00:43
Nilinaw ng Chairman ng CFTC ang Apat na Maling Paniniwala Tungkol sa Perpetual Futures ContractsBlockBeats News, Hunyo 16, naglabas ng artikulo si Commodity Futures Trading Commission (CFTC) Chairman Mike Selig na nagpapaliwanag ng apat na maling palagay tungkol sa perpetual futures contracts. Alamat ng "Fixed Maturity Date": May ilang naniniwala na ayon sa depinisyon, kailangan ng "futures contract" ng tiyak na maturity o delivery date, at ang perpetual na katangian ng kontrata ay labag sa layunin ng Kongreso. Nilinaw ni Selig na hindi nagbibigay ng tiyak na depinisyon ang Commodity Exchange Act o mga regulasyon ng CFTC sa terminong "futures contract," at hindi rin hinihingi ang fixed maturity o delivery date. Dahil hindi ito tinukoy ng Kongreso, nakabatay ang mga pamantayan sa case law at interpretasyon ng Komisyon, na hindi rin humihingi ng fixed maturity date. Alamat ng "High Leverage": May ilang naniniwala na inaprubahan ng CFTC ang BTCPERP contract na nagpapahintulot sa mga residente ng U.S. na gumamit ng leverage hanggang 250 beses, na lumalabag sa sarili nitong mga panuntunan. Nilinaw ni Selig na ang extreme leverage ay naging bahagi ng trading sa offshore venues mula pa sa pagkalikha ng perpetual contracts, at hindi ito likas sa mismong estruktura ng kontrata. Ang mga perpetual contract na niregulate ng CFTC ay may parehong leverage limits gaya ng ibang CFTC-regulated futures contracts. Alamat ng "Public Opinion": May ilang naniniwala na hindi binigyan ng pagkakataon ng CFTC ang industriya na makilahok o magpahayag ng opinyon. Nilinaw ni Selig na noong Abril 2025, nag-labas ang CFTC ng request for comments tungkol sa "perpetual contracts" at "24/7 trading," kung saan humingi sila ng opinyon ng publiko at nakatanggap ng mahigit 100 komento mula sa iba't ibang sector, kabilang na ang maraming CFTC-regulated entities. Alamat ng "Funding Rate": May ilang naniniwala na ang funding rate mechanism ay nagpapataw ng kakaiba at labis na gastos sa mga kalahok sa merkado, na maaaring magdulot ng market manipulation. Nilinaw ni Selig na kapag isinama ang mga gastos na kaakibat ng paghawak ng dated futures contracts na may kinalaman sa pagbubukas at pag-roll ng posisyon, ang taunang gastos ng paghawak ng ganitong posisyon ay halos katumbas ng perpetual contract. Ang funding rate mechanism ay hindi nagdudulot ng maling gawain, bagkus ay nagsisilbing panimbang upang mapanatili ang pagkakatugma ng kontrata sa underlying spot market.