Cuenta de trading unificada: términos clave y fórmulas principales

2026-09-21 09:35

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1. Términos y fórmulas a nivel de cuenta

Los términos a nivel de cuenta describen el riesgo y el estado de los fondos de toda la cuenta de trading unificada, en lugar de los de un activo o una posición individual. Son clave para determinar si puedes abrir nuevas posiciones y si tu cuenta corre riesgo de liquidación.

Término	Definición	Fórmula
Valor total de los activos de la cuenta	El valor total en USD de todos los activos de la cuenta antes de aplicar los ratios de garantía. Es, en esencia, el valor bruto de la cuenta.	∑ (patrimonio de la moneda × precio de la moneda en USD). Se incluyen las monedas con patrimonio negativo, que reducen el valor total de los activos.
Patrimonio ajustado	El margen efectivo total disponible en la cuenta, expresado en USD, después de aplicar los ratios de garantía y contabilizar las pérdidas de las órdenes abiertas. Sirve como base para calcular el riesgo a nivel de cuenta.	Patrimonio ajustado = margen efectivo de las monedas con patrimonio positivo − pérdida de las monedas con patrimonio negativo − pérdida de las órdenes spot Margen efectivo de las monedas con patrimonio positivo = ∑ max(0, patrimonio de la moneda − margen aislado utilizado) × precio en USD × ratio de garantía Pérdida de las monedas con patrimonio negativo = ∑ abs[min(0, patrimonio de la moneda − margen aislado utilizado)] × precio en USD Pérdida de las órdenes spot = valor de las órdenes abiertas × (ratio de garantía de la moneda vendida − ratio de garantía de la moneda comprada)
Ratio de garantía	El porcentaje del valor de un activo que se contabiliza en el patrimonio ajustado según la liquidez del activo. USDT está sujeto a un recorte mínimo o nulo, mientras que las principales criptomonedas están sujetas a recortes escalonados según la cantidad mantenida. Los activos de menor capitalización suelen tener ratios de garantía más bajos.	Valor ajustado = cantidad de la moneda × precio en USD × ratio de garantía
Margen disponible	La cantidad de margen disponible actualmente para abrir nuevas posiciones.	Max(0, patrimonio ajustado − margen inicial − reserva para la comisión de financiación)
Margen inicial (IM)	El margen bloqueado actualmente por todas las posiciones y órdenes abiertas, que representa el margen necesario para abrir posiciones.	Margen inicial (IM) = IM de préstamos + IM de derivados IM de préstamos = importe del pasivo × precio del índice ÷ apalancamiento IM de derivados = ∑ para cada par de trading, max(IM de la posición long + IM de la orden long, IM de la posición short + IM de la orden short)
Margen de mantenimiento (MM)	La cantidad mínima de margen necesaria para mantener las posiciones existentes.	Margen de mantenimiento (MM) = MM de préstamos + MM de derivados MM de préstamos = importe del pasivo × MMR MM de derivados = ∑ para cada par de trading, max(MM de la posición long + MM de la orden long, MM de la posición short + MM de la orden short)
Tasa de margen inicial (IMR)	El ratio entre el margen inicial y el patrimonio ajustado. Cuando la IMR alcanza el 100% o más, el sistema cancela automáticamente las órdenes abiertas aplicables. Solo se cancelan las órdenes de futuros que aumentan las posiciones. Las órdenes de cierre y de solo reducción no se ven afectadas.	Margen inicial ÷ patrimonio ajustado × 100%
Tasa de margen de mantenimiento (MMR)	El ratio entre el margen de mantenimiento y el patrimonio ajustado. Es la métrica clave para determinar las advertencias de riesgo, el desapalancamiento escalonado y la liquidación.	Margen de mantenimiento (MM) ÷ patrimonio ajustado × 100%
Reserva para la comisión de financiación	El importe reservado por anticipado del margen disponible para el próximo pago de la comisión de financiación. Esto ayuda a evitar que el margen sea insuficiente en la liquidación. La reserva solo se aplica cuando la tasa de financiación es positiva y las posiciones long pagan comisiones de financiación. No se crea una reserva cuando pagan las posiciones short.	Futuros USDT/USDC-M: tamaño de la posición × precio de marca × tasa de financiación × precio en USD de la moneda de cotización

Umbrales de riesgo de la MMR:

Rango de MMR	Estado	Acción de la plataforma
< 90%	Seguro	Ninguna acción
90% – 100%	Advertencia	Envía una advertencia de liquidación por email, SMS y mensaje del sitio (una vez cada cuatro horas)
100%–160%, y la cuenta vuelve a un nivel seguro después del desapalancamiento escalonado	Peligro	Reduce automáticamente las posiciones por nivel
≥ 160%, o patrimonio de la cuenta ≤ 0	Peligro extremo	Activa la liquidación total de la cuenta

2. Términos y fórmulas a nivel de activo

Los términos a nivel de activo describen el estado de un activo individual dentro de la cuenta. Ayudan a explicar por qué el margen disponible puede ser inferior al total de activos de la cuenta y por qué la cuenta puede mostrar un pasivo pendiente para un activo específico.

