AWS beschleunigt wieder: Ist Amazon nach dem Kurssprung von 9 % nach den Erträgen noch ein Kauf?

Die wichtigste Erkenntnis aus dem jüngsten Ertragsbericht von Amazon war nicht der starke Anstieg des gemeldeten Gewinns je Aktie (EPS), sondern die Kombination aus starkem Wachstum, steigenden Margen und einem schnell wachsenden Order-Bestand bei AWS. Der Umsatz im zweiten Quartal erreichte 200,6 Mrd. $, was einem Anstieg von 20 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, während das operative Einkommen um 43 % auf 27,5 Mrd. $ stieg. Der AWS-Umsatz stieg um 37 % auf 42,2 Mrd. $, was die schnellste Wachstumsrate seit 18 Quartalen markiert und zum Hauptkatalysator für den Kurssprung von Amazon von fast 9 % nach den Erträgen wurde.

AWS entpuppt sich als der wahre Wachstumsmotor

Investoren waren zuvor besorgt, dass Amazon im KI-Cloud-Rennen hinter Microsoft und Google zurückfallen könnte. Der Markt war auch zunehmend vorsichtig hinsichtlich der massiven Kapitalausgaben und des sinkenden freien Cashflows des Unternehmens. Das AWS-Wachstum übertraf in diesem Quartal jedoch die Erwartungen deutlich und bestätigte, dass die Nachfrage nach KI-Rechenkapazität weiterhin stark ist.

Amazon erhöhte seinen Investitionsplan für das Gesamtjahr von 200 Mrd. $ auf 220 Mrd. $ und gab an, dass ein großer Teil seiner zukünftigen Kapazität bereits von Kunden reserviert wurde. Infolgedessen hat der Markt begonnen, diese Investments als nachfragegesteuerte Expansion zu betrachten, die durch feste Orders gestützt wird, anstatt als Ausgaben ohne klare Rendite.

Der Bericht war nicht völlig risikofrei. Das Nettoeinkommen von Amazon erhielt einen erheblichen Schub durch Bewertungsgewinne im Zusammenhang mit seinem Investment in Anthropic, was bedeutet, dass der gemeldete EPS die normalisierte Ertragskraft des Unternehmens nicht genau widerspiegelt. Der freie Cashflow der letzten 12 Monate ist ebenfalls negativ geworden, was bedeutet, dass AWS ein starkes Wachstum aufrechterhalten muss, um die aktuelle Investment-Intensität und Bewertung von Amazon zu rechtfertigen.

Ausbruchszone: 258 $ – 261 $

Aus technischer Sicht schloss Amazon vor der Ertragsveröffentlichung bei 235,50 $, legte während der regulären Sitzung um 3,9 % zu, bevor der Kurs im nachbörslichen Trading auf rund 258 $ sprang.

Dies ist kein gewöhnlicher Kursbereich. Er entspricht eng der 61,8 %-Fibonacci-Retracement-Stufe des vorherigen Rückgangs, während er sich auch mit dem Juli-Hoch und einer früheren Trading-Zone mit hohem Volumen überschneidet.

Daher stellen 258 $ – 261 $ die erste große Widerstandszone für die aktuelle Rallye dar. Nur ein Ausbruch mit hohem Volumen über 261 $, gefolgt von einem erfolgreichen Retest, der sich über 258 $ hält, würde bestätigen, dass die Korrektur seit Mai beendet ist. Die nächsten Aufwärtsziele wären dann 267 $ – 270 $, gefolgt von der historischen Hoch-Zone bei 274 $ – 279 $.

Die erste Unterstützungszone liegt bei 252 $ – 255 $. Dieser Bereich stellt die kurzfristige Trennlinie zwischen Stärke und Schwäche nach der Ertragslücke dar und würde eine attraktivere Stufe für einen potenziellen Pullback-Einstieg bieten.

Die zweite Unterstützungszone liegt bei 246 $ – 249 $, was den wichtigsten mittelfristigen gleitenden Durchschnitten und einer vorherigen Konsolidierungsspanne entspricht. Ein Durchbruch unter 246 $ würde darauf hindeuten, dass das ertragsgetriebene Momentum zu schwächeln beginnt.

Die letzte defensive Stufe liegt bei rund 235 $. Wenn die Aktie wieder unter ihren Schlusskurs vor den Erträgen fällt, würde der Ausbruch der Ertragslücke weitgehend als gescheitert gelten.

Aus einer Trading-Perspektive können bestehende Aktionäre ihre Positionen weiterhin halten, während sie teilweise Gewinnmitnahmen in Betracht ziehen, wenn die Aktie an der Widerstandszone von 258 $ – 261 $ abgewiesen wird. Investoren ohne eine Position sollten es vermeiden, einer aggressiven Eröffnungsrallye hinterherzujagen. Ein günstigerer Ansatz wäre es, auf einen bestätigten Pullback und eine Stabilisierung um 252 $ – 255 $ zu warten oder dem Trend erst zu folgen, nachdem die Aktie entscheidend über 261 $ ausbricht.

Insgesamt wird die Rallye von Amazon durch eine echte fundamentale Verbesserung gestützt, aber die Aktie hat bereits eine große technische Widerstandszone erreicht. Über 261 $ verschiebt sich der Trend in Richtung einer bestätigten Umkehr; 252 $ – 255 $ ist die wichtigste Pullback-Zone, während ein Durchbruch unter 246 $ zu größerer Vorsicht mahnen würde.