Wiadomości

Według Golden Ten Data z 17 czerwca, produkty inwestycyjne banków odnotowały korzystne zmiany – niedawno wprowadzono nisko nagłaśniane pozwolenia na dwie nowe działalności. Bankowe firmy zarządzające aktywami po raz pierwszy zostały dopuszczone do międzybankowego rynku par walutowych, a 16 czerwca sfinalizowano na tym rynku pierwszą transakcję z udziałem środków inwestycyjnych. Jednocześnie trzy firmy zarządzające aktywami dyskretnie uzyskały pierwsze uprawnienia do uczestnictwa w kanale „Southbound” w ramach programu Bond Connect, a pierwsza transakcja została zrealizowana pod koniec ubiegłego miesiąca. W szczegółach, pierwsza transakcja bankowych produktów inwestycyjnych na międzybankowym rynku par walutowych została przeprowadzona przez BOC Wealth Management korzystając z platformy Foreign Exchange Trading Center we współpracy z Bank of China; produkt obejmował transakcje spot i forward USD/CHF. Natomiast pierwszą transakcję bankowych produktów inwestycyjnych w ramach Bond Connect „Southbound” przeprowadzili CMB Wealth Management oraz oddział Bank of Communications w Hongkongu. Oddział Bank of Communications w Hongkongu poinformował, że po rozszerzeniu uczestnictwa w Bond Connect „Southbound” aktywnie nawiązał współpracę z firmami zarządzającymi aktywami i szybko zakończył niezbędne przygotowania transakcyjne. Z branżowych źródeł potwierdzono, że dwie pozostałe firmy, które uzyskały pierwsze kwalifikacje dla Bond Connect „Southbound”, to spółki zarządzające aktywami powiązane z państwowymi bankami.

Według danych SoSoValue, wczoraj (wschodni czas USA, 16 czerwca) łączny dzienny napływ netto do Ethereum spot ETF wyniósł 9,5876 miliona dolarów. Największy dzienny napływ netto do Ethereum spot ETF zanotował BlackRock ETF ETHA — wyniósł on 17,3358 miliona dolarów, a łączny napływ netto ETHA w historii sięga obecnie 1,1338 miliarda dolarów. Największy dzienny odpływ netto miał miejsce w przypadku Bitwise ETF ETHW — wyniósł 3,4662 miliona dolarów, a łączny historyczny napływ netto ETHW osiągnął 385 milionów dolarów. Na moment publikacji, wartość aktywów netto wszystkich Ethereum spot ETF wynosi 9,889 miliarda dolarów, udział tych ETF w kapitalizacji rynkowej Ethereum stanowi 4,56%, a łączny historyczny napływ netto to 11,218 miliarda dolarów.

