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Os dados decepcionantes do payroll dos EUA dissiparam parte das preocupações sobre aumentos de juros e a tendência principal de julho começa a se alterar! Quando o mercado formula novas perguntas, como será o comportamento da precificação de ativos? Este artigo mostra como aproveitar a dianteira nessa transição.

Em 3 de julho, uma pesquisa da Reuters indicou que o dólar canadense (CAD) deve valorizar 1,3% nos próximos três meses, com a taxa de câmbio subindo para 1 USD para 1,40 CAD (em comparação com a expectativa da pesquisa de junho de 1 USD para 1,37 CAD). Também é esperado que o CAD valorize 4,3% nos próximos 12 meses, com a taxa de câmbio atingindo 1 USD para 1,36 CAD (acima da expectativa da pesquisa de junho de 1 USD para 1,34 CAD).

⑴ O prêmio spot do combustível com ultrabaixo teor de enxofre da Ásia recuou nesta sexta-feira, com os prêmios de bunker e combustível naval enfraquecendo simultaneamente. Fontes do mercado afirmam que a expectativa de chegada de novos suprimentos está enfraquecendo o cenário anteriormente apertado, com cotações spot mostrando sinais marginais de queda na segunda metade de julho.⑵ O diferencial da estrutura de contratos próximos estreitou para um prêmio spot mais baixo. Embora o prêmio do combustível marítimo entregue em Singapura tenha recuado após a disparada na semana anterior, ainda permanece em torno de 100 dólares por tonelada, indicando que a liquidez spot ainda não está totalmente folgada.⑶ O óleo combustível 380-cst de alto teor de enxofre estabilizou após quedas consecutivas recentes. O diferencial imediato deu um leve fortalecimento, mas ainda mantém um formato de prêmio futuro, e a divergência dos fundamentos entre produtos de alto e baixo enxofre segue evidente.⑷ Os spreads de cracking apresentaram divergência, com o spread de cracking do VLSFO enfraquecendo ligeiramente para um prêmio de 12,55 dólares por barril, enquanto o spread de cracking do 380-cst HSFO recuperou para próximo de -6,25 dólares por barril.⑸ Dados de estoque do hub ARA mostram que o estoque de óleo combustível caiu 0,4% na comparação semanal, chegando a 751 mil toneladas. O nível baixo de estoque ainda sustenta os preços do fundo, mas, no curto prazo, o foco do mercado está no ritmo de chegada de novos produtos e no impacto externo das negociações EUA-Irã sobre o sentimento energético.