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⑴ Petróleo crudo: Estados Unidos e Irán siguen negociando en Suiza, y según informes, ambas partes han logrado avances respecto a la navegación en el Estrecho de Ormuz. Israel también pondrá fin a las restricciones públicas a nivel nacional (incluidas las zonas fronterizas de Líbano e Israel), lo que indica que la probabilidad de una escalada continuada no es alta. El petróleo crudo internacional sigue fluctuando en niveles bajos, el sector energético y químico del mercado doméstico sigue esta tendencia y se prevé que continúe una ligera debilidad. ⑵ Fuel oil: Estados Unidos e Irán confirmaron el contenido de un memorando de entendimiento, concluyeron la primera ronda de negociaciones de alto nivel y todas las partes acordaron una hoja de ruta de 60 días. El acuerdo abrirá el Estrecho de Ormuz y levantará las sanciones sobre el petróleo iraní. Aunque la situación geopolítica ha sido volátil recientemente, en general avanza hacia una mayor estabilidad, por lo que se espera que el fuel oil mantenga un comportamiento débil. ⑶ Asfalto: Hoy el precio del asfalto pesado 70# en Shandong se sitúa en 4.430 RMB/tonelada, con un descenso de 20 RMB/tonelada respecto al periodo anterior. Los costes siguen disminuyendo de forma continua y los precios del asfalto tienden a la debilidad. En junio, la producción total de las refinerías locales de asfalto en China fue de 625.000 toneladas, disminuyendo en 249.000 toneladas (-28,5%) en comparación con el periodo anterior. ⑷ Vidrio: Hoy la actividad comercial en el mercado del norte de China fue en general moderada, con precios que se mantienen estables y protagonizando principalmente transacciones a precios bajos; el mercado del este de China muestra signos de estabilización, aunque el ambiente de las transacciones es flojo. Las empresas tienen una fuerte voluntad de venta, pero la demanda es débil y la aceptación aguas abajo se centra en la demanda rígida. Recientemente se publicó el "Plan de Acción Trienal para la Transformación de Ahorro Energético y Reducción de Carbono en Industrias Clave", que menciona específicamente al sector del vidrio. Las reformas técnicas aumentarán los costes del sector y mantendrán la oferta en niveles bajos, pero la expectativa de demanda sigue siendo débil, por lo que a medio plazo la presión sobre la oferta y la demanda permanece, y se espera una evolución fluctuante en niveles bajos. ⑸ Carbonato de sodio: Hoy el mercado nacional de carbonato de sodio tiende a la estabilidad, con precios que fluctúan ligeramente y caídas puntuales. Algunas empresas han reducido su producción y la oferta ha disminuido ligeramente. La demanda de los compradores aguas abajo es regular y se adquiere según necesidad, con impulso limitado, sensación de espera elevada y poca disposición a acumular existencias. Actualmente, la tasa de utilización de la capacidad de carbonato de sodio es del 78,61%. El lunes, el inventario total de los fabricantes nacionales de carbonato de sodio fue de 1,7264 millones de toneladas, lo que supone un aumento de 26.200 toneladas (+1,54%) respecto a la semana anterior. Hoy el mercado registró un rebote con reducción de posiciones; a medio plazo, la alta oferta y la baja demanda difícilmente cambiarán, por lo que a corto plazo se espera una evolución fluctuante en niveles bajos. ⑹ Sosa cáustica: Hoy en la región de Shandong el precio de la sosa cáustica líquida se ha mantenido estable. En el norte, el 32% de la oferta sigue destinada principalmente a la entrega para la industria de alúmina, mientras que en el sur, desde el fin de semana hasta hoy, la carga ha disminuido, manteniéndose principalmente los pedidos de clientes antiguos, y las nuevas transacciones de sosa cáustica líquida al 50% en el mercado han sido en general moderadas. ⑺ Metanol: Hoy el precio spot en Taicang es de 2.795 (-52), y en la línea norte de Mongolia Interior es de 2.445 (0). El mercado nacional de futuros y al contado de metanol muestra una tendencia bajista con debilidad general en el ambiente de negociación. La semana pasada, las existencias portuarias de metanol fueron de 632.400 toneladas, aumentando en 66.300 toneladas respecto a la semana anterior; el inventario en las empresas productoras fue de 336.800 toneladas, un incremento de 4.800 toneladas respecto al periodo anterior. Con la conclusión del acuerdo entre Estados Unidos e Irán, los precios de las materias primas, incluido el petróleo crudo, cayeron bruscamente, y en algunas regiones se acentuó el pánico en el mercado spot. Si el paso marítimo se recupera gradualmente y las reservas siguen acumulándose, el nivel de precios podría descender progresivamente.