Término	Definición	Fórmula
Patrimonio de la moneda	El valor neto de una moneda específica en la cuenta, incluido el PnL no realizado de futuros.	Saldo − importe prestado + importe en uso + PnL no realizado de posiciones con margen cruzado
Saldo disponible de la moneda	La cantidad de una moneda que puede utilizarse de inmediato para colocar órdenes o realizar transferencias, sin incluir los importes congelados por órdenes abiertas o posiciones con margen aislado.	Saldo + PnL no realizado de posiciones con margen cruzado
Importe en uso	La parte de un activo que está comprometida actualmente en órdenes abiertas spot y de margen, así como en posiciones y órdenes de futuros con margen aislado.	Importe congelado por órdenes spot + importe congelado por órdenes de margen + patrimonio de posiciones de futuros con margen aislado + margen utilizado por órdenes de futuros con margen aislado
Pasivos	La cantidad de una moneda que se considera un pasivo para los cálculos de margen, principalmente para calcular el IM y el MM de préstamos.	abs[min(0, saldo − importe prestado + PnL no realizado de posiciones con margen cruzado)]
PnL no realizado disponible	La utilidad no realizada calculada con el precio ejecutable más conservador en lugar del precio de marca. Esto ayuda a evitar una sobreestimación y transferencias prematuras de activos.	Long: [min(precio de marca, mejor precio de compra, último precio operado) − precio promedio de entrada] × tamaño de la posición Short: [precio promedio de entrada − max(precio de marca, mejor precio de venta, último precio operado)] × tamaño de la posición

3. Términos y fórmulas a nivel de posición y futuros

Los términos a nivel de posición describen el PnL, el margen y el precio de liquidación de una posición individual con margen aislado o una posición de futuros.

Término	Definición	Fórmula
Patrimonio de la posición con margen aislado	El valor neto actual de una posición con margen aislado.	Margen de la posición + PnL no realizado
Margen de la posición con margen aislado	La cantidad real de margen asignada a una posición con margen aislado.	Margen inicial + margen adicional añadido − margen retirado + comisiones de financiación liquidadas
PnL no realizado (margen aislado)	El PnL no realizado actual de una posición con margen aislado.	Dirección de la posición × (precio de marca − precio promedio de entrada) × tamaño de la posición, donde long = +1 y short = −1
Margen inicial (IM) en el modo de margen aislado	El margen necesario para abrir una posición o colocar una orden en el modo de margen aislado.	IM de la posición = tamaño de la posición × precio promedio de entrada × (1 ÷ apalancamiento + tasa de comisión de taker); IM de la orden = tamaño de la orden × precio de la orden × (1 ÷ apalancamiento + 2 × tasa de comisión de taker)
Precio de liquidación estimado	El precio estimado al que se liquidará la posición según el margen actual de la posición. Si el valor calculado es ≤ 0, se muestra "--", lo que indica que actualmente no se espera que la posición sea liquidada.	Precio promedio de entrada − dirección de la posición × (margen de la posición − margen de mantenimiento − comisión reservada) ÷ tamaño de la posición
ROI	El PnL actual de una posición como porcentaje de su margen inicial. Como aproximación general, el ROI equivale al cambio de precio multiplicado por el apalancamiento.	PnL no realizado ÷ margen inicial × 100%
Tamaño máximo de apertura (margen cruzado)	El tamaño máximo de una posición de futuros que puede abrirse actualmente para un par de trading determinado.	Min(límite de margen M1, límite del nivel M2 ÷ precio de referencia), donde M1 = margen disponible × (1 − búfer) ÷ (precio de referencia ÷ apalancamiento + precio de referencia × 2 × tasa de comisión de taker)
Tamaño máximo de apertura (margen aislado)	El tamaño máximo de una posición de futuros que puede abrirse actualmente en el modo de margen aislado.	Min(M1, límite del nivel ÷ precio de referencia − posición actual), donde M1 = min(saldo del activo de liquidación, importe disponible equivalente del activo de liquidación) ÷ (precio de referencia ÷ apalancamiento + precio de referencia × 2 × tasa de comisión de taker)
Cantidad spot disponible	La cantidad máxima de un activo que puede utilizarse para colocar una orden spot.	Cuando existen posiciones de futuros o pasivos: min[max(0, saldo de la moneda de cotización − importe prestado + PnL no realizado disponible), cantidad disponible según el margen]
Cantidad spot transferible	La cantidad máxima de un activo que puede transferirse de la cuenta de trading unificada a la cuenta de fondos.	Max(0, min[max(0, saldo − importe prestado + PnL no realizado disponible), cantidad admitida por el margen disponible])
Cantidad prestada transferible	El importe que puede transferirse mediante fondos prestados sin reembolsar primero el pasivo. Esta función está deshabilitada de forma predeterminada y debe habilitarse manualmente.	Min[límite de préstamo restante, max(0, margen disponible × (1 − 1%) − valor equivalente en margen de la cantidad spot transferible) ÷ ((1 + 1 ÷ apalancamiento) × precio de la moneda en USD)]
Puntuación ADL (posiciones rentables)	Si las pérdidas superan la capacidad del fondo de seguro, las posiciones rentables se reducen automáticamente en orden descendente según la puntuación ADL. Una puntuación más alta significa que es más probable que la posición sea la primera en desapalancarse.	ROI de la posición × MMR de la cuenta, donde ROI de la posición = PnL no realizado ÷ \| precio promedio de entrada × tamaño de la posición \|

