nie został jeszcze zniesiony. Dane BofA wskazują, że od 2002 roku wskaźnik ten wywołał „sygnał sprzedaży” 17 razy, a światowy rynek akcji średnio spadał o 2% do 3% w ciągu kolejnych 2 do 3 miesięcy, przy skuteczności około 60%, a historyczne maksymalne obsunięcie kapitału wynosiło od 15% do 20%. Jeśli chodzi o przepływy funduszy, obligacje inwestycyjne przyciągnęły w tym tygodniu napływ w wysokości 17,2 miliarda dolarów, co oznacza 13. z rzędu tydzień napływów netto; obligacje o wysokiej rentowności zanotowały napływ 3,4 miliarda dolarów, czyli największy tygodniowy napływ od maja 2025 roku. Fundusze technologiczne otrzymały w tym tygodniu napływ w wysokości 14,3 miliarda dolarów, a od początku roku łączny napływ ma szansę osiągnąć rekordowy poziom 152 miliardów dolarów. W tym samym czasie japońskie fundusze akcyjne przyciągnęły w tym tygodniu 1,9 miliarda dolarów, co stanowi największy tygodniowy napływ od prawie 7 tygodni. W obliczu odpływów z amerykańskich akcji, sektor półprzewodników znajduje się pod znaczną presją, a Indeks Półprzewodników Filadelfijskich spadł o 11% w ciągu ostatnich dwóch dni handlowych. Stratedzy JPMorgan zwrócili uwagę, że ekstremalne przewyższanie przez amerykańskie akcje półprzewodnikowe firm technologicznych działających w chmurze z segmentu AI doprowadziło do powstania niestabilnej różnicy w wycenach i oczekują, że ta luka w końcu się zmniejszy. Towary i złoto pozostają pod presją, złoto odnotowało odpływ w wysokości 3 miliardów dolarów w tym tygodniu, co stanowi 7. z rzędu tydzień odpływów; odpływy z kryptowalut osiągnęły 2 miliardy dolarów, co jest największym tygodniowym odpływem od listopada 2025 roku.

Według informacji od Odaily zdecentralizowany protokół prywatności Hinkal Protocol ogłosił, że zauważył nieprawidłową aktywność dotyczącą USDC w swojej sieci na blockchainie Ethereum. Obecnie problem dotyczy wyłącznie blockchaina Ethereum, a inne sieci pozostają nieobjęte incydentem. W ramach środków zapobiegawczych zawieszono działanie dotkniętych inteligentnych kontraktów i prowadzone jest kompleksowe dochodzenie oraz analiza powiązanych transakcji i aktywności on-chain. Śledztwo nadal trwa, a kolejne aktualizacje zostaną opublikowane po potwierdzeniu informacji. Wcześniejsze doniesienia informowały, że podejrzane transakcje USDC w Hinkal spowodowały stratę 800 tysięcy dolarów.

BlockBeats News, 3 lipca. Według raportu JPMorgan "Fund Flows and Liquidity: The Demand for AI Rotation", od września ubiegłego roku akcje producentów półprzewodników, czyli producentów chipów AI i pamięci, nadal osiągają lepsze wyniki i utrzymują znaczną przewagę nad dostawcami usług chmurowych w skali hiper. W długim okresie ta różnica wydajności wydaje się być nieco niezrównoważona. Raport sugeruje, że ze względu na to, iż półprzewodniki są z natury częścią szerszego obrotu AI, obecna różnicowanie wywołało obawy na rynku dotyczące jej trwałości. JPMorgan wskazał, że ta różnica może się zmniejszyć na dwa sposoby. Optymistyczny scenariusz polega na tym, że wraz z poprawą komercjalizacji, przychodów i rentowności dostawców usług chmurowych w skali hiper, dostawców modeli AI oraz użytkowników, ich wydajność zaczyna nadrabiać straty i zdobywać większy udział w całkowitej wartości dodanej AI. Pesymistyczny scenariusz zakłada, że jeśli półprzewodniki nadal będą osiągać lepsze wyniki kosztem nacisku na klientów takich jak dostawcy usług chmurowych w skali hiper, dostawcy modeli AI czy użytkownicy końcowi, może to osłabić ich skłonność do wydatków kapitałowych i ostatecznie doprowadzić do oporu wobec popytu na produkty półprzewodnikowe. Raport wskazuje, że wewnętrzne stanowisko JPMorgan skłania się bardziej ku optymistycznemu scenariuszowi. Jednak oczekiwania konsensusu analityków wskazują, że od przyszłego roku tempo wzrostu wydatków kapitałowych dostawców usług chmurowych w skali hiper znacząco zwolni, co — jeśli się sprawdzi — będzie zgodne raczej z pesymistycznym scenariuszem. Raport stwierdza, że tempo wzrostu wydatków kapitałowych dostawców usług chmurowych w skali hiper ma osiągnąć 100% w 2026 roku, ale może spaść do 22% w 2027 roku, a następnie do 7% w 2028 roku. Jeśli taka ścieżka spowolnienia zostanie potwierdzona, inwestycje w półprzewodniki mogą napotkać znaczny nacisk, prowadząc do bardziej znaczącej i długotrwałej korekty w handlu AI na rynku giełdowym i obligacyjnym. JPMorgan wspomniał również, że cena future AI za moc obliczeniową będzie kluczowa dla tego, czy dostawcy usług chmurowych w skali hiper będą w stanie skomercjalizować wydatki kapitałowe na AI. Im wyższa cena mocy obliczeniowej, tym lepiej dostawcy chmurowi są w stanie utrzymać lub zwiększyć marże zysku. Ponadto, raport wskazuje, że podaż pieniądza w USA ma wzrosnąć z 16 bilionów dolarów w 2025 roku do 18 bilionów dolarów w 2026 roku, co zapewni wsparcie dla amerykańskich aktywów finansowych, szczególnie akcji.