تنصيف BTC: هل سيرتفع سعرها؟

مع اقتراب التنصيف التالي لعملة BTC، لدينا كل الأسباب لنشعر بالحماس. ولكن كم من الوقت وإلى أي مدى يستغرق ارتفاع سعرها؟

ثقة كبيرة في الذهب الرقمي

على غرار الذهب، تتمتع عملة BTC بمحدودية المعروض منها (بحد أقصى 21 مليونًا) ويمكن استخدامها كتحوط ضد التضخم بسبب طبيعتها اللامركزية، أي التي لا يمكن المساس بها، وانخفاض الارتباط بالأصول التقليدية، ومستوى أعلى بكثير من إمكانية الوصول: حيث يمكن لأي شخص شراء أي جزء من BTC والاحتفاظ به، في أي وقت، ومن أي مكان.

يجب أن تكون أكبر «عيوب» BTC هي التقلبات العالية المعروفة والنظام القاحل. على عكس الإيثيريوم، التي تدعم الابتكارات في التمويل اللامركزي، وألعاب الربح، والتواصل الاجتماعي للربح، ومشتقات الاحتفاظ بالسيولة، وأصول العالم الحقيقي، والرموز غير القابلة للاستبدال (NFTs) وكل شيء تقريبًا يمكنك التفكير فيه، تم إنشاء البيتكوين في الأصل لتكون «مجرد إصدار نقد إلكتروني من نظير لنظير » وبالتالي لا تدعم تطوير التطبيقات اللامركزية المعقدة للغاية. ومع ذلك، فإن الغالبية منا ترى، وتستثمر فعليًا في البيتكوين BTC كمخزن للقيمة بدلاً من أي نوع جديد من الأصول.

يوضح المخطط أدناه تقلبات BTC مقارنة بمؤشر NASDAQ المركب (COMP) ومؤشر S&P 500 (SPX). من الواضح أنها تتأرجح ذهابًا وإيابًا بدرجة كبيرة، لكن هل تتذكر كيف كان الناس يسخرون من BTC عند ظهورها لأول مرة؟ تداول رجل ذات مرة 10,000 BTC مقابل شطيرتي بيتزا ، والآن أصبحت العملة الواحدة تساوي 40$ ألف دولار أمريكي. ما زالت عملة BTC في مهدها بينما نمت الأسواق الأخرى جيدًا، ومن المتوقع أن تكون أسعار BTC متقلبة. وفي هذا التقلب الشديد تكمن فرص رائعة.

كان 2022 عامًا نريد جميعًا أن ننساه - بدأت السوق الهبوطية وانخفضت عملة BTC إلى $15,508 دولارًا أمريكيًا بعدما اقتربت من 69,000$ دولار أمريكي في نوفمبر 2021، ولكن، كما أشارت K33 Research، يبدو أن الهبوط لم يستمر طويلاً.

المصدر: K33 Research على تويتر

اعتبارًا من 12 ديسمبر 2023 ، بلغ عائد BTC السنوي حتى تاريخه 147.5%، وطُرحت أول مجموعة Bitcoin ordinal للمزاد على المنصة الإلكترونية لدار Sotheby's العريقة للمزادات، التي يصل عمرها إلى 279 عامًا، حتى 13 ديسمبر 2023 . . كما قُدِّمَ 13 طلب لصناديق التداول الفوري للبيتكوين على منصات التداول إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، سنتطرق إلى ذلك الأمر في الجزء التالي. بشكل عام، يُعد عام 2023 أفضل بكثير مما كان متوقعًا، ومن المقرر أن يكون عام 2024 أقوى، لاسيما مع التنصيف الرابع لعملة BTC.

يعد تنصيف BTC حدثًا يحدث كل أربع سنوات حيث يتم تخفيض مكافآت الكتلة إلى النصف، مما يعني أن عملات BTC الجديدة التي سيتم تعدينها ستقل بنسبة 50%. صمم عملية التنصيف مؤسس العملة «ساتوشي» بحيث يحصل معدنو BTC على 50 BTC عن كل كتلة في عام 2009، و25 بعد التنصيف الأول في عام 2012، و12.5 بعد الثاني في عام 2016، و6.25 بعد الثالث في عام 2020، و3.125 بعد الرابع في عام 2024، وهكذا. يهدف التنصيف إلى السيطرة على تضخم BTC وتجنب ضغوط البيع من المعدنين. باختصار، من المرجح أن يؤثر تنصيف BTC على أسعار BTC بطريقة إيجابية.

الجميع الآن يريد قطعة من الكعكة

أحد الأسباب الرئيسية لارتفاع BTC إلى 40$ ألف دولار أمريكي هذا العام هو تعطش التمويل التقليدي لعملة BTC. لدينا صناديق تداول العقود الآجلة لعملة BTC، وأكبرها هي ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO)، وProShares Short Bitcoin Strategy ETF (BITI)، وأسهم التعدين (RIOT، وMARA، وCAN، وHUT، وCIFR على سبيل المثال)، وCoinbase وشركة MicroStrategy المؤيدة لعملة BTC (COIN وMSTR)، ثم أول ETF لعملة BTC في الولايات المتحدة (BITX)، ومع ذلك، ما زالت بورصة وول ستريت تنتظر الضوء الأخضر من هيئة الأوراق المالية والبورصات للتعامل على العملة. ارتفع عدد الطلبات المقدمة إلى SEC التي ذكرت مصطلح « Bitcoin » من 0 في عام 2012 إلى 167 في عام 2016، و1421 في عام 2020 قبل أن يرتفع بشكل كبير في 2021-23. ويجب أن يكون تغيّر رأي لاري فينك من أن «BTC مؤشر على غسيل الأموال» إلى «BTC عملة مفتوحة وقابلة للتحقق وعالمية» من بين أكثر الأدلة وضوحًا على الطلب المؤسسي على BTC.