4. Glosario

Los siguientes términos no incluyen fórmulas específicas, pero se utilizan con frecuencia para explicar cómo funciona la cuenta de trading unificada y responder preguntas comunes de los usuarios. Se enumeran por separado en un formato de glosario similar al de Bybit.

Término	Definición
Modo de margen aislado	Un modo de cuenta en el que cada activo utiliza un pool de margen independiente. Admite trading spot y trading de futuros en el modo de margen aislado, y el riesgo de cada posición queda aislado del resto. No admite trading con margen cruzado ni trading de futuros en el modo de margen cruzado.
Modo básico	Un modo de cuenta que utiliza un pool de margen cruzado entre activos. Admite trading spot y trading con margen cruzado, con stablecoins utilizadas como garantía. No admite margen aislado ni configuraciones de garantía personalizadas.
Modo avanzado	Un modo de cuenta que combina el margen cruzado entre activos con el margen aislado. Admite los cuatro tipos de trading, permite que varios activos contribuyan al margen según sus ratios de garantía y admite configuraciones de garantía personalizadas.
Modo delta neutral	Un modo de cuenta basado en el modo avanzado que admite estrategias de cobertura delta neutral. Está disponible para usuarios elegibles de nivel VIP 3 o superior.
Garantía personalizada	Una función del modo avanzado que permite a los usuarios elegir qué activos se contabilizan en el patrimonio ajustado. USDT es obligatorio y no puede deshabilitarse. USDC está habilitado de forma predeterminada, pero puede deshabilitarse. Se pueden seleccionar hasta 200 activos.
Préstamo y reembolso automáticos	Cuando el valor neto de un activo cae por debajo de cero debido a la actividad de trading o a pérdidas no realizadas, el sistema toma prestado automáticamente ese activo. Los ingresos posteriores, las utilidades realizadas de posiciones cerradas o los depósitos se utilizan automáticamente para reembolsar primero el pasivo.
Cancelación de órdenes activada por riesgo	Se activa cuando la IMR alcanza el 100% o más. El sistema cancela automáticamente las órdenes abiertas de futuros con margen cruzado que aumentarían una posición. Las órdenes spot y de margen, las órdenes de cierre y las órdenes de solo reducción no se ven afectadas.
Desapalancamiento escalonado	Cuando la MMR se encuentra entre el 100% y el 160% y la reducción del nivel de riesgo aplicable puede hacer que la cuenta vuelva a un nivel seguro, el sistema reduce automáticamente una parte de la posición para disminuir el riesgo de la cuenta. Esto es diferente de la liquidación total de la cuenta.
Liquidación	Cuando la MMR se encuentra entre el 100% y el 160% y la reducción del nivel de riesgo aplicable puede hacer que la cuenta vuelva a un nivel seguro, el sistema reduce automáticamente una parte de la posición para disminuir el riesgo de la cuenta. Esto es diferente de la liquidación total de la cuenta.
ADL (desapalancamiento automático)	Se activa cuando los activos de la cuenta del fondo de seguro más el PnL no realizado son ≤ 0. El sistema reduce automáticamente las posiciones rentables correspondientes y, por lo general, da mayor prioridad a las posiciones con mayor apalancamiento. El precio de desapalancamiento no será inferior al precio de liquidación del usuario.
Solo reducción	Una configuración de orden que solo permite reducir una posición existente y no puede aumentarla. Las órdenes de solo reducción no se contabilizan en el IM ni en el MM y no requieren margen adicional. Esta configuración solo se aplica al modo unidireccional de posiciones de futuros.
Orden por valor nocional	Un método para colocar una orden introduciendo su valor nocional, como un importe en USDT. El sistema calcula la cantidad correspondiente según el precio de mercado. El apalancamiento no afecta el valor nocional. Solo afecta la cantidad de margen necesaria.
Precio de referencia	El precio utilizado para calcular el tamaño máximo de apertura y los requisitos de margen. Para las compras, se utiliza el precio de la orden. Para las ventas, se utiliza el valor más alto entre el precio de la orden, el mejor precio de venta actual y el último precio operado, con el fin de mantener cálculos de riesgo conservadores.
Cupo sin intereses	La cantidad de un activo que puede tomarse prestada sin generar intereses. Solo se cobran intereses sobre la cantidad que supera este límite. Por ejemplo, el cupo sin intereses para USDT puede ser de 10,000 USDT.
Reembolso rápido	Una función que identifica automáticamente los pasivos de la cuenta y utiliza activos con saldos positivos para reembolsarlos. No está disponible cuando la MMR es del 90% o más. Primero debe reducirse el riesgo de la cuenta.
Deducción de comisiones con BGB	Cuando está habilitada, las comisiones por transacción se pagan primero con BGB y pueden obtener un descuento (20% de descuento para spot; 20% de descuento para futuros, deshabilitado de forma predeterminada). Si el saldo de BGB es insuficiente, se cobra la comisión completa en la moneda original de la comisión.
Transferencia automática de saldos pequeños	Los activos con un valor inferior a 0.1 USD cuyos saldos no hayan cambiado durante 24 horas se transfieren automáticamente a la cuenta de fondos cada siete días para consolidar los pequeños saldos residuales. Esta función no se aplica a las subcuentas estándar ni virtuales.
Límite de transferencia de utilidades no realizadas	Para los usuarios que no están en la lista blanca, las utilidades no realizadas pueden contribuir al importe spot transferible, pero el importe total transferible sigue sujeto a los límites de suficiencia de margen. Los usuarios incluidos en la lista blanca, como los market makers y las cuentas Pro, no están sujetos a esta restricción.
Colocación de órdenes en premercado	Una función que permite a los usuarios elegibles colocar órdenes antes de que se abra oficialmente el trading de un activo recién listado. Está limitada a cuentas de market makers y cuentas incluidas en la lista blanca, admite órdenes limitadas solo de maker y solo está disponible en el entorno de trading en vivo.