BlockBeats donosi, że 17 czerwca globalna narracja rynkowa przesuwa się stopniowo z „końca wojny na Bliskim Wschodzie” w kierunku „ponownej wyceny aktywów w erze po konfliktach”. Szczegóły memorandum porozumienia między Stanami Zjednoczonymi a Iranem są sukcesywnie ujawniane – obejmują one zniesienie zakazu eksportu ropy, odmrożenie zamrożonych aktywów oraz plan utworzenia prywatnych funduszy inwestycyjnych o wartości nawet 300 miliardów dolarów. Rynek już teraz zaczyna wyceniać potencjalny powrót Iranu do globalnego rynku energii i kapitału. Niemniej jednak tempo faktycznego przywracania funkcjonalności Cieśniny Ormuz pozostaje niepewne; europejscy sojusznicy prezentują ostrożne stanowisko wobec rozminowywania i eskortowania statków, a firmy transportowe w większości uważają, że powrót do pełnej normalności żeglugi może potrwać jeszcze tygodnie lub dłużej. To wskazuje, że ryzyko polityczne znacznie zmalało, ale nie zniknęło całkowicie. Rynek energii jako pierwszy zaczął odzwierciedlać te zmiany. W sytuacji, gdy Stany Zjednoczone mogą dopuścić natychmiastowe wznowienie eksportu ropy przez Iran, około 68 milionów baryłek irańskiej ropy zalegającej na morzu oczekuje na powrót na rynek, a połączona z możliwością wygaśnięcia zwolnienia Rosji z sankcji, światowy układ dostaw energii właśnie się przebudowuje. W krótkim terminie zwiększenie produkcji przez Iran może przyczynić się do obniżenia cen ropy oraz kosztów transportu, jednak jeśli eksport rosyjski napotka ponownie ograniczenia, na rynku energii może pojawić się nowa równowaga podaży i popytu. To także tłumaczy, dlaczego popyt na złoto nie osłabł pomimo oczekiwań pokojowych – badania Światowej Rady Złota pokazują, że coraz więcej banków centralnych nadal zwiększa swoje rezerwy złota, co zasadniczo odzwierciedla niezmienioną długoterminową potrzebę obrony przed ryzykiem geopolitycznym i globalnym zadłużeniem. Jednocześnie następuje wyraźne rozwarstwienie globalnych polityk banków centralnych. Bank Japonii podniósł stopy procentowe do najwyższego poziomu od 31 lat, czyli do 1%, ale jednocześnie ogłosił, że w przyszłym roku zaprzestanie dalszego zmniejszania skali skupu obligacji; natomiast Bank Australii po serii podwyżek pierwszy raz zawiesił cykl podwyżek stóp. To sygnał, iż banki centralne na świecie wchodzą w nową fazę: „utrzymanie wysokich stóp procentowych na dłużej, unikając jednocześnie gwałtownego zaostrzenia płynności”. Głównym punktem zainteresowania rynku pozostaje jednak pierwsze posiedzenie FOMC pod przewodnictwem nowego prezesa Fed, Kevina Warsha, które odbędzie się dziś wieczorem. Ostatnie badania instytucji finansowych, świata nauki oraz wyceny rynkowe wskazują na przesuwanie się oczekiwań inwestorów z obniżek stóp w kierunku ponownego pojawienia się ryzyka podwyżek. Innymi słowy, przez ostatnie dwa lata rynki handlowały oczekiwanym harmonogramem obniżek, teraz zaczynają wyceniać możliwość ponownego wzrostu kosztu pieniądza. Warto zwrócić uwagę, że nawet mimo nasilających się oczekiwań co do utrzymania wysokich stóp procentowych, aktywa ryzykowne nadal przyciągają kapitał. SpaceX nie tylko sfinalizował przejęcie Anysphere za 60 miliardów dolarów, ale chwilowo wyprzedził także Microsoft i Amazon, stając się czwartą największą firmą na świecie pod względem kapitalizacji rynkowej. Inwestycje w AI, technologie kosmiczne oraz wydatki na rozbudowę infrastruktury przez duże spółki technologiczne stale się zwiększają. To jednak rodzi narastające obawy związane z nierównowagą pomiędzy wycenami a płynnością. Gdy rynek kredytowy wciąż oferuje bardzo niskie spready, a przedsiębiorstwa technologiczne mogą pozyskiwać kapitał po wyjątkowo korzystnych stawkach, w praktyce wpływ wysokich stóp na aktywa ryzykowne nie jest jeszcze widoczny. Dla rynku krypto obecnie największą zmienną nie jest już Bliski Wschód, lecz to, czy Kevin Warsh ograniczy forward guidance polityki i na nowo zdefiniuje przyszłe warunki finansowe. Jeśli Fed pozostawi stopy wysokie, ale pozwoli na dalszą ekspansję kredytu, płynność rynkowa może nadal wspierać aktywa ryzykowne; natomiast jeśli w przyszłości zacznie zarządzać podażą pieniądza poprzez ograniczenie bilansu i zacieśnianie kredytu, zarówno spółki technologiczne, AI, jak i rynek krypto mogą znaleźć się pod presją rewizji wycen. Tym samym, choć na powierzchni rynki wciąż dyskontują „premię pokojową”, w rzeczywistości czekają na decyzję Fed w sprawie kierunku kolejnej fali globalnej płynności, a jej efekty będą nadal odzwierciedlać rzeczywistą ocenę perspektyw kosztu kapitału i płynności przez inwestorów.