11:03
Dunyo markaziy banklari shafqatsiz siyosatlarga o‘tyapti: Federal Reserve yetakchilik qilmoqda, Angliya va Yevropa markaziy banklari ehtiyotkorlik bilan kuzatmoqda, Yaponiya markaziy banki esa bosqichma-bosqich foiz stavkalarini oshirmoqda.Federal Reserve raisi Walsh ilk matbuot anjumanida aniq qattiq pul siyosati signallarini berdi, narx barqarorligi maqsadini ta'kidladi, dot plot 2026 yil uchun o‘rtacha ko‘rsatkichni foiz stavkasini pasaytirishni kutishdan yuqoriroq, ya’ni 3,4% dan 3,8% oraliqqa ko‘tarildi, bu hozirgi maqsad stavkasidan yuqoriroq. Qabul qiluvchi shaxslarning tobora ko‘proq qismi pul siyosatini yanada qat’iylashtirishni qo‘llab-quvvatlamoqda. Walsh inflyatsiya kutilganidan yuqoriga ko‘tarilsa, yil oxirigacha foiz stavkasini oshirishni qayta boshlashi mumkinligini bildirdi, biroq AQSh-Eron kelishuvi inflyatsiyaning yuksalish xavfini kamaytirdi va qisqa muddatli inflyatsion ssenariylarga dalda bermoqda.Angliya Markaziy Banki foiz stavkasini 3,75% darajasida o‘zgarishsiz qoldirdi, ovoz berish natijasi 7/2, Megan Green Peel guruhi tomoniga qo‘shilib, 25 bazaviy punktga oshirishni qo‘llab-quvvatladi. Umuman olganda, signal sabr-toqatli yondashuv tomonida bo‘ldi, bozor narxlari va Markaziy Bank pozitsiyasi asosan mos keldi, yil oxirigacha bir martalik oshirish kutilmoqda, asl natija esa hech qanday harakat ko‘rsatilmaslikdan ikki marta oshirishgacha oraliqda bo‘lishi mumkin.Yevropa Markaziy Banki har bir majlisda qarorlarni qabul qilish bo‘yicha ko‘rsatmaga amal qildi va aniq prognoz bermadi, lekin matbuot anjumanidan keyingi bayonot bir oz yumshoq edi. Energiya narxlari keskin o‘smagan taqdirda, iyuldagi foiz stavkasini oshirish ehtimoli past ekani ta’kidlandi. So‘nggi prognozda ham bir marta qo‘shimcha oshirish kutilayotgani yashiringan. Sentyabr asosiy diqqat markazida bo‘lib qoladi, biroq inflyatsiya bosimi kuzda yengillashishi mumkin hamda Markaziy Bank o‘sha vaqtda urush bilan bog‘liq o‘sish xavflari haqida aniqroq baho bera oladi. Foiz stavkasini bir marta oshirgandan so‘ng pauza bo‘lish ehtimoli ham mavjud.Yaponiya Markaziy Banki kutilganidek foiz stavkasini 25 bazaviy punktga oshirib, 1% ga yetkazdi, keyingi siyosiy qat’iylashtirish asta-sekin amal qilinishini tasdiqladi. Siyosiy normallashuv sekin davom etadi va qisqa muddatda yenaga qarshi makro-xavf faktorlarini bartaraf eta olmaydi, real foiz stavkalari chuqur manfiy hududda qoladi. Bu yapon yenasi qiymatini past ko‘rsatib, uni carry trade (foizli arbitraj) moliyasi sifatida kuchaytirishda davom etadi, biroq AQSh dollari/yen juftligi 161,96 siklik yuqori nuqtaga yaqinlashayotgani sababli, intervensiya xavfi kuchaymoqda va yenaning yana ham zaiflashish sur’ati sekinlashishi mumkin.