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Golden Ten Dataが7月3日に報じたところによると、中信証券のリサーチレポートでは、2026年6月の米国失業率は4.2%で予想を下回り、非農業部門の新規雇用者数も予想を下回ったとしています。5月に大きく貢献したレジャーホテル業は6月には非農業雇用統計の足を引っ張る結果となりましたが、この業界の季節調整前の雇用は引き続き増加しており、前年比の増加幅が過去より弱かったため、季節調整後ではマイナス成長となりました。失業率の低下は労働参加率の低下が影響しており、25～54歳の壮年層の労働参加率が単月で大きく低下したのはワールドカップの影響による可能性があり、これはトレンドの変化と解釈すべきではないと考えています。賃金上昇率は依然として高く、インフレの粘着性が続いています。データ発表後、市場は利上げの織り込みを下方修正しましたが、非農業雇用統計の本質的な強さは、市場が明確な流動性緩和期待へ転じるには十分ではありません。私たちは今年中にFRBが政策金利を維持すると判断しており、市場の利上げ期待には依然として下方修正の余地があると考えています。

```htmlGolden Ten Dataによると、7月3日、中信証券のリサーチレポートは「供給と需要、そしてテクノロジーの共鳴によって、レアアースの価値再評価の時が到来した」と述べています。2026年上半期の酸化プラセオジム・ネオジムの平均価格は1トンあたり731,000元で、前年同期比73.6%増加しています。供給側では、輸入とリサイクルが大幅に減少し、国内レアアース管理政策の実施も厳格化されており、レアアース業界の供給は依然としてタイトな状況が継続しています。需要側では、新エネルギー車やロボットの生産台数が月次で増加しており、輸出注文も大幅に伸びています。Teslaのロボットが量産間近であり、レアアース需要は今後も増加傾向を維持する見込みです。供給と需要の総合的な状況から、2026年以降も世界的なレアアース供給不足が拡大し続ける可能性が高く、レアアース価格の長期的な支えとなります。レアアース産業チェーンの戦略的な投資価値を継続的に推奨し、業界格付けを「市場アウトパフォーム」に維持しています。```

6月の非農業雇用統計は、米国の雇用市場が過熱するリスクへの懸念を緩和しました。先行指標は、今後数カ月の雇用水準が0～5万の均衡水準付近にあることを示しています。米連邦準備制度理事会（FRB）が今年後半は金利を維持し、来年には利上げが必要になる可能性があるという見方を維持しています。