Ağustos çekirdek TÜFE beklentileri aştı ve Fed'in keskin faiz indirimi hayali suya düştü

Çarşamba günü açıklanan TÜFE verileri, Amerika Birleşik Devletleri'nde Ağustos ayında düzeltilmemiş TÜFE'nin yıllık oranının %2,5 olduğunu gösterdi, bu oran beklenen %2,6 ve önceki %2,90 değerinden daha düşük, bu beşinci ardışık düşüş ayı ve Şubat 2021'den bu yana en düşük seviyedir. Ağustos ayında düzeltilmemiş TÜFE'nin aylık oranı %0,2 olarak beklenen ve önceki değerle aynıydı.

Ağustos ayında düzeltilmemiş çekirdek TÜFE'nin yıllık oranı, dört ay üst üste düştükten sonra beklenen ve önceki değerle aynı olan %3,2 idi. Çekirdek TÜFE'nin aylık oranı, beklenen ve önceki %0,20 değerinden daha yüksek olan %0,3 idi.

Yatırımcılar, Fed'in faiz indirimleri üzerindeki bahislerini azalttı, Fed'in gelecek hafta faiz oranlarını 25 baz puan düşürmesini ve bu yıl toplamda 100 baz puan indirmesini bekliyorlar.

Verilerin açıklanmasının ardından, spot altın kısa vadede düştü ve 2.510 doların altına geriledi. ABD dolar endeksi kısa vadede yükseldi ve toplamda 30 puandan fazla arttı, ABD dışı para birimleri genel olarak düştü.

Bitget verileri, Bitcoin'in kısa bir süreliğine 56.265 dolara geriledikten sonra toparlandığını gösterdi.

Kurum analizine göre, beklenenden yüksek ABD çekirdek enflasyon verileri, Fed'in gelecek Çarşamba günü 50 baz puanlık faiz indirimi için bir sorun olacak. Şu anda odak noktası, inatçı enflasyon endişelerini artırma eğiliminde olan çekirdek enflasyonun aylık oranı. Para politikasının çok hızlı veya çok kararlı bir şekilde değişmesinden endişe duyan FOMC üyeleri, gelecek hafta 50 baz puanlık bir faiz indirimine kesinlikle güçlü bir şekilde karşı çıkacaklar. Beklendiği gibi, konut maliyetleri suçlu. Konut endeksi %0,5 arttı ve ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu bunu "tüm projelerin büyümesindeki ana faktör" olarak nitelendirdi.

Interactive Brokers baş stratejisti Steve Sosnick, beklenenden yüksek olan bu çekirdek enflasyon verilerinin, yatırımcıların görmek istemediği bir şey olduğunu söyledi. Bu durumun, iş gücü maliyet verilerinin beklenenden yüksek olduğu ikinci ardışık zaman olduğunu vurguladı ve gerçek ortalama saatlik ve haftalık ücretlerin beklenenden daha fazla arttığını belirtti.

Informa Global Markets'e göre, beklenenden yüksek olan aylık çekirdek enflasyon oranı, USD/JPY'yi 141,80'den 142,35'e yükseltti. Veriler, Federal Rezerv'in gelecek hafta 25 baz puanlık bir faiz indirimi yapmasını destekliyor ve daha büyük bir 50 baz puanlık indirimi dışlamalıdır.

Premier Miton Investors baş yatırım sorumlusu Neil Birrell, ABD TÜFE raporunu yorumlayarak, Federal Rezerv'in gelecek hafta 50 baz puanlık bir faiz indirimi yapma olasılığının "bu rakamdan büyük bir darbe aldığını, ancak Fed'in faiz oranlarını hiç indirmesini durdurmak için yeterli olmadığını" söyledi.

JPMorgan Varlık Yönetimi'nden David Kelly, bugünkü raporun bu ayki çekirdek verilerin beklenenden biraz daha yüksek olması nedeniyle "haberden çok gürültü" olduğunu söyledi. Enflasyonun "oda sıcaklığına" düştüğünü ve bunun "önemli" enflasyon sorunları olmadığını gösterdiğini ekledi.

Scotiabank stratejisti Shaun Osborne, ABD TÜFE verilerini yorumlayarak, veri açıklamasının ardından faiz oranları arasındaki dalgalanmanın "biraz aşırı" göründüğünü, ancak bunun ABD başkanlık tartışmasının ardından sabit gelirlerin yükseldiği ve ABD dolarının düştüğü gece fiyat hareketinin bir tür düzeltmesi olabileceğini belirtti.

Bugünkü verilere bakıldığında, hem Cumhuriyetçi hem de Demokrat siyasi kampanyalar için malzeme var. Harris, büyük enflasyon karşıtı temanın sağlam kaldığını savunabilir ve konutu müdahale için kilit bir alan olarak belirlemiştir. Bu arada Trump, enflasyonun Fed'in istediği seviyenin üzerinde kaldığını hatırlatmak için çekirdek enflasyon verilerine odaklanabilir ve konut maliyetlerini de vurgulayabilir.

Lombard Odier Investment Ma'dan Florian Ielpo, güvercin beklentilerin zaten fiyatlandığını belirterek, oranların "bu rapordan çok fazla değer kazanması olası değil" dedi.