Visão geral dos futuros perpétuos de ativos tradicionais

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Os futuros perpétuos de ativos tradicionais da Bitget utilizam o USDT como moeda de cotação e de liquidação. Como os mercados financeiros tradicionais têm horas de trading e não funcionam 24/7, a Bitget implementou um design especializado para cálculos do índice de preço e preço de referência. Durante os fechamentos tradicionais do mercado, mecanismos dedicados mantêm o mercado de futuros funcionando normalmente.

 

1. Índice de preço

A Bitget se conecta a fornecedores de dados externos para obter preços em tempo real para os ativos subjacentes, que são então usados para calcular o índice de preço de futuros. Dependendo do estado do mercado, o índice de preço opera em um de dois modos:

1.1 Modo externo (durante horários de trading tradicionais do mercado)

Idêntico aos futuros padrão: o índice de preço é calculado como a média ponderada dos preços provenientes de fontes de dados externas, atualizada a cada 500 ms.

1.2 Modo interno (durante os fechamentos tradicionais do mercado)

Durante os fechamentos tradicionais do mercado, incluindo paradas diárias de manutenção, fins de semana e feriados, fontes de dados externas param de produzir novos preços. O índice de preço muda para o modo interno e é continuamente avançado usando uma média móvel exponencial (EMA) baseada no livro de ordens de futuros.

Lógica de cálculo do modo interno (durante fechamentos tradicionais do mercado)

O índice de preço é atualizado a cada 500 ms de acordo com os seguintes passos:

1º passo: calcule o preço de impacto (média ponderada do livro de ordens)

Simule varrer o lado da oferta de compra e o lado da oferta de venda usando o Impact Notional configurado (valor de transação nocional) para obter preços médios ponderados:

P_impactBid: preço médio ponderado obtido varrendo o lado da oferta de compra com o Impact Notional

P_impactAsk: preço de média ponderada obtido varrendo o lado da oferta de venda com o Impact Notional

Preço médio ponderado = valor total da transação ÷ volume total da transação

2º passo: calcule IPD (sinal de direção de desvio de preço)

IPD = max(P_impactBid − S, 0) − max(S − P_impactAsk, 0)

S é o índice de preço do sistema atual. IPD reflete a desviação direcional do livro de ordens em relação ao índice de preço.

3º passo: atualize o índice de preço através do MME suavizada

S_new = S_old + (1 − β) × IPD

O coeficiente de decadência β = exp(−Δt* ÷ τ), e Δt* = min(intervalo de atualização real Δt, c × τ). Quanto mais curto for o intervalo de atualização, mais suave será o movimento dos preços. Quanto mais longo o intervalo, maior será a variação dos preços – com um limite superior em vigor para evitar saltos súbitos de preços causados por espaços de tempo.

Parâmetros-chave:

Constante de tempo τ: 300s padrão

Coeficiente de limite de um passo c: padrão 0.1

Impacto nocional: padrão 2.000 USDT

 

2. Preço de referência

2.1 Durante o horário normal de trading no mercado tradicional

Modo padrão, idêntico aos futuros padrão: preço de referência = mediana (Preço 1, Preço 2, Preço 3). Para mais detalhes, consulte as regras de cálculo do preço de referência.

2.2 Durante os fechamentos tradicionais dos mercados

Modo de EWMA suavizada: o preço de referência é derivado aplicando a média móvel ponderada exponencial (EWMA) suavizada aos preços mais recentes de mercado operado, evitando oscilações bruscas dos preços e garantindo a continuidade dos preços durante as horas de trading não padrão.

 

3. Restrições de desvio do índice de preço e do preço de referência

Como os ativos subjacentes são provenientes de mercados tradicionais, a Bitget aplica restrições de desvio ao preço de referência no mercado de futuros para garantir que os preços permaneçam razoáveis e alinhados com as avaliações do mercado tradicional. As regras são as seguintes:

Preço de referência real = clamp (preço de referência calculado, índice de preço × (1 - restrição de desvio), índice de preço × (1 + restrição de desvio)).

