Novedades

Según Golden Ten Data del 3 de julio, Bank of Communications International publicó un informe en el que señala que, beneficiado por la elevada y sostenida demanda estructural de DRAM y NAND impulsada por los centros de datos de inteligencia artificial, la entidad considera que el periodo de precios altos y el incremento de valor de los chips de memorias podrían superar aún más sus previsiones anteriores. Además, basándose en los recientes contratos a largo plazo comunicados por Micron, la entidad considera que la futura volatilidad de los precios de las memorias podría ser menor que antes. El banco ha postergado su estimación de escasez de oferta de memorias por dos trimestres más, hasta al menos el cuarto trimestre de 2027, y considera que, incluso si en 2028 los precios retroceden, la fluctuación será más moderada que previamente. En cuanto a precios específicos, Micron informó que el precio unitario de DRAM aumentó más del 60% trimestre a trimestre en el periodo más reciente, y el de NAND casi un 85%. El banco ajustó al alza su previsión para SK Hynix en el segundo trimestre fiscal de 2026: DRAM subirá 55% frente al trimestre anterior (anteriormente se preveía 40%) y el precio unitario de NAND un 65% (anteriormente 18%). Teniendo en cuenta tanto el avance de la expansión de capacidad como la tendencia de precios, la entidad revisó sus estimaciones de ingresos para SK Hynix en 2026/27/28 a 370/578/655 billones de wones coreanos (anteriormente 317/435/563 billones). Ante una menor ciclicidad en la industria, el banco decidió no incluir el ratio precio-valor contable en la valoración; al considerar una mayor visibilidad en los ingresos futuros, mantiene un múltiplo precio-beneficio promedio de 14 veces para el periodo 2023-28, fijando el precio objetivo en 3,5 millones de wones coreanos.

Según Golden Ten Data, el 3 de julio, Philip Wee, estratega sénior de divisas del departamento de investigación de DBS Group, señaló en un comentario que Japón podría estar adoptando una nueva estrategia de intervención en el mercado de divisas. Circulan rumores de que el Ministerio de Finanzas de Japón podría estar recurriendo a intervenciones cambiarias encubiertas y no públicas. Wee afirmó que, dada la escasa liquidez de los mercados estadounidenses de bonos y acciones hoy debido al feriado del Día de la Independencia, este tipo de intervención podría intensificar la volatilidad del mercado. Además, señaló que la nueva estrategia de Japón parece estar orientada a cambiar el sentimiento del mercado de la duda a la cautela.

Según informó Jinse Finance, el 3 de julio Cathie Wood, fundadora y directora ejecutiva de ARK Invest, declaró en el programa “In The Know” de este mes que el informe de empleo no agrícola de junio está lleno de señales de recesión, pero que no están de acuerdo con esa visión. “Si solo mirás este informe de empleo, pensarías que Estados Unidos ya está en recesión.” A pesar de que el empleo en los hogares se redujo en aproximadamente 500 mil personas y que los nuevos empleos no agrícolas fueron apenas la mitad de lo que esperaba el mercado, Cathie Wood considera que el verdadero problema no es la economía estadounidense, sino los propios datos económicos.Cathie Wood analizó los cinco focos de reforma de la Reserva Federal propuestos por el ex candidato a gobernador de la Fed, Kevin Warsh, que incluyen: reducir el ruido de mercado causado por las frecuentes declaraciones públicas de los funcionarios de la Reserva Federal; utilizar datos de instituciones privadas para validar posibles sesgos en las estadísticas gubernamentales; e impulsar una mayor transparencia en las políticas de la Fed y la eficiencia en la toma de decisiones.Además, Cathie Wood señaló que, según datos en tiempo real de Trueflation, la tasa de inflación general actual en Estados Unidos es solo del 1,75%, menos de la mitad del dato oficial del 4,2% de inflación (CPI). Esto indicaría que el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años podría seguir bajando; el comportamiento actual de la curva de rendimientos es muy similar al que se vio en la época de la Revolución Industrial, reflejando que el mercado ya está anticipando el riesgo de deflación (Deflation).