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BlockBeats News, 2 de julho. As ações da Meta dispararam durante a sessão de negociações dos Estados Unidos na quarta-feira, colocando o comércio de hardware de IA sob pressão repentina. O mercado inicialmente esperava um início relativamente calmo para julho. O mercado acionista dos EUA teve um desempenho forte no segundo trimestre, com o S&P 500 tendo acabado de registrar um dos seus melhores trimestres desde a recuperação pós-pandemia em 2020. No entanto, antes da abertura do mercado norte-americano, notícias de que a Meta poderia lançar ou vender "excesso de capacidade de computação" mudaram inesperadamente a narrativa do mercado. Essa notícia foi positiva para a própria Meta. O mercado interpretou isso como uma transição da empresa de gastos contínuos de capital para uma ênfase maior na disciplina financeira e no fluxo de caixa livre. Como resultado, as ações da Meta dispararam, com relatos de alta de aproximadamente 10% em um único dia, um dos melhores desempenhos diários deste ano. No entanto, para a cadeia de hardware de IA, a situação foi distinta. Uma das apostas mais populares do mercado nos últimos meses tem sido confiar na contínua expansão de capacidade de computação, armazenamento e gastos em data centers por parte dos provedores de nuvem. Se a Meta começar a liberar capacidade de computação excedente, investidores começarão naturalmente a questionar: a demanda por capacidade de computação de IA realmente é tão apertada quanto se previa? Os gastos de capital dos provedores de nuvem continuam crescendo sem revisões descendentes? Segundo Christina Dwyer, trader do UBS, o evento da Meta mudou a narrativa do mercado para uma "maior disciplina financeira", ao mesmo tempo que aliviou preocupações quanto ao aumento contínuo dos gastos de capital. Isto beneficia empresas de tecnologia de plataforma cujas avaliações já estão perto de níveis mínimos, mas enfraquece a lógica de "escassez de capacidade de computação de longo prazo" que sustentava as ações de neocloud, semicondutores, armazenamento e cadeia de suprimentos de IA. A reação do mercado foi rápida. O BofA Neocloud Basket sofreu uma queda significativa, ações de armazenamento e de momentum foram impactadas, e alvos como a SanDisk e a Micron, que anteriormente vinham em alta, foram vendidas. A Micron, em particular, é observada como um ponto-chave: vinha se mantendo acima da média móvel de 20 dias desde abril, e caso caia abaixo disso, pode haver um potencial de correção até a média móvel de 50 dias, indicando um risco de queda por volta de 20%. Esse ajuste rapidamente evoluiu para uma liquidação das posições de momentum. Jonathan Krinsky, da BTIG, apontou que o índice Bloomberg Mag7 teve seu maior repique diário em relação ao Philadelphia Semiconductor Index SOX desde 2015. Ou seja, os fundos migraram de ações de chips, armazenamento e hardware de IA de alto beta para ações de grandes empresas de tecnologia de plataforma. A Goldman Sachs High-Beta Momentum Basket caiu cerca de 9% em um único dia, e a combinação long e short de momentum de alto beta caiu em torno de 10%, classificando-se entre os piores desempenhos desde o choque de notícias das vacinas em 2020. O evento da Meta serve como um lembrete aos investidores de que os provedores de nuvem, que de fato assumem os gastos de capital, também calculam o retorno sobre o investimento. Assim que a certeza de revisão ascendente dos gastos de capital diminui, o segmento que mais cresceu na cadeia de hardware de IA, e apresenta as avaliações mais elevadas, será o primeiro a sentir pressão. No entanto, os fundos não saíram totalmente do tema de IA. As ações de software superaram as de semicondutores, e o Bitcoin recuperou à medida que fundos migraram das negociações de momentum de IA/armazenamento. Outro beneficiado foram outros ativos considerados gargalos de IA, como capacitores, indicando que o mercado ainda busca escassez na infraestrutura de capacidade computacional, mas deixou de perseguir cegamente as ações de momentum de armazenamento e chips. Outro risco ao qual o mercado atual precisa estar atento é à liquidez extremamente ruim. O Goldman Sachs Trading Desk relatou que em junho, a liquidez do topo do livro do S&P E-mini caiu 33% em relação ao mês anterior, embora o volume negociado em ações dos EUA tenha atingido o maior patamar desde 2026. Isso significa que, embora a atividade negociada aparente ser intensa, a real capacidade de absorção está enfraquecida; basta uma ordem de venda grande para provocar oscilações acentuadas nos preços. O verdadeiro significado do evento da Meta pode não ser a própria Meta, mas sim o fato de atingir o ponto mais sensível da ascensão da IA: se os gastos de capital continuarão a crescer sem limites. A demanda por IA não desapareceu, mas o mercado começa a diferenciar dois tipos de empresas: as de plataforma, capazes de monetizar consistentemente seus investimentos em capacidade de computação, e os fornecedores de hardware e armazenamento, cujas avaliações já refletem totalmente a esperada escassez de poder computacional.

BlockBeats News, 2 de julho, de acordo com o Hyperinsight Monitoring, o volume total de negociação da Hyperliquid nas últimas 24 horas foi de aproximadamente 91,9 bilhões de dólares. O canal Builder contribuiu com cerca de 7,76 bilhões de dólares, representando 8,4% do volume total, e tornou-se uma entrada de tráfego de terceiros que merece observação contínua. Phantom contribuiu com cerca de 1,38 bilhão de dólares em volume de negociação nas últimas 24 horas, correspondendo a 17,5% do volume do canal Builder; Invo ficou em segundo lugar com aproximadamente 65,92 milhões de dólares, representando 8,4%; Rabby e Insilico corresponderam a 8,2% e 8,0%, respectivamente. Além disso, outros 387 Builders de longa cauda contribuíram coletivamente com cerca de 2,64 bilhões de dólares em volume de negociação, representando 33,5%. Nos últimos 7 dias, a receita com taxas de transação do ecossistema Hyperliquid Builder foi de aproximadamente 1,4 milhão de dólares, abrangendo cerca de 56 mil usuários. Dentro dos canais, Phantom continua a ser o Builder com maior receita, enquanto Invo ultrapassou em número de usuários. Especificamente, Phantom contribuiu com cerca de 374.300 dólares em receita de taxas de transação nos últimos 7 dias, correspondendo a 26,7% da receita total dos Builders, mantendo a liderança; MetaMask ficou em segundo lugar com cerca de 198.100 dólares; Invo ficou em terceiro com aproximadamente 117.600 dólares. Invo teve cerca de 15 mil usuários nos últimos 7 dias, representando 26,1% do total de usuários dos Builders, ultrapassando os cerca de 9 mil usuários da Phantom; no mesmo período, a base de usuários da Invo cresceu cerca de 35,2%, enquanto a base de usuários da Phantom diminuiu cerca de 5,3%.

```htmlGolden Ten Data, 2 de julho｜Alwyn Chew Chuan Shyn, Assistente de Pesquisa da FSMOne, afirmou que, devido às próximas eleições estaduais, que podem afetar o sentimento do mercado, a bolsa de valores da Malásia provavelmente experimentará volatilidade em breve. Ele prefere empresas com alta visibilidade de lucros, como aquelas relacionadas a energias renováveis e à construção de centros de dados, ações de consumo que podem se beneficiar dos programas de auxílio financeiro do governo, e bancos que se espera tenham uma margem líquida de juros estável. Chew prevê que o índice de referência Kuala Lumpur Composite Index da Malásia fechará o ano em 1700 pontos.```