Yangiliklar

BlockBeats News, 5-iyun, Boston Fed'ning so‘nggi tadqiqotida energiya samaradorligining oshishi va ichki xom neft ishlab chiqarishining ko‘payishi natijasida AQSh iqtisodiyotining neft narxlarining oshishiga nisbatan sezgirligi sezilarli darajada kamaygani ta’kidlandi. 1970-yillardagi neft inqirozidan farqli o‘laroq, hozirgi neft narxining ko‘tarilishi mehnat bozoriga katta ta’sir qilmayapti. Neft va gaz sanoatining kengayishi natijasida yaratilayotgan qo‘shimcha ish o‘rinlari boshqa sohalarga tushadigan bosimni qisman yumshatadi. Shunday qilib, yuqori neft narxlari inflyatsiyaning va ishsizlikning yuqori darajasi — “stagflyatsiya” holatiga olib kelish ehtimoli ancha pasaygan. Biroq, hisobotda shuningdek neft narxi tebranishlarining ish bilan ta’minlashdagi yumshatuvchi ta’siri zaiflashgani haqida ogohlantirildi, ya’ni energiya narxlarining o‘sishi tufayli yuzaga keladigan inflyatsion bosim uzoq davom etishi mumkin. Fed energiya narxi ko‘tarilishi iqtisodiy pasayishga olib kelishidan ortiqcha xavotir olmashi kerak, biroq inflyatsiyani jilovlashga ko‘proq e’tibor qaratmog‘i zarur. Hozirgi bozordagi konsensusga ko‘ra, Fed iyun yig‘ilishida foiz stavkasini o‘zgartirmaydi, biroq ayrim rasmiylar joriy yil oxirida foizlarni oshirish imkoniyatini muhokama qilishni boshlagan. Ayni paytda, Morgan Stanley fikricha, hozirgi neft narxining o‘sishi qisqa muddatli ta’minotdagi uzilishlar bilan bog‘liq va foiz stavkalarini oshirish uchun yetarlicha asos emas. Ushbu institut AQSh foiz stavkasi butun yil davomida o‘zgarmasligini, 2027-yilda esa foizlarni pasaytirish siklining boshlanishi ehtimolini kutmoqda. Biroq, geosiyosiy ziddiyatlar energiya narxlarini oshirib, bozorning Fed siyosiy yo‘nalishiga bo‘lgan qarashlarini jiddiy o‘zgartirmoqda. So‘nggi paytda Fed rasmiylari tez-tez “hawkish” signal bermoqda va inflyatsiya maqsad darajadan yuqorida qolishda davom etsa, siyosatni yanada qat’iylashtirish ham istisno qilinmasligini ta’kidlamoqda.

Kumush 1,5% dan ko‘proq pasaydi: Yaqin Sharqda urush xavfsiz investitsiyalarga ta’sir qilmadi, asosiy sabab sifatida foiz stavkalarining oshirilishi kutilmoqda

