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Dados on-chain mostram que, excluindo BTC e Ethereum, o mercado à vista de altcoins acumula 15 meses consecutivos de vendas líquidas, com a diferença acumulada entre compras e vendas atingindo o valor negativo mais profundo desde 2020 (aproximadamente 20,9 a 26,6 bilhões de dólares). Isto não é uma correção, mas sim um verdadeiro vazio estrutural de procura: 📉 Retirada do varejo: uma saída em massa de investidores de retalho, resultando em uma demanda de compra extremamente baixa. 🏦 Ignorado por instituições: o capital, através de ETFs, foca-se apenas nos “blue chips digitais” (BTC/ETH), com o interesse em altcoins praticamente inexistente. ⚖️ Colapso da oferta e procura: fluxo líquido de tokens nas exchanges permanece positivo, com mais vendas do que compras; SOL, XRP, ADA e AVAX enfrentam pressão em todos os sentidos. Situação do mercado: ▪️ Domínio do Bitcoin mantém-se num patamar elevado, entre 56,5% e 58%. ▪️ O índice de temporada das altcoins permanece entre 35 e 49 (bem abaixo do patamar considerado de bull market). ▪️ Mesmo com flutuações recentes nos ETFs de BTC, o capital continua a abandonar as altcoins, agravando a crise de liquidez. 💡 Estratégia: Este não é o fundo, é uma reestruturação rumo ao núcleo. Faça uma alocação cautelosa, foque nos ativos principais e aguarde uma confirmação de procura on-chain.

Em 21 de junho, o analista cripto Murphy afirmou que, pelo gráfico abaixo, fica claro que, para as ações preferenciais serem afetadas, o BTC teria que cair para US$ 26.000; para afetar a dívida, precisaria cair para US$ 8.000... Na verdade, atualmente não há crise de pagamento para as ações preferenciais. Um produto similar, SATA, manteve-se estável acima de US$ 99 nesta semana. O fato de SATA não ter perdido seu lastro enquanto STRC perdeu indica que a pressão de venda está mais direcionada à Strategy do que a uma falha de design dessas ferramentas. Portanto, essa situação se assemelha a uma reprecificação de alavancagem e crédito, agravada pela redução das reservas de caixa e pela amplificação dos sinais iniciais de venda, o que leva ao aperto de liquidez; está longe de ser uma crise de liquidação. A Strategy ainda está distante de uma liquidação forçada; apenas o flywheel realmente parou de girar ao preço atual. O caminho futuro do preço do BTC determinará se isso é apenas uma pausa no intervalo ou o início de uma espiral descendente. Porém, comparar a perda de lastro da STRC com a perda de lastro da UST e o colapso da LUNA no ciclo anterior é claramente um exagero. Se o preço do BTC se recuperar, os equity ATMs serão reabertos e o flywheel pode ser reativado; também é possível usar ações ordinárias para cobrir dividendos e reconstruir as reservas de caixa, solucionando assim o fator mais perigoso por trás do desconto da STRC.

1: "Deus do Aporte de Cabelo Branco" Serenity responde críticas: o mercado é o juiz final do certo e errado, não os comentários indignados das redes sociais; 2: O famoso robô MEV Jaredfromsubway.eth foi alvo de um ataque reverso, com perdas superiores a 7,5 milhões de dólares; 3: Entre os primeiros 20 dias de junho na Coreia do Sul, as exportações preliminares de chips de armazenamento cresceram significativamente em relação ao ano anterior, com SSD apresentando aumento de 405%; 4: Mídia americana: a guerra no Irã está consumindo os fundos do Pentágono, podendo elevar os gastos com defesa para 80 bilhões de dólares; 5: Cofundador da Tether: as stablecoins entrarão na era 2.0 e, futuramente, os usuários deverão compartilhar os rendimentos das reservas; 6: Análise da linha do tempo da queda do STRC abaixo de 100 dólares: o modelo de capital da Strategy Bitcoin passa por teste de estresse; 7: Hyperliquid: todos os mercados cotados em USDH na HyperCore já foram liquidados; 8: Autor de "Pai Rico, Pai Pobre": ouro, BTC e ETH podem ter oportunidades de valorização; 9: Axelar responde a incidente de segurança: Axelar e IBC não foram afetados, a vulnerabilidade veio de um problema de "mintagem infinita" em contrato de token de terceiros; 10: Diretor de pesquisa da Galaxy: os tokens de ações são divididos principalmente em dois tipos, apoiados pelo emissor ou por terceiros.