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⑴ Le prix spot du Brent a continué de baisser cette semaine : jeudi, la prime du pétrole Forties de la mer du Nord sur le Brent spot est descendue à 0,35 dollar par baril, son plus bas niveau depuis début mai, soit une forte correction par rapport au record de 21,50 dollars par baril établi en avril. ⑵ Jeudi, le prix de référence spot du Brent a chuté à 77,27 dollars, bien en dessous des 140 dollars atteints le 7 avril, qui constituaient le plus haut depuis 2008. L’effondrement de la prime sur le spot reflète le rapide apaisement des inquiétudes du marché quant à une interruption de l’approvisionnement au Moyen-Orient. ⑶ Après la signature d’un accord temporaire entre les États-Unis et l’Iran, le flux par le détroit d’Hormuz a repris, alors que ce détroit était presque entièrement fermé depuis le déclenchement d’un conflit fin février. Avant la guerre, le débit quotidien atteignait 20 millions de barils ; la perspective d’un retour de l’offre est en train de remodeler la logique de tarification. ⑷ Les contrats à terme sur Brent et autres produits dérivés ont également reculé cette semaine. Les traders ont décrit la chute brutale des prix spot comme “la trappe qui s’est ouverte”. Les analystes du secteur du courtage pétrolier soulignent que cela reflète l’anticipation d’un retour à un excédent, soutenu par la reprise de l’offre. ⑸ Cette semaine, l’Agence internationale de l’énergie a déclaré que, après la dissipation de l’impact lié à la fermeture du détroit, le marché devrait entrer en situation d’excédent significatif à partir de 2027. Les contrats swap Brent à court terme sont également passés en décote, renversant complètement la structure d’écart qui, en avril, affichait une prime de 29,40 dollars.

Odaily rapporte que, avec l’approche potentielle des introductions en bourse (IPO) de sociétés technologiques telles que SpaceX, OpenAI et Anthropic, la Californie devrait connaître une augmentation des recettes fiscales liées aux IPO, bien que l’ampleur réelle et la prévisibilité de cette croissance restent très incertaines. On rapporte que l’introduction en bourse de SpaceX pourrait devenir l’une des plus grandes sources de recettes fiscales de l’histoire de la Californie. Toutefois, en raison de la structure particulière des incitations en actions pour les employés (mécanisme d’acquisition des unités d’actions restreintes à déclenchement unique) et de la planification fiscale à long terme, une partie des recettes fiscales a déjà été réalisée avant l’IPO, affaiblissant ainsi le modèle traditionnel de “peak fiscal concentré lors de l’introduction en bourse”. Le Département du Trésor de Californie et le Bureau d’Analyse Législative (LAO) soulignent qu’en comparaison avec l’introduction en bourse de Facebook en 2012, qui avait généré environ 1,3 milliard de dollars de recettes fiscales, les IPO d’une très grande envergure ont en théorie un potentiel fiscal encore plus élevé. Cependant, en raison de la complexité des structures d’actionnariat des employés, des ventes d’actions anticipées et de l’augmentation des outils d’optimisation fiscale, les recettes réelles pourraient être plus dispersées et difficiles à prévoir. Dans l’ensemble, bien que la Californie puisse bénéficier d’un “super cycle d’IPO”, la structure des recettes fiscales évolue d’une “explosion concentrée et unique” vers une “réalisation différée et dispersée dans le temps”, rendant ainsi l’augmentation fiscale plus volatile et incertaine. (CNBC)

BlockBeats a rapporté que, le 19 juin, Serenity a publié un article indiquant qu'il avait complètement manqué les informations pertinentes dans les procès-verbaux de la réunion de la société allemande de technologie laser LPK, et considère que le marché a également ignoré ces informations. Ses principaux points d'attention incluent : LPK suit activement le dossier d'une cotation au Nasdaq et mène des discussions à ce sujet ; l'objectif de l'entreprise est d'atteindre 70 % de part de marché sur le segment des substrats en verre ; la taille totale du marché adressable (TAM) dépasse largement les prévisions précédentes ; dans le scénario de base de cette année, il est prévu que 4 à 5 clients passent commande ; le secteur est prêt à entrer dans une phase d'augmentation massive de la capacité de production. Serenity estime que, sur la base de ces éléments, LPK est actuellement fortement sous-évaluée. Il a également révélé détenir des positions correspondantes.