ニュース

6月5日、Goldman Sachsは、年金基金や保険会社からの強い需要が社債を支え、マクロ経済的な逆風や過去最高水準の発行額から守るだろうと述べた。「実際には確かに状況は厳しくなっているものの、スプレッドは戦争前の水準まで縮小している」と、Goldman Sachsのクレジット・チーフ・ストラテジストであるAmanda LynamはBloomberg Industry Research Credit Edgeのポッドキャストで語った。「これが現在のクレジット市場における不安定な緊張だ。」イラン戦争による燃料や他の投入コストの上昇に加えて、米国企業は高いインフレ、債務資金調達コストの増加、消費者への圧力、米国で経済成長の鈍化リスクにも直面している。一方で、投資適格債の供給は今年、歴史的なピークに達すると予想されている。Goldmanの推計によれば、年金基金と保険会社は米国の社債を6.4兆ドル以上保有しており、市場全体の約40%を占めている。Lynamは、企業年金の資金状況は2007年以来の最高水準に達しており、これが高格付け社債の保有拡大につながる可能性があると指摘した。さらに、保険会社の固定収入資産への配分は2010年と比べて10ポイント低く、依然として保有拡大の余地があるとも述べた。

6月5日、米国の非農業部門雇用者数データの発表を控え、またイランとの戦争をめぐる不透明感が高まる中、ドルはわずかに下落した。Deutsche BankのMichael Pfisterはレポートで、数か月にわたる雇用の伸び鈍化を経て労働市場は安定し始めており、金曜日のデータは予想を上回る可能性があり、5月には10万件の雇用増加となる見通しだと述べた。「ドルの重要な要因は、このデータがさらなる利上げへの市場期待をどこまで高めるかだ」という。一方、米国大統領トランプ氏は、米国はイランとの合意なしに同国の濃縮ウランを入手する必要がないと述べた。また、Hezbollahは、米国が支援するイスラエルとレバノン間の停戦合意を拒否した。DXYドル指数は0.6％下落して99.352となったが、水曜日に記録した約2か月ぶりの高値99.552に依然として近い水準を維持している。

Golden Ten Dataが6月5日に報じたところによると、トルコの5月のインフレ率は2か月連続で加速し、米国とイスラエルによるイラン戦争がもたらした世界的なエネルギーショックが引き続き国内価格に影響を及ぼした。金曜日に発表された公式データによれば、5月の年間インフレ率は4月の32.4%から32.6%に上昇した。17人のエコノミストによる中央値は32.5%だった。トルコの政策立案者は、戦争がもたらした影響にどのように対応するかを巡って苦慮している。エネルギー価格の上昇は、主要な石油・天然ガス輸入国であるトルコの経済にショックを与え、インフレ率の低下傾向を逆転させた。中央銀行総裁のFatih Karahanは、中央銀行は紛争の二次的影響を監視していると述べ、さらにトルコのインフレ見通しは戦争の継続期間に左右されると付け加えた。