BlockBeats News, 5-iyun. Garchi Yaqin Sharqdagi vaziyat AQSh va Eron o‘rtasidagi muzokaralarning so‘nggi bosqichiga kirgan bo‘lsa-da, haqiqiy xavf bartaraf etilishidan oldin hali ham ancha masofa bor. Eron fondlarini muzlatib qo‘yishni yechish bo‘yicha muzokaralar, Livan sulh shartlari yoki Isroil va Hizbulloh o‘rtasidagi hokimiyat kurashi – ularning barchasi hozircha hali murosali ravishda emas, muzokara bosqichida. Shu sababli, geosiyosiy tavakkalchiliklar yo‘qolmagan, biroq bozordagi qisqa muddatli eʼtibor hozircha AQShning bugun kechqurun eʼlon qilinadigan nishab bandligi hisobotiga va ishsizlik darajasi maʼlumotiga vaqtincha o‘tdi. Hozirda AQSh iqtisodiyoti ziddiyatli signallar bermoqda. Bir tomondan, may oyida ishdan bo‘shatishlar soni 2020-yildan buyon eng yuqori darajaga yetdi, boshlang‘ich ishsizlik daʼvolari esa fevraldan buyon eng yuqori cho‘qqiga chiqdi, bu esa baʼzi kompaniyalar kelajakdagi talabga ehtiyotkorroq tusha boshlaganini ko‘rsatadi; boshqa tomondan, bozor may oyida noqishloq xo‘jalik bandligi ijobiy o‘sishda davom etishini kutmoqda va ishsizlik darajasi 4.3% atrofida barqaror bo‘lishi mumkin. Bu mehnat bozori sovuqlashayotgan, ammo jiddiy yomonlashmagan ahvol Federal Reserve raisi, San-Fransisko bo‘limi prezidenti Daly tomonidan Fed hozircha stavkalarni pasaytirish haqida vaʼda bera olmasligini hamda siyosatni yanada kuchaytirish ehtimolini inkor eta olmasligini izohlaydi. Biroq, aktivlar bozoriga kengroq nazar tashlasak, ayni paytda haqiqatan ham e’tiborga loyiq masala foiz stavkalari emas, balki global kapitalning AI o‘sish ssenariysiga yuksak darajada to‘planishidir. SpaceX o‘zining IPO yo‘llashini boshlashidan, Anthropic eng zamonaviy AI tadqiqotlarini vaqtincha to‘xtatishni ommaviy ravishda chaqirishidan, global texnologiya ETF’lariga inflow’larning davom etishigacha bozorning AI yetakchiligidagi kelgusidagi unumdorlik inqilobiga bo‘lgan umidlari yanada kuchayib bormoqda. Bir vaqtning o‘zida xavotirli hodisa ham yuzaga chiqmoqda. Hozirgi ma’lumotlarga ko‘ra, AQSh aksiyalarining umumiy bozor qiymati taxminan 75 dan 76 trillion dollargacha yetadi, AQShning M2 pul massasi esa 22.8 trillion dollar atrofida, natijada bu nisbat 316% ni tashkil etadi. Bu nafaqat 2008 yil moliyaviy inqirozi oldidan bo‘lgan taxminan 150% ko‘rsatkichidan ancha yuqori, balki 2000 yildagi dot-com pufagining eng yuqori bosqichidagi 300% darajasidan ham oshib ketgan. Bu qiymatdan aksiyalar bozorining o‘sish sur’ati real pul massasining ko‘payishidan ancha oldinda ekanini anglatadi. Bundan ham muhimi, bu bosqichdagi o‘sish ko‘rsatkichi bir nechta yirik texnologik kompaniyalarda juda kuchli jamlangan. NVIDIA, Microsoft, Apple, Alphabet va Amazon kabi AI-dan foyda ko‘rayotgan kompaniyalar indeks o‘sishiga doimiy hissa qoʻshmoqda, bunda fondlarning konsentratsiyalashgan tipik effekti kuzatiladi. Aksiya bozoridagi o‘sish uchun ekvivalent naqd pul kirimi talab qilinmaganligi sababli, qog‘oz boylikning o‘sish sur’ati real likvidlik kengayishidan ancha tez. Yirik institutlar foyda olish uchun pozitsiyalarini boshlasa, baholar haddan tashqari baholangan muhitda yanada kuchli tebranishi mumkin. Global miqyosda ham AQSh bozor qiymatining pul massasiga nisbati o‘ta yuqoriligicha qolmoqda. Yaponiyadagi ko‘rsatkich taxminan 102%, yirik Yevropa bozorlari – asosan 50% dan 90% gacha, AQSh esa 300% dan yuqori. Bu esa global kapitalning AQSh texnologik va AI sanoatiga misli ko‘rilmagan tezlikda to‘planayotganini, bozorning kelajakdagi o‘sishga bo‘lgan umidlarini tarixiy cho‘qqilarga olib chiqayotganini ko‘rsatadi. Shuning uchun, bugun kechqurun e’lon qilinadigan noqishloq xo‘jalik bandligi ma’lumotining ahamiyati nafaqat Federal Reserve’ning keyingi siyosiy yo‘nalishida, balki bozorda hozirgi yuksak baholarga nisbatan tayyorgarlik darajasini aniqlashda ham yotadi. Agar bandlik kuchli bo‘lib qolsa, bozor yuksak baholash va yuqori foiz stavkalari birga yashaydigan muhitda harakat qilishni davom ettiradi. Ammo iqtisodiy ma’lumotlar zaiflashishni boshlasa va korporativ daromad o‘sishi AI investitsiyalari bergan tasavvurlarni oqlay olmasa, bozorga kelajakda yuzlanadigan xavf faqat likvidlik yetishmasligidan iborat emas, balki asosan bir necha o‘sish ssenariylariga ortiqcha suyanishda to‘plangan baholash bosimiga aylanadi. Kripto bozori uchun ham bu e’tiborga loyiq signal. Global kapital AI va yirik texnologik aksiyalarga tobora ko‘proq jamlanayotgan bir paytda, kriptovalyutalar qisqa muddat ichida bu yuqori o‘sishli aktivlar bilan kapital ajratishda raqobatlashishga majbur bo‘lmoqda. Biroq, agar kelajak bozorlari AQSh aktsiyalari baholashlarini asosli deb hisoblashga shubha bilira boshlasa, fondlarni aylanish va xavf qayta baholash tezligi hozirgi bozor kutuvidan ancha tez bo‘lishi mumkin.