Novedades

⑴ La primera reunión de la Reserva Federal bajo la presidencia de Waller fue internamente más agresiva de lo que reflejó finalmente el comunicado del FOMC. El núcleo de la inflación PCE enfrenta el riesgo de volver a acelerarse hasta un 3,5% interanual; la solidez del mercado laboral, la demanda de inversión en IA y el aumento de los precios de las materias primas respaldan esta valoración. ⑵ En este contexto, se espera que el comunicado elimine declaraciones que insinúen una inclinación acomodaticia hacia futuras bajadas de tasas; la mediana del diagrama de puntos podría pasar de un recorte este año a mantenerse sin cambios o incluso a un aumento, y el nivel a largo plazo podría retomar el 3,25%. El SEP revisaría a la baja la tasa de desempleo y aumentaría considerablemente el núcleo de la PCE al menos hasta el 2,9%. ⑶ En cuanto a la táctica, el rendimiento a 10 años obtuvo soporte cerca del 4,40%, mientras que el 4,50% constituye una resistencia clave a corto plazo; si se desafía este nivel, se pondrán a prueba rangos de negociación aún más altos. ⑷ El mercado del petróleo muestra una notable divergencia entre los contratos en papel y el mercado físico: la curva de futuros sugiere que los precios retrocederán lentamente en los próximos años, pero los inventarios comerciales de crudo y combustibles se mantienen históricamente bajos frente a la demanda, y la escasa acumulación a través de toda la cadena de suministro sigue reflejando escasez en los precios del físico. ⑸ Incluso si el Estrecho de Ormuz reabre oficialmente, el proceso logístico para que más de 100 barcos retenidos puedan salir será lento, por lo que el flujo difícilmente volverá rápidamente a los niveles previos al conflicto. Si el alto el fuego vuelve a romperse, el WTI podría cotizar entre 90 y más de 120 dólares por barril. ⑹ El foco del mercado del miércoles estará en la decisión de tasas del FOMC y la primera conferencia de prensa de Waller. Se espera mayoritariamente que los tipos de interés no se modifiquen, pero el resumen de previsiones económicas reflejará el impacto del shock de oferta sobre la trayectoria de la inflación, y habrá especial atención a si Waller insinúa una reducción del uso de la orientación futura y posibles cambios en la frecuencia de la comunicación.

El precio de Bitcoin cayó en junio, lo que provocó que contratos de opciones por valor de 8,6 mil millones de dólares quedaran fuera de dinero. Solo el 20% de los contratos de opciones abiertos con vencimiento el 26 de junio están en dinero, y la caída mensual del 12% de Bitcoin ha dejado a la mayoría de las posiciones alcistas en pérdidas.

Odaily informó que Abdulla Kanoo, heredero de la familia Kanoo, una familia de magnates de Baréin, está impulsando la migración de un mercado de comercio transfronterizo valorado en aproximadamente 6 billones de dólares a una infraestructura basada en blockchain. Actualmente, los pagos transfronterizos dependen en gran medida del sistema bancario tradicional de corresponsales, lo que genera ciclos de liquidación largos, liquidez limitada y dificultades en el acceso equitativo al dólar estadounidense. Kanoo afirmó que ARP Digital, una empresa de infraestructura de activos digitales que cofundó, está construyendo una red de liquidación enfocada en los flujos de capital entre economías emergentes, con el objetivo de reducir los costes de pagos internacionales y la dependencia de intermediarios, acelerando la circulación de fondos comerciales del "Sur global". Según sus estimaciones, en 2024 el comercio entre mercados emergentes ya supera los 6 billones de dólares, representando aproximadamente una cuarta parte del comercio mundial, y se espera que crezca a 32 billones de dólares para 2030. (una plataforma de intercambio)