A restrição de desvio é um parâmetro configurável, normalmente definido em 3%. A Bitget pode fazer ajustes razoáveis com base nas condições do mercado.

 

Par de trading	Limite de desvio (porcentagem)
UNHUSDT	5%
MAUSDT	5%
LLYUSDT	5%
PEPUSDT	5%
CSCOUSDT	5%
ACNUSDT	5%
QQQUSDT	5%
RDDTUSDT	5%
JDUSDT	5%
MSFTUSDT	5%
MRVLUSDT	5%
APPUSDT	5%
GEUSDT	5%
ORCLUSDT	5%
SLVUSDT	5%
PLTRUSDT	5%
ARMUSDT	5%
ASMLUSDT	5%
BABAUSDT	5%
INTCUSDT	5%
IBMUSDT	5%
MCDUSDT	5%
METAUSDT	5%
AMZNUSDT	5%
GOOGLUSDT	5%
AAPLUSDT	5%
TSLAUSDT	5%
NVDAUSDT	5%
HOODUSDT	5%
COINUSDT	5%
MSTRUSDT	5%
GMEUSDT	5%
FUTUUSDT	5%
CRCLUSDT	5%

 

A Bitget pode, a seu critério, determinar o que é considerado horário normal de trading e pode ajustar o intervalo de tempo ou o método de cálculo de qualquer sessão de trading a qualquer momento, incluindo antecipar ou atrasar o horário de início e/ou término.

 

4. Impacto em outros mecanismos

 

Mecanismo financeiro	Diferenças em relação aos futuros regulares
Fundos	Sem diferença
Método de liquidação de taxas	Sem diferença
Liquidação	Sem diferença
Regras básicas dos parâmetros financeiros (incluindo limites de posições abertas, quantidade máxima de ordens, etc.)	Sem diferença
Modos de posição (margem isolada, margem cruzada, modo de múltiplos ativos e modo CTU)	Sem diferença

 

 

Perguntas frequentes

1. O que são os futuros perpétuos de ativos tradicionais da Bitget?

Os futuros perpétuos de ativos tradicionais da Bitget utilizam o USDT como moeda de cotação e de liquidação. Como os mercados financeiros tradicionais têm horas de trading e não funcionam 24/7, a Bitget implementou um design especializado para cálculos do índice de preço e preço de referência. Durante os fechamentos tradicionais do mercado, mecanismos dedicados mantêm o mercado de futuros funcionando normalmente.

2. Como o índice de preço é calculado durante as horas normais de trading do mercado tradicional?

Durante as horas normais de trading do mercado tradicional, o índice de preço opera em modo externo: é calculado como a média ponderada dos preços provenientes de fontes de dados externas, atualizada a cada 500ms.

3. Como é calculado o índice de preço durante os fechamentos tradicionais do mercado?

Durante os fechamentos tradicionais do mercado, incluindo paradas diárias de manutenção, fins de semana e feriados, o índice de preço passa para o modo interno e é continuamente avançado usando uma média móvel exponencial (MME) baseada no livro de ordens de futuros.

4. Como é determinado o preço de referência durante o horário normal de trading do mercado tradicional?

Durante as horas normais de trading do mercado tradicional, o preço de referência é calculado usando o modo padrão: preço de referência = mediana (Preço 1, Preço 2, Preço 3).

5. Como é calculado o preço de referência durante os fechamentos tradicionais do mercado?

Durante os fechamentos tradicionais do mercado, o preço de referência usa o modo de EWMA suavizada: os preços mais recentes do mercado operados são processados usando a média móvel ponderada exponencial (EWMA) para produzir o preço da marca, evitando oscilações bruscas dos preços e garantindo a continuidade dos preços durante as horas de trading não padrão.