News

BlockBeats News، في 17 يونيو – ترى Goldman Sachs أن العالم ينتقل من الدورة الفائقة "الحديثة"، التي تتميز بانخفاض التضخم، وانخفاض أسعار الفائدة، والعولمة، إلى عصر "ما بعد الحداثة" مع تقلبات أكبر في الاقتصاد الكلي، وارتفاع أسعار الفائدة الحقيقية، وزيادة التدخل الحكومي، وزيادة التوجه الإقليمي الواضح. في هذا السياق، تنتهي حقبة الاعتماد على توسع التقييم لدفع العوائد، وسيصبح نمو الأرباح لكل سهم هو المتغير الأساسي لدفع أداء السوق. صرح استراتيجيون من Goldman Sachs، ومن بينهم Peter Oppenheimer وSharon Bell، في تقرير بعنوان "عصر ما بعد الحداثة: احتضان طفرة الإنفاق الرأسمالي"، أن ارتفاع تكاليف رأس المال يقيد مساحة توسع مضاعفات التقييم، وهناك تباين متزايد في عوائد السوق عبر القطاعات، وستواجه الاستراتيجيات التي تعتمد فقط على التعرض للبيتا تحديات أكبر، وستزداد قيمة ألفا لاختيار الأسهم النشط بشكل ملحوظ. يشير التقرير إلى أن طفرة الإنفاق الرأسمالي الخاص المدفوعة بثورة الذكاء الاصطناعي، بالإضافة إلى زيادة الاستثمار الحكومي العام الناتجة عن العوامل الجيوسياسية، تشكل دورة فائقة للإنفاق الرأسمالي. وفقًا لبيانات Goldman Sachs، نما الإنفاق الرأسمالي لمكونات مؤشر S&P 500 بنسبة 38% على أساس سنوي في الربع الأول من عام 2026، في حين كان معدل إعادة شراء الأسهم 1% فقط، ما يمثل انعكاسًا للمنطق الذي اعتمدت فيه الشركات بعد الأزمة المالية بشكل أكبر على إعادة شراء الأسهم بدلًا من الإنفاق الرأسمالي. وبالنسبة للإنفاق على الذكاء الاصطناعي، تظهر توقعات إجماع السوق التي جمعتها Goldman Sachs أن الإنفاق الرأسمالي المشترك لكل من Amazon وMeta وGoogle وMicrosoft وOracle يُقدّر أن يصل إلى حوالي 75.5 مليار دولار في عام 2026، أي بزيادة تقريبية تبلغ 80% عن العام السابق، ونمو يقارب 84% مقارنة بالإنفاق الفعلي في عام 2025، مع توقع ارتفاعه إلى نحو 92 مليار دولار في عام 2027. توضح Goldman Sachs أن قوة الإنفاق الرأسمالي تنتقل من مراكز البيانات إلى قطاعات الطاقة والصناعة والبنية التحتية. ذكرت Goldman Sachs أن نمو عمالقة التكنولوجيا أصبح يعتمد بشكل متزايد على البنية التحتية المادية مثل مراكز البيانات وإمدادات الطاقة، مما أدى إلى "تأثير متسلسل" يمتد الإنفاق الرأسمالي إلى القطاعات التقليدية مثل الصناعة والطاقة والمرافق. بالإضافة إلى ذلك، تدفع القوى الجيوسياسية نحو زيادة الإنفاق الدفاعي، ما يدعم الطلب على المعدات الدفاعية التقليدية مثل الطائرات والدبابات والذخيرة والسفن. كررت Goldman Sachs تفضيلها للمستفيدين من الإنفاق الرأسمالي وأوصت بأربعة سلال استثمارية موضوعية: الذكاء الاصطناعي، الإنفاق الدفاعي، الطاقة والكهرباء، وأسهم HALO (الشركات ذات الأصول الثقيلة والمؤسسات الخفيفة). ترى Goldman Sachs أن عوائد المؤشرات قد تتجه إلى الاستقرار، لكن العوائد النسبية عبر المناطق والصناعات والأنماط ستتباين، مما يشير إلى دخول المستثمرين حقبة جديدة تزداد فيها أهمية الإدارة النشطة وتحقيق ألفا.

بالإضافة إلى ذلك، ارتفعت SpaceX بنحو 4%، وبلغ إجمالي ارتفاع السهم منذ إدراجه يوم الجمعة الماضي ما يقرب من 50%.

جولون هوي 17 يونيو｜ يستعد والش لأول ظهور له في مجلس الاحتياطي الفيدرالي الليلة، وأصبح "عدم اتخاذ إجراء" هو الإجماع السائد في السوق. افتتحت المؤشرات الثلاثة الرئيسية في سوق الأسهم الأمريكية بارتفاع جماعي، حيث ارتفع مؤشر ناسداك بنسبة 0.45%، وارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.13%، وارتفع مؤشر داو جونز بنسبة 0.11%. ارتفع سهم SpaceX بنحو 6%، ما يجعله على وشك تحقيق أربعة أيام من الصعود المتتالي، وبلغ إجمالي ارتفاعه منذ الإدراج 58%. ارتفع سهم Intel بنحو 4% بعد تحقيق "مرحلة جديدة" في قطاع خدمات تصنيع الرقائق، إذ دخلت عملية التصنيع المطورة 18A مرحلة الإنتاج التجريبي. وارتفعت أسهم TSMC بنسبة 1.7%، وذكرت تقارير أن شريحة Apple الرائدة القادمة A22 Pro ستستخدم تقنية التصنيع بدقة 1.4 نانومتر التي تقدمها TSMC.