⑴ Aceites: El martes, los futuros de aceites domésticos cerraron a la baja de forma generalizada, afectados por la debilidad del precio internacional del petróleo y un contexto de oferta y demanda nacional relativamente débil. Los contratos principales de aceite de palma, de soja y de colza cayeron un 0,71%, 0,27% y 0,45%, respectivamente. Actualmente, el suministro de oleaginosas en el país es suficiente y el índice de actividad de las plantas aceiteras se mantiene alto, mientras que los inventarios de aceite de soja y colza continúan acumulándose, y el mercado carece de un impulso claro al alza. El Ministerio de Plantaciones de Malasia está estudiando la viabilidad del biodiésel B30, pero aún se encuentra en la etapa de gestión de expectativas y todavía no representa un beneficio sustancial.⑵ En el mercado spot, el aceite de palma para 24 grados en Guangdong subió 80 yuanes hasta 9310 yuanes/tonelada, el aceite de soja en el puerto de Fangcheng, Guangxi, aumentó 30 yuanes hasta 8550 yuanes/tonelada y el aceite de colza transgénico en Jiangsu subió 40 yuanes hasta 10100 yuanes/tonelada. El segmento de aceites podría mantener una tendencia débil a corto plazo; es necesario prestar atención a la evolución del precio internacional del petróleo, el cambio de inventarios nacionales y el avance de la política de biodiésel de Malasia.⑶ Harina de soja: El precio se ve limitado por la presión de oferta creciente desde Sudamérica y el buen tiempo en las principales regiones productoras de soja en Estados Unidos, lo que ha debilitado el mercado externo y ha reducido el coste de importación. La presión de llegada de soja importada continúa elevándose, la tasa de actividad de las plantas aceiteras se recupera y los inventarios de harina de soja siguen acumulándose. En la demanda, la cría de cerdos está sufriendo pérdidas considerables y las empresas de piensos mantienen inventarios relativamente abundantes, con poca procura especulativa; el patrón de fuerte oferta y débil demanda persiste y el precio spot sigue mostrando debilidad. En cuanto a operaciones, se mantiene una estrategia de venta en repuntes y se recomienda observar en posiciones unilaterales.⑷ Maíz: El patrón fundamental de holgura no ha cambiado. La salida al mercado de trigo y trigo de brote, junto con noticias sobre la liberación de reservas, ha incrementado la presión de oferta; los inventarios de las empresas downstream son suficientes y adquieren según demanda, mientras que el trigo en el mercado está desplazando el espacio de consumo del maíz. En este contexto de fuerte oferta y débil demanda, el precio spot del maíz se mantiene bajo presión y débil. Se recomienda centrar la operativa en ventas en repuntes unilaterales y observar, ya que el arbitraje no tiene impulso evidente.⑸ Cerdos vivos: Durante junio y julio, la presión de suministro sigue existiendo, y el grado de cumplimiento mensual de ventas en granjas de gran escala es aproximadamente 2 puntos porcentuales más lento de lo esperado, por lo que en la segunda mitad de junio aún podría haber presión de ventas. Tras el Festival del Dragón y sumando el periodo de vacaciones escolares, el consumo a corto plazo carece de factores destacables; junio y julio son temporadas de consumo débil, y la demanda permanecerá débil en el corto y medio plazo. La política está empezando a guiar a las empresas de cría para reducir la producción. A medio-largo plazo, los beneficios de cría podrían experimentar cierta recuperación, aunque el margen es limitado; en la segunda mitad del año la teoría indica una ligera reducción de suministro, aunque la amplitud será pequeña, y sumando la temporada de consumo fuerte, los beneficios de cría podrían experimentar una recuperación temporal bajo el patrón de disminución de oferta y aumento de demanda. Se recomienda observar en posiciones unilaterales y entrar en arbitraje inverso.⑹ Huevos: En los últimos días, el mercado spot de huevos ha continuado retrocediendo, y los contratos de los próximos meses han registrado caídas marcadas. Tras el Festival del Dragón comienza la temporada de lluvias, debilitando la demanda downstream, junto con un incremento notable en los inventarios a corto plazo, lo que ha llevado a una corrección en el precio de los huevos. A medio plazo, en febrero se incrementó significativamente la reposición de pollitos, lo que podría hacer que la cantidad de gallinas ponedoras en producción se recupere; entre julio y septiembre llega la temporada alta de demanda de huevos, por lo que a medio plazo podría haber una situación de oferta y demanda robusta. Se recomienda observar a corto plazo; tanto en posiciones unilaterales, arbitraje como opciones la sugerencia es mantener la observación.