يتم تحديث أداء جميع الأسهم المذكورة على أساس أسبوعي في سلسلة Bitget Hot Takes الخاصة بنا، إلى جانب ملخص لسوق العملات المشفرة وأهم أخبار الأسبوع.

نحن نعلم أن BTC قد ارتفعت بالفعل بنسبة 150% تقريبًا منذ بداية العام، و3,158 مرة منذ بداية عام 2013، متفوقةً على جميع الأصول الأخرى من حيث الأداء. الآن، كمخزن ناشئ للقيمة، يمكن إضافة BTC إلى المحافظ الاستثمارية من أجل تنويع المخاطر بشكل أفضل. عندما نقارن ملف أعمل يضم 100% COMP مع 100% SPX، نرى أن COMP يتفوق بسهولة على SPX حيث أن NASDAQ تسيطر عليه الشركات التقنية (والتقنية هي النفط الجديد). ولكن بعد ذلك نخصص افتراضيًا أقل من 3% لعملة BTC و97% لـ S&P 500 وتكون العوائد على قدم المساواة مع 100% COMP. عند استخدام 10% من BTC، و90% من SPX، سيتفوق ملف الأعمال حتى على ملف أعمال يضم 95% COMP - ومن الناحية التاريخية، يعد COMP عادةً الأكثر ربحية من بين الثلاثة الكبار (Dow وS&P 500 وNASDAQ Composite). لا تخضع عملة BTC للتضخم (مثل العملة الورقية) ولا يمكن التلاعب بها، وبالتالي أصبحت هوسًا جديدًا لجميع أنواع المستثمرين.

على الرغم من أن BTC كانت محبوبة منذ فترة طويلة من قِبل داعمي اللامركزية والحرية المالية، إلا أن إقبال المؤسسات على BTC سيمتد بمرور الوقت إلى جمهور أوسع وسينشر في النهاية أيديولوجية ساتوشي بين العديد من الأشخاص.

جرعة تفاؤل

نظرًا لأن تنصيف BTC هو الفرضية الرئيسة للجولة الصعودية التالية، فلنضع بعض التوقعات. هناك شيئان يجب ملاحظتهما هنا:

• الوقت اللازم لأسعار BTC لتحقق مستوى مرتفعًا جديدًا يكون أطول بعد كل عملية تنصيف؛

• يكون المعدل الذي ترتفع به عملة BTC إلى أعلى مستوى جديد على الإطلاق أقل بعد كل عملية تنصيف.

تُظهر البيانات أن BTC استغرقت أكثر من عام بعد التنصيف الأول لبلوغ أعلى مستوى جديد لها. تمتد تلك الفترة إلى 527 يومًا و548 يومًا بعد التنصيفين في 2016 و2020، وبالتالي من الآمن القول إننا يمكن أن نتوقع أعلى مستوى جديد بعد 500 - 600 يوم أو ما بين أغسطس وديسمبر 2025. ما زلنا في وقت مبكر جدًا.

وإليك توقعات أسعار BTC المبسطة من هنا:

مع ارتفاع أعلى قيمة لعملة BTC من 1,147$ دولارًا أمريكيًا في دورة التنصيف الأولى (بعد التنصيف الأول) إلى 19,783$ دولارًا أمريكيًا في دورة التنصيف الثانية وإلى 68,925$ دولارًا أمريكيًا في دورة التنصيف الثالثة، يمكننا افتراض انخفاض قيمة BTC بمقدار 0.15 من معدل نمو القيمة القصوى. من هناك، سنصل إلى 95$ ألف دولار أمريكي محتمل بعد التنصيف الرابع و100$ ألف دولار أمريكي بعد التنصيف الخامس. لاحظ أن معدل انخفاض القيمة البالغ 0.15 كبير جدًا، وبالتالي فإن هذه توقعات متحفظة للغاية بشأن القيمة القصوى لعملة BTC في دورة التنصيف التالية.

وفي الوقت نفسه، حاولنا التنبؤ بأدنى مستويات لدورة التنصيف التالية باستخدام فروق الأسعار السابقة وتوصلنا إلى انخفاض قدره 0.13 لتغيير فروق الأسعار، وهو أقل بقليل من معدل انخفاض نمو القيمة القصوى. السيناريوهات المقدمة للقيمة الدُنيا لعملة BTC بعد 2024 و2028 هي 16.9$ ألف دولار أمريكي و19.5$ ألف دولار أمريكي على التوالي، وهي في الواقع ليست سيئة جدًا بالنسبة إلى من اشتروا العملة بسعر 15.5$ ألف دولار أمريكي في نوفمبر 2022. وبالطبع، يعد هذا أيضًا تنبؤًا متواضعًا لأسعار BTC؛ فمن الممكن أن تتمكن BTC من الارتفاع وأن يصبح الفارق أصغر بشكل أسرع مع سيولة أفضل (الترجمة: رغبة المزيد من الأشخاص في الشراء والبيع يقلل من تقلبات الأسعار). من جميع وجهات النظر، يسهل فهم التوجه الصعودي عبر الأسواق ولماذا تستعد عملة BTC للانطلاق في عام 2024.

إخلاء المسئولية: الآراء الواردة في هذه المقالة لأغراض إعلامية فقط. ولا تشكل هذه المقالة دعمًا لأي من المنتجات والخدمات المذكورة، كما أنها لا تقدم نصائح استثمارية أو مالية أو للتداول. يجب استشارة المهنيين المؤهلين قبل اتخاذ القرارات المالية.