Apéndice: referencia rápida

Nombre del parámetro	Fórmula (simplificada)
Patrimonio ajustado	∑ (patrimonio de la moneda × precio en USD × ratio de garantía) − pérdida de activos con patrimonio negativo − pérdida de órdenes abiertas
Margen inicial (IM)	IM de préstamos + IM de derivados (para cada par de trading, se utiliza el valor más alto entre el IM del lado long y el del lado short)
Margen de mantenimiento (MM)	MM de préstamos + MM de derivados (calculado progresivamente por nivel de riesgo)
Margen disponible	Patrimonio ajustado − margen inicial − reserva para la comisión de financiación
IMR	Margen inicial ÷ patrimonio ajustado (≥ 100% activa la cancelación de órdenes por riesgo)
MMR	Margen de mantenimiento ÷ patrimonio ajustado (≥ 90% activa una advertencia; 100%–160% activa el desapalancamiento escalonado; ≥ 160% activa la liquidación)
Patrimonio de la moneda	Saldo − importe prestado + importe en uso + PnL no realizado de posiciones con margen cruzado
Pasivos	Abs[min(0, saldo − importe prestado + PnL no realizado de posiciones con margen cruzado)]
Precio de liquidación estimado (margen aislado)	Precio promedio de entrada ± (margen de la posición − margen de mantenimiento) ÷ tamaño de la posición
ROI	PnL no realizado ÷ margen inicial
Cantidad spot transferible	Min(saldo − importe prestado + PnL no realizado disponible, cantidad admitida por el margen disponible)

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*Este contenido fue traducido por IA y es solo para referencia. No garantizamos la exactitud de la traducción y no asumimos ninguna responsabilidad por errores, omisiones o pérdidas que surjan del uso de este contenido traducido. En caso de que existan discrepancias, prevalecerá la versión original.

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