⑴ A nivel macroeconómico, las expectativas de inflación están en alza, los principales bancos centrales del mundo han entrado en un ciclo de subida de tipos de interés, y las expectativas de restricción de liquidez crecen, ejerciendo presión sobre los metales no ferrosos en general. En cuanto al cobre, el suministro en el sector de la minería sigue siendo tense durante mucho tiempo, y el mercado muestra una situación de escasez de mineral y abundancia de refinados; en el lado de la demanda, el consumo tradicional está en temporada baja, pero la construcción de infraestructuras para la IA proporciona una nueva curva de demanda futura para el cobre, con expectativas generales fuertes pero una realidad débil. Se prevé que el precio a corto plazo fluctúe con tendencia débil, mientras que a medio y largo plazo aún existe dinamismo alcista en el precio.⑵ En cuanto al aluminio, aunque el riesgo de conflictos geopolíticos se ha suavizado recientemente, la restricción de liquidez sigue afectando el potencial de subida. Guinea avanza en la transformación industrial y planea anunciar controles de exportación en junio. En general, se espera que el precio del aluminio fluctúe a corto plazo, con tendencia principalmente débil.⑶ Respecto al zinc, las perturbaciones en la minería han hecho que las tasas de procesamiento de concentrado de zinc en China y el extranjero hayan bajado a niveles negativos, renovando mínimos históricos, lo que proporciona soporte en el fondo; sin embargo, la demanda entra en temporada baja y el consumo es insatisfactorio, por lo que se espera una fluctuación lateral en el precio a corto plazo.⑷ En el sector de los metales preciosos, las expectativas de inflación se intensifican, la eurozona y Japón subieron los tipos de interés la semana pasada, combinado con la presión de la política agresiva de la Reserva Federal, y las expectativas de restricción de liquidez global aumentan. Aunque el riesgo geopolítico se ha suavizado marginalmente, los precios de los metales preciosos siguen bajo presión. Considerando la situación fluctuante en Oriente Medio y que los principales bancos centrales han entrado en el ciclo de subida de tipos, se espera que los metales preciosos mantengan una tendencia débil a corto plazo.⑸ El mercado de carbonato de litio muestra una tendencia de fluctuación en rango, el contrato principal cerró con un alza del 0,78%, cotizando a 157220 yuanes/tonelada; el precio medio del carbonato de litio de calidad para baterías se sitúa en 157000 yuanes/tonelada, un descenso de 150 yuanes respecto a la jornada anterior. Los almacenes aumentaron en 45 toneladas hasta alcanzar las 50460 toneladas. Actualmente, el mercado se encuentra en una intensa disputa entre una realidad cercana relativamente fuerte y unas expectativas lejanas más negativas; la demanda final manifiesta gran resiliencia, mientras que los inventarios portuarios de mineral de litio en el upstream siguen disminuyendo, proporcionando soporte en el fondo. Sin embargo, la reanudación progresiva de minas anteriormente inactivas y la liberación gradual de nueva capacidad en el extranjero elevan la preocupación sobre una mayor holgura en la oferta durante la segunda mitad del año, limitando el espacio de rebote. Las posiciones dentro del mercado muestran una clara divergencia, y el carbonato de litio mantiene una tendencia de fluctuación en rango.