Wiadomości

⑴ Ogólny amerykański repozytoryjny wskaźnik zabezpieczonych aktywów otworzył we wtorek z niższą wartością o 6 punktów bazowych na poziomie 3,66%, przebijając 10-dniową średnią na poziomie 3,67%. Główna przyczyna to rozliczenie bonów skarbowych, które przyniosło netto 2,1 miliarda dolarów – nowo wyemitowane obligacje były niższe niż te wygasające, co oznacza zastrzyk gotówki do systemu, odwracając wczorajszy presję wzrostu stóp procentowych. ⑵ W czwartek nastąpi kolejny zastrzyk gotówki wart 3 miliardy dolarów, a do tego środki firm wspieranych przez rząd wpłyną do systemu, co może przesunąć rynek overnight na środek przedziału stóp 3,50%-3,75%. W dzisiejszym handlu oczekuje się wahań stopy GC pomiędzy 3,66% a 3,61%, a rynek overnight może uplasować się blisko dolnego zakresu. ⑶ Obligacje 20-letnie z powodu dzisiejszego zapotrzebowania na zabezpieczenie aukcji osiągnęły wyższą premię względem GC o 14 punktów bazowych, do poziomu 33 punktów bazowych, podczas gdy premia 2-letnich obligacji pozostała stabilna. Wycenianie kontraktów futures na fundusze federalne wskazuje, że rynek szacuje 99% prawdopodobieństwo utrzymania stóp procentowych bez zmian podczas czerwcowego posiedzenia FOMC. ⑷ W zakresie krótkoterminowych OIS, OIS z okresem 0x3 notuje 3,643%, czyli około 2,3 punktu bazowego powyżej 10-dniowej średniej SOFR na poziomie 3,62%. Oznacza to, że rynek wycenia jedynie około 7% szans na podwyżkę o 25 punktów bazowych w ciągu najbliższych 90 dni, co zgodne jest z oczekiwaniami wyrażanymi przez kontrakty futures na fundusze federalne. ⑸ Kontrakty SOFR na przyszłość notują mieszane zmiany – białe kontrakty spadły o 0,5 punktu bazowego, a czerwone, zielone i niebieskie wzrosły o 2,5-3 punkty bazowe, tworząc korelację ze spadkiem cen ropy naftowej o około 2,9%. W kolejnych dniach istotne będzie obserwowanie rzeczywistego przedziału reakcji overnight po rozliczeniu środków w czwartek oraz czy popyt na aukcję 20-letnich obligacji utrzyma ich bieżący poziom premii.

Według doniesień Odaily, prezydent Stanów Zjednoczonych Trump zapowiedział dalsze obniżanie cen ropy naftowej. (Golden Ten Data)

Według informacji BlockBeats, 16 czerwca główny analityk CFD Bitget, Lewis Huang, podczas internetowej transmisji na żywo zatytułowanej „Odliczanie do decyzji Fed”, wskazał, że najnowszy wzrost liczby miejsc pracy poza rolnictwem o 172 tysiące znacznie przekroczył oczekiwania, a wzrost zarówno CPI (4,2%), jak i PPI (6,5%) świadczy o odporności amerykańskiego rynku pracy oraz nasilającej się presji inflacyjnej. Taka kombinacja danych („silny rynek pracy + rosnąca inflacja”) obala wcześniejsze nadzieje rynku na obniżki stóp i daje solidne podstawy Fed do utrzymania wysokiego poziomu stóp procentowych, co jest niekorzystne dla takich wysoko wycenianych akcji technologicznych jak Nasdaq. Odnosząc się do kierunku polityki Fed, Lewis Huang określił tę decyzję jako „idealny jastrzębi scenariusz” według Kevina Warsha. Zwrócił uwagę, że logika wyceny rynkowej zasadniczo się zmienia, a dotychczasowe oczekiwania, że spowolnienie gospodarcze wymusi obniżki stóp, zostaną odrzucone. Warsh jest znany z twardego podejścia do walki z inflacją; przewiduje się, że decyzja przedstawi skrajny scenariusz „wyżej i dłużej” (Higher for Longer). Zachęcił rynek do bacznego śledzenia sformułowań dotyczących strukturalnego ryzyka inflacyjnego w oświadczeniu politycznym, a także możliwego podniesienia długoterminowej stopy neutralnej na wykresie punktowym. W kontekście konkretnych strategii handlu CFD, Lewis Huang stwierdził, że jeśli rynek nadal bazuje na dawnych oczekiwaniach obniżki stóp, to jest to doskonała okazja do wykorzystania różnicy oczekiwań i zajmowania pozycji krótkich. Według logiki Warsha, w której rynki akcji, obligacji i walut są ze sobą powiązane, rentowności amerykańskich obligacji skarbowych mają większe szanse na wzrost niż spadek, co wpływa negatywnie na CFD na te obligacje; indeks dolarowy (DXY) otrzyma silne wsparcie, zwiększając prawdopodobieństwo zysków z pozycji długich; natomiast indeksy akcji o wysokiej wycenie czeka trudna próba w związku ze wzrostem realnych stóp procentowych — inwestorom CFD w indeks Nasdaq zaleca się zachowanie szczególnej ostrożności.