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Golden Ten Dataの6月16日報道によると、大和研究所のエコノミストであるKanako Nakamuraは、日本銀行が声明の中でコスト転嫁の加速を利上げの理由の一つとして挙げており、最近の中東情勢の影響による輸入コストの上昇が、従来の賃金―価格サイクルと共に物価を押し上げていることを強調した。和平交渉が進展し、原油価格が安定したとしても、コスト上昇はプラスチックやエチレン分野から電力、天然ガス、運輸分野に拡大しており、物価圧力が今後も継続することを示している。このような状況下で、市場の関心は日本銀行がどれほど強硬な姿勢で今後の利上げのシグナルを発するかに注目が集まっている。日米金利差が引き続き円安圧力となっていることから、円の更なる下落を防ぐために利上げを継続する必要がある。

6月16日、INTOUCHのアジア外国為替責任者であるKieran Williamsは、日本銀行による最近の利上げは市場に完全に吸収されたと述べました。そのため、市場の関心は利上げの決定そのものではなく、付随する措置に常に向けられてきました。声明によると、全体的なトーンはハト派寄りです。中央銀行は2027年4月から日本国債の購入削減を停止する計画であり、これは債券市場への譲歩を示し、コアCPIが2%を超える可能性があると警告していた以前の方針と矛盾しています。今後の政策の進路は、中東情勢と原油価格の伝播効果に明確に依存すると考えられるため、米国との大きな金利差だけでは円の支援としては不十分である可能性が高いです。中長期的に見ても、この要因だけで円に対する圧力が緩和されることは期待しにくく、介入が現実的なリスクとなっています。日本銀行副総裁の内田真一による記者会見は、重要な変数となります。植田総裁が不在の中、次回利上げペースの定義が市場の焦点となるでしょう。

6月16日、INGの日本および韓国担当上級エコノミストであるMin Joo Kang氏は、日本銀行の最近の決定に対する市場の初期反応は比較的限定的であったと述べました。これは、25ベーシスポイントの利上げがすでに広く予想され、織り込まれていたため、理解できるものです。注目すべきは、反対票が出たことも完全に意外ではないものの、日本銀行の次回利上げのタイミングに関心を寄せる関係者の警戒感を維持することになる点です。現在、市場参加者の多くは日本銀行副総裁の内田真一氏の発言を待ち、今後の利上げの道筋についてより明確な見通しを得ようとしています。円の短期的な動きは、内田氏の発言のタカ派的な度合いに左右されるでしょう。内田氏が近いうちの追加利上げの強い可能性を示唆しない限り、円は160円前後で推移すると考えられます。