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BlockBeats News, 29 de junho, enquanto o Bitcoin continua em retração, aumenta o debate sobre o fundo deste ciclo no mercado. A partir de uma análise abrangente de várias partes, o Bitcoin está gradualmente se aproximando do fundo do ciclo, mas no curto prazo ainda é necessário aguardar que o mercado complete uma liquidação adicional e a formação do fundo. De acordo com o relatório de pesquisa mais recente da Grayscale, desde que atingiu um pico em torno de $125.000 em outubro de 2025, o Bitcoin recuou mais de 50% e caiu abaixo de $60.000, o que ainda corresponde a um ajuste cíclico dentro de um mercado de alta de longo prazo, em vez de uma reversão de tendência. O relatório destaca que esta queda está principalmente relacionada à expectativa de postura mais agressiva do Federal Reserve, à incerteza sobre o avanço da legislação "CLARITY Act", à pressão de alavancagem da Strategy, e às preocupações com a segurança da computação quântica. A Grayscale acredita que, caso o projeto avance de forma tranquila, a pressão de desalavancagem das empresas diminua e o Fed adie temporariamente as altas de juros, o Bitcoin pode já estar próximo ao fundo deste ciclo; por outro lado, se houver obstáculos regulamentares, as empresas de ativos digitais continuarem a desalavancar e houver risco adicional de elevação de juros, ainda existe espaço para novas quedas no mercado. Porém, comparado aos ciclos anteriores, a base de financiamento institucional nesta rodada está mais estável, e espera-se que o nível de retração não repita o declínio aproximado de 80% do último bear market. O panorama de longo prazo permanece otimista para o desenvolvimento das blockchains públicas e dos ativos digitais. O julgamento dos participantes do mercado sobre o intervalo do fundo também está gradualmente convergindo. Yihan Li, fundador da Liquid Capital (anteriormente LD Capital), afirmou que esta rodada de queda entrou na terceira onda de retração desde outubro de 2025. Seguindo padrões históricos de volatilidade, julho a agosto podem se tornar a janela final e mais valiosa de posicionamento deste bear market. Ele acredita que a tendência do mercado de ações dos EUA, as mudanças no balanço da Strategy, e a postura do Fed em relação à inflação e às taxas de juros seguem sendo as variáveis centrais para determinar a direção do mercado, além da atenção a eventos cisne negro que podem ocorrer no final do bear market. Com base no cálculo histórico de quedas, caso o Bitcoin retraia de 60% a 66% a partir do topo de $126.000, isso corresponde a um intervalo de preço entre aproximadamente $51.000 e $43.000, sendo ainda visto como uma área potencial de pressão extrema. A análise do analista de Cryptocurrency Murphy com base no "Post-Halving MVRV Z-Score" sugere que a volatilidade geral deste ciclo convergiu de maneira significativa, com os pontos máximos e mínimos mais fracos que em ciclos históricos de alta ou baixa. Atualmente, o intervalo do MVRV corresponde a cerca de 1,12 a 1,30, indicando que o intervalo operacional razoável do Bitcoin está em torno de $59.000 a $70.000. A probabilidade de uma queda abaixo de $50.000 no curto prazo é relativamente limitada, sendo mais provável que o mercado mantenha um padrão de oscilação ou recuperação fraca até 23 de julho. Murphy destaca ainda que a fase de formação do fundo realmente relevante pode começar do final de julho até o final de agosto, com setembro a outubro esperando uma escolha direcional mais crítica. Ele acredita que o Bitcoin abaixo de $60.000 já possui um alto valor para alocação a longo prazo, mas neste momento, é necessário ter paciência e esperar que o mercado finalize a formação do fundo.

O analista da CryptoQuant, nino_trade, afirmou que os detentores de longo prazo estão transferindo Bitcoin que não era movimentado há muito tempo para as plataformas de negociação spot a fim de redistribuir suas posições; a pressão do mercado de derivativos diminuiu, mas a pressão de venda dos detentores de longo prazo constitui um novo fator de baixa.

```htmlGolden Ten Data informou em 29 de junho que, segundo dados divulgados pelo Banco Central Europeu nesta segunda-feira, o crescimento dos empréstimos bancários para empresas na zona do euro atingiu em maio o maior patamar dos últimos três anos, mantendo o ritmo constante observado nos últimos meses. Os dados mostram que a taxa anual de crescimento dos empréstimos para empresas não financeiras subiu de 3,4% em abril para 4,0% em maio; o crescimento dos empréstimos para famílias aumentou ligeiramente de 3,0% em abril para 3,1% em maio; enquanto a taxa de crescimento da oferta monetária ampla (M3) passou de 2,7% em abril para 3,2% em maio.```