News

أخبار BlockBeats، 5 يونيو. ذكر Zach Pandl، مدير الأبحاث في Grayscale، في منشور أن إفصاح Strategy عن بيع 32 من عملة BTC في الأول من يونيو أدى إلى جولة جديدة من تقلبات سوق BTC. وأشار إلى أن حجم البيع نفسه لم يكن كبيرًا، حيث لا تزال Strategy تحتفظ بنحو 840,000 من عملة BTC في ميزانيتها العمومية، بقيمة تقارب 55 مليار دولار. ومع ذلك، وبصفتها واحدة من أكبر خزائن الأصول الرقمية في العالم، فإن أي تغيير في استراتيجيتها يضغط على معنويات السوق. يعتقد Pandl أن التقلبات الأخيرة أثرت على سعر أسهم Strategy القابلة للتحويل ذات العائد المتغير (VRCPS). الهدف التصميمي لـ VRCPS هو الحفاظ على سعر يقارب 100 دولار للسهم، مع عائد توزيعات حالية بنسبة 11.5%. إذا انخفض سعر السهم عن 100 دولار، يعني ذلك أن المستثمرين يطالبون بعائد أعلى. يمكن لـ Strategy زيادة التوزيعات، إلا أن ذلك سيرفع من التزامات التدفق النقدي المستقبلية، وقد يؤدي إلى مبيعات إضافية من BTC، مما يضغط أكثر على سعر BTC. نموذج أعمال Strategy المعتمد على الرافعة المالية يواجه ضغوطًا، الأمر الذي يزيد من تقلبات سوق BTC بالكامل. ومع المستويات الحالية لأسعار أسهم STRC وMSTR، ترى Grayscale أن قدرة Strategy على الاستمرار في تراكم المزيد من BTC محدودة. ومع ذلك، تعتقد Grayscale أنه على المدى الطويل، فإن تقليل الأصول الرقمية ذات الرافعة المالية في الميزانية العمومية وتوزيع المزيد من BTC على ميزانيات شركات متنوعة سيفيد صحة نظام Bitcoin البيئي. لكن حتى يتم تكوين قاع مستدام لسعر BTC، يجب أن يدخل مشترون آخرون إلى السوق. وتتوقع Grayscale أن يستعيد سعر BTC عافيته في الأشهر القادمة، ولكن على المدى القصير قد يتخلف أداء BTC عن بقية قطاعات سوق العملات الرقمية التي تستفيد بشكل مباشر من وضوح التنظيمات.

ذكر Phil Flynn من Price Futures Group في تقرير أن "هذه التطورات المتكررة تُبقي الأسواق في حالة توتر." وأشار إلى أن "المخاطر الجيوسياسية لا تزال الدافع الرئيسي، ولكن مع قيام المتداولين بجني الأرباح، فإن أية بوادر على تهدئة الأوضاع قد تؤدي إلى ضغوط بيع سريعة." وأضاف Flynn أنه حتى في حال التوصل إلى إطار اتفاق قد يعيد فتح مضيق هرمز، "فقد حذّر المحللون من أن عودة الإمدادات إلى طبيعتها بشكل كامل قد يستغرق عدة أشهر بسبب عقبات تتعلق بالخدمات اللوجستية وإزالة الألغام وعمليات التحقق." تراجع غرب تكساس الوسيط بنسبة 3.1% ليبلغ 93.04 دولار؛ وتراجع خام برنت بنسبة 2.8% ليبلغ 95.08 دولار.

2026年 19 مايو، وافقت محكمة الإفلاس المسؤولة عن نظر القضية رسميًا على اتفاق التسوية العالمية للشركة وأمر تمويل المدين النهائي بحيازة الأصول (DIP). يمثل هذا الحكم علامة فارقة مهمة في عملية إعادة هيكلة Twin Hospitality Group. تعني الموافقة على اتفاق التسوية العالمية أن الشركة توصلت إلى توافق ملزم قانونيًا مع الدائنين الرئيسيين بشأن خطة إعادة جدولة الديون، مما يمهد الطريق أمام تنفيذ خطة إعادة الهيكلة بشكل منظم. في الوقت نفسه، تعد موافقة المحكمة على أمر تمويل DIP النهائي أمرًا بالغ الأهمية. يسمح تمويل DIP للشركة بالحصول على تمويل تشغيلي جديد خلال فترة الحماية من الإفلاس لضمان استمرار أنشطتها الأساسية، ودفع مستحقات الموردين الرئيسيين، والحفاظ على الموظفين، مما يخلق إمكانيات لإعادة هيكلة تعظم القيمة. ويضمن إقرار هذا الأمر نهائيًا حصول Twin Hospitality Group على دعم سيولة مالية مستقر خلال فترة الانتقال الخاصة بإعادة الهيكلة. بشكل عام، تحدد هذان الأمران الصادران من المحكمة مسارًا أكثر وضوحًا لإعادة هيكلة Twin Hospitality Group. ومن المنتظر أن تتمكن الشركة، تحت إشراف المحكمة وبدعم من الدائنين، من استعادة استقرار عملياتها تدريجيًا وأن تحقق في النهاية إحياء أعمالها.