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Los datos en cadena muestran que, excluyendo BTC y Ethereum, el mercado spot de altcoins lleva 15 meses consecutivos de ventas netas, con la mayor diferencia negativa acumulada de volumen de compraventa desde 2020 (aproximadamente de 20.9 a 26.6 mil millones de dólares). Esto no es una corrección, sino un vacío estructural de demanda: 📉 Salida del retail: los inversores minoristas salen a gran escala, dejando la demanda de compra extremadamente débil. 🏦 Desinterés institucional: el capital, a través de ETF, se concentra solo en las “blue chips digitales” (BTC/ETH), el interés por altcoins es casi nulo. ⚖️ Colapso oferta-demanda: la entrada neta de tokens en exchanges continúa, se vende mucho y se compra poco, mientras SOL, XRP, ADA y AVAX sufren presión en todos los frentes. Situación actual del mercado: ▪️ La dominancia de Bitcoin se mantiene en un nivel alto de 56.5%–58%. ▪️ El índice de la temporada de altcoins oscila en 35–49 (muy por debajo del umbral de mercado alcista). ▪️ Incluso cuando el ETF de BTC ha mostrado volatilidad recientemente, el capital sigue saliendo de las altcoins, agravando la crisis de liquidez. 💡 Estrategia: Esto no es un suelo, es un proceso de “vuelo hacia el núcleo” y reorganización. Configura carteras con cautela, enfócate en los activos fundamentales y espera la confirmación de la demanda en cadena.

El 21 de junio, el analista cripto Murphy afirmó que, según el gráfico a continuación, está claro que para que se vulneren las acciones preferentes, BTC tendría que caer hasta los 26.000 dólares; para vulnerar la deuda, tendría que descender hasta los 8.000 dólares... De hecho, actualmente no hay ninguna crisis de pago para las acciones preferentes. Un producto similar, SATA, se ha mantenido estable por encima de los 99 dólares esta semana. El hecho de que SATA no se haya desvinculado mientras que STRC sí lo hizo indica que la presión de venta está más dirigida a Strategy que a un fallo de diseño de estas herramientas en sí. Por lo tanto, esta situación se asemeja a una revalorización del apalancamiento y el crédito, agravada por el agotamiento de las reservas de efectivo y la amplificación de las señales iniciales de venta que provocan una contracción de la liquidez; en ningún caso se trata de una crisis de liquidación. Strategy todavía está lejos de una liquidación forzosa; simplemente, el efecto flywheel realmente se ha detenido al precio actual. La futura trayectoria del precio de BTC determinará si esto es solo una pausa a mitad de camino o el inicio de una espiral descendente. Sin embargo, comparar la desvinculación de STRC con la desvinculación de UST y el colapso de LUNA del ciclo anterior es claramente una reacción exagerada. Si el precio de BTC rebota, los ATMs de acciones se reabrirán y el flywheel puede reiniciarse; también puede usar acciones ordinarias para cubrir los dividendos y reconstruir las reservas de efectivo, abordando así el factor más peligroso que hay detrás del descuento de STRC.

1: Serenity, conocido como el "Warren Buffett de pelo blanco", responde a las críticas: el mercado es el juez definitivo para determinar lo correcto o incorrecto, no los comentarios airados en las redes sociales; 2: El famoso bot MEV Jaredfromsubway.eth fue víctima de un ataque inverso, con pérdidas superiores a 7,5 millones de dólares; 3: En Corea del Sur, las exportaciones preliminares de chips de memoria en los primeros 20 días de junio aumentaron considerablemente en comparación con el año anterior; las exportaciones de SSD crecieron un 405% interanual; 4: Según medios estadounidenses, la guerra con Irán está agotando los fondos del Pentágono y podría elevar el gasto en defensa a 80 mil millones de dólares; 5: Cofundador de Tether: las stablecoins entrarán en la era 2.0, en el futuro los usuarios deberían compartir los beneficios de las reservas; 6: Revisión de la línea de tiempo del STRC cayendo por debajo de los 100 dólares: el modelo de capital Strategy Bitcoin se enfrenta a una prueba de estrés; 7: Hyperliquid: todos los mercados denominados en USDH en HyperCore han sido liquidados; 8: Autor de "Padre Rico, Padre Pobre": el oro, BTC y Ethereum podrían presentar oportunidades de subida; 9: Axelar responde sobre el incidente de seguridad: Axelar e IBC no se han visto afectados; la vulnerabilidad se originó en el problema de "minting ilimitado" de un contrato de tokens de terceros; 10: Jefe de investigación de Galaxy: las acciones tokenizadas se dividen principalmente en dos categorías, respaldadas por el emisor y respaldadas por terceros.