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⑴ O spread entre os títulos do Tesouro dos EUA de 5 anos e 30 anos voltou a subir para 79 pontos-base nesta quarta-feira, recuando em seguida; as regiões de resistência de tendência em 79,5 e 80 pontos-base continuam a exercer pressão eficaz. ⑵ Esse spread havia caído para a mínima recente de 73 pontos-base em 11 de junho, com o suporte formado em junho em torno de 70 pontos-base; o atual movimento de recuperação testa uma resistência chave acima. ⑶ O rendimento do título de 5 anos atingiu um fundo duplo esta semana em 4,14%, com a mínima anterior em 4,12% em 29 de maio; o rendimento do título de 30 anos atingiu uma mínima intradiária de 4,92%, comparado à mínima de 4,91% em 7 de maio, e há uma zona de forte negociação próxima aos 4,90%. ⑷ O mercado permanece em compasso de espera antes da decisão do Federal Reserve, e o comportamento do spread depende da incerteza das políticas; caso ultrapasse os 80 pontos-base, isso pode acionar ordens de compra por stop-loss, mas a direção futura depende da redação da decisão.

⑴ A Espanha realizará nesta quinta-feira um leilão de obrigações do governo com prazos de 7, 10 e 14 anos, num montante total de cerca de 5 a 6 mil milhões de euros. Atualmente, o índice apresenta uma dinâmica favorável e a procura nos leilões de dívida soberana espanhola costuma ser robusta. ⑵ Este mês, cerca de 74 mil milhões de euros em obrigações do governo da zona euro saíram dos principais índices de dívida, valor ligeiramente inferior à média mensal anual de 75 mil milhões de euros. No final do mês, os investidores irão realocar os fundos obtidos com as vendas, dando suporte aos leilões dos emissores de toda a zona euro. ⑶ Os leilões espanhóis geralmente apresentam um bom desempenho devido ao maior valor das opções greenshoe em mercados voláteis, à relativa falta de liquidez no mercado secundário espanhol — que torna os leilões um canal importante para a compra de obrigações — e ao facto das obrigações espanholas poderem servir como alternativa às de outros países com rendimentos semelhantes, mas frequência de emissão mais baixa. ⑷ Espera-se que a procura pelo título de 14 anos venha da escassez do produto em algumas partes do mercado e da capacidade do emissor de selecionar títulos, de modo que este leilão deverá contar com uma boa procura.

⑴ Os futuros que acompanham o índice composto S&P/TSX do Canadá caíram ligeiramente na quarta-feira, enquanto o mercado aguarda mais detalhes sobre o acordo de paz entre EUA e Irã, bem como novos sinais sobre a trajetória da política monetária do Federal Reserve.⑵ Trump afirmou que o memorando de entendimento com o Irã não é um acordo final, mas os preços do petróleo permanecem próximos ao nível mais baixo dos últimos três meses devido à expectativa de reabertura do Estreito de Hormuz, e a Agência Internacional de Energia alertou para um possível excesso de oferta no próximo ano.⑶ Os rendimentos dos títulos públicos canadenses caíram levemente com o alívio nas preocupações sobre a inflação impulsionada por energia, oferecendo algum apoio ao setor bancário e ao índice geral.⑷ Os investidores aguardam a primeira decisão de política monetária do novo presidente do Federal Reserve, Walsh, com ampla expectativa de manutenção das taxas de juros; a redação da decisão e as projeções econômicas serão o foco principal para o apetite ao risco no mercado.