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BlockBeats News, 16 juin. En prévision de la prochaine réunion de politique monétaire de la Bank of Japan, le marché est fortement convaincu d'une hausse des taux. Certaines institutions estiment que la Bank of Japan procédera également à une évaluation à moyen terme de son plan de réduction des achats d'obligations lors de cette réunion. Voici un résumé des analyses des principales institutions : Goldman Sachs : Il est prévu que la Bank of Japan relèvera ses taux d'intérêt lors de cette réunion, conformément au consensus et à la valorisation du marché. Il est probable que la banque centrale maintienne ensuite un rythme d'environ une hausse des taux tous les six mois. Mitsubishi UFJ : La Bank of Japan devrait relever ses taux d'intérêt cette semaine, avec une autre hausse attendue plus tard dans l'année. Étant donné que le marché avait déjà pleinement intégré une hausse de 25 points de base, ce mouvement à lui seul ne devrait pas inverser la tendance à la dépréciation du yen. Kiyotaka Sakaue, ancien chef économiste de la Bank of Japan : On s'attend à ce que la Bank of Japan relève ses taux d'intérêt lors de cette réunion. L'accord de paix entre les États-Unis et l'Iran ne devrait pas modifier les deux hausses de taux prévues par la banque centrale pour cette année. Le vice-gouverneur Shinichi Uchida devrait réaffirmer la volonté de la banque centrale de poursuivre le relèvement des taux, tout en évitant de donner une indication claire sur le calendrier de la prochaine hausse. Attentes concernant le QT : Mizuho Bank : Il est attendu que la Bank of Japan procède à une évaluation à moyen terme de son plan de réduction des achats d'obligations lors de cette réunion. Le plan de réduction actuel devrait être maintenu inchangé entre janvier et mars de l'année prochaine ; la baisse des achats d'obligations mensuels pourrait être suspendue ou ralentir entre avril et juin, et au-delà. Deutsche Securities : Si la Bank of Japan décide de suspendre la réduction des achats d'obligations mensuels, elle devra fournir des explications suffisantes. Si la Bank of Japan décide à la fois d'augmenter ses taux et d'arrêter la réduction des achats d'obligations en même temps, quelles que soient ses véritables intentions, le marché et le public pourraient interpréter cela comme un « accord politique » conclu avec le gouvernement. Si la Bank of Japan interrompt la réduction du montant des achats mensuels d'obligations, l'impact sur la liquidité et sur le marché dans son ensemble devrait être neutre à légèrement positif, en particulier en évitant un resserrement brutal de la liquidité.

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Gelonghui, 16 juin — La Réserve fédérale annoncera sa décision de politique monétaire pour juin à l'aube du 18 juin (jeudi cette semaine, heure GMT+8). Il s'agira de la “première” intervention de Walsh en tant que président de la Fed. Le consensus s'est déjà formé autour du maintien du statu quo, et le marché se concentre sur les projections concernant les taux d'intérêt, la réduction de la taille du bilan et les réformes éventuelles de la Fed. Andrew Hollenhorst, économiste en chef États-Unis chez Citi : La Fed baissera ses taux de 25 points de base en septembre, octobre et décembre, soit une réduction totale de 75 points de base sur l’année. Un rapport sur l’emploi robuste poussera les responsables de la Fed à se focaliser sur les risques de hausse de l’inflation lors de cette réunion, plutôt que sur l’emploi. Tammy Tam, directeur général délégué des investissements pour l’Asie chez BNP Paribas : Il y a peu de chances que la Fed relève ses taux avant les élections de mi-mandat en novembre, le premier relèvement pourrait intervenir au plus tôt en décembre, avec un rythme plus modéré qu'en 2022. Kelvin Wong, chef économiste et stratège chez Dah Sing Financial Group : La Fed relèvera ses taux une fois au troisième ou au quatrième trimestre, selon la situation au Moyen-Orient. Ching Ka Wai, économiste principal au département des marchés financiers d’ICBC Asia : La Fed pourrait relever ses taux dès le quatrième trimestre, mais le rythme sera lent et l’ampleur limitée à moins de 5 points de base. Directeur des recherches et de la stratégie sur les revenus fixes chez Charles Schwab : Le marché de l’emploi américain reste robuste malgré une pression tenace sur les prix. La Fed pourrait justifier un relèvement des taux, mais n’agira qu’une ou deux fois. Citadel Securities : Le scénario le plus probable pour la Fed serait de relever les taux afin de contenir la pression inflationniste croissante, et cela pourrait arriver rapidement. Ding Meng, économiste en chef chez China CITIC Bank International : Si le conflit irano-américain ne se résout pas complètement avant juin, le prix élevé du pétrole continuera de pousser l'inflation à la hausse ; la Fed ne devrait ni relever ni baisser ses taux cette année. Fidelity International : Le scénario de base pour le reste de l'année aux États-Unis est le retour de l'inflation, avec une probabilité estimée à 50%. La Fed pourrait adopter une attitude attentiste cette année. Invesco : Il est peu probable que la Fed relève ses taux cette année, car cela n'aiderait pas à améliorer les problèmes d'offre et risquerait plutôt de mettre plus de pression sur les ménages à faibles revenus. Goldman Sachs : Le marché du travail américain dépasse les attentes, ainsi la banque n’anticipe plus de baisse des taux en 2024. Les baisses de taux initialement envisagées pour décembre 2024 et mars 2027 sont reportées à juin et décembre 2025, avec une probabilité de seulement 30%, contre 40% auparavant.