Özet : Geçen hafta, risk varlıkları piyasası belirli bir baskı ile karşılaştı, özellikle Cuma günü ABD Ağustos tarım dışı istihdam ve işsizlik oranı gibi önemli verilerin açıklanmasının ardından önemli bir geri çekilme yaşandı. Ancak, verilerden, beklendiği gibi olmasa da, özellikle kötü değildi. Bu nedenle, bu fiyat trendi için, koza soyulmalı ve ne olduğunu görmek gereklidir. Bu nedenle, yazar hafta sonu ilgili mantığı özetledi ve bazı içgörülerini sizinle paylaştı. Genel olarak, bu düşüş turunun temel nedeni, yüzeyde, ABD tarım dışı istihdam verilerinin "beklenenden daha az toparlanması" olup, bu da bir ölçüde piyasanın ABD resesyonu hakkındaki endişelerini tetikledi. Özünde, NVIDIA'nın 2. çeyrek mali raporunun yayınlanmasıyla, performans büyüme hızı yavaşladı. Bu boğa piyasasının ana itici gücü olarak, Yingwei değerlemeleri öldürmeye başladı. Sonuç olarak, sermaye, teknoloji sektöründe risklerden kaçınmak için kaldıraç azaltma hızını hızlandırdı.
Tarım Dışı İstihdam Verileri Beklenenden Düşük, Ancak Özellikle Kötü Değil
Öncelikle, Cuma günü kripto piyasasında düşüşe neden olan tarım dışı istihdam ve işsizlik oranı gibi verilerdeki değişikliklere kısaca bir göz atalım. Ağustos ayında ABD'de eklenen yeni iş sayısı 142.000 artarak Temmuz'daki 89.000'in üzerine çıktı. Bu, iş piyasasının iyileştiğini gösteriyor, ancak beklenen 165.000 ile hala bir fark var. İşsizlik oranı da Temmuz'daki %4,3'ten %4,2'ye düştü ve bu piyasa beklentileriyle uyumlu.
Önceki makalemde bu verilerin aslında haftalık işsizlik yardımı başvurularındaki değişiklikler aracılığıyla önceden gözlemlenebileceğini analiz ettim. Ağustos ayında, hem ilk kez başvuranların hem de ardışık başvuranların sayısının düşüş eğilimi gösterdiği görülebilir, bu da iş piyasasının iyi bir şekilde toparlandığını gösteriyor. Bu nedenle, tarım dışı istihdam verileri beklentileri fazlasıyla aştı ve piyasada resesyon hakkında ciddi bir panik yarattı. Kişisel olarak, bekle-gör tutumunu koruyorum, bu yüzden kripto para piyasasındaki düşüş muhtemelen bir tetikleyici olarak kaldıraç azaltma döngüsüne bir geri bildirimdir.
Peki, özellikle kötü görünmeyen bu tür veriler neden kripto para piyasasında şiddetli dalgalanmalara neden oldu? Bence temel neden, NVIDIA'nın 2. çeyrek mali rapor büyümesindeki yavaşlamanın tetiklediği kaldıraç azaltma operasyonunun bir geri bildirimi.
Sürekli Yavaşlayan Performans Büyüme Hızı Sermaye Beklentilerini Karşılayamıyor ve Nvidia Değerlemeyi Öldürmeye Başlıyor, Teknoloji Sektöründe Kaldıraç Azaltmayı Hızlandırıyor
Bu boğa piyasasının ana itici gücü, NVIDIA tarafından temsil edilen AI sektörünün büyümesi olarak söylenebilir. 29 Ağustos'ta 2024 2. çeyrek mali raporu yayınlandı. Büyüme trendi göstermesine rağmen, piyasa satışını tetikledi. Temel neden, EPS büyüme hızındaki hızlanan düşüş olup, panik yarattı ve piyasa değerlemeyi öldürmeye başladı. Burada arkasındaki mantığı kısaca açıklayalım. Genellikle, hisse fiyatı, şirketin değerlemesine piyasanın geri bildirimidir ve varlıkların değeri çeşitli finansal veriler, tahminler ve piyasa bilgileri aracılığıyla değerlendirilir. Hisse değerlemesinin temel amacı, bir şirketin yatırım yapmaya değer olup olmadığını ve fiyatın potansiyel karlılığı veya varlık durumu ile eşleşip eşleşmediğini değerlendirmektir. En temel değerleme yöntemlerinden biri, Fiyat-Kazanç Oranı'nı (P/E Oranı) hesaplamak ve şirketin ortalama seviyesiyle karşılaştırmaktır.ging the market's expectations. This indicates that the market is adjusting its strategies in response to the changing financial landscape. The interplay between the Japanese yen and NVIDIA's stock price highlights the complex dynamics at play in the global financial markets. As investors reassess their positions, the impact of currency fluctuations and interest rate policies becomes increasingly significant. The ongoing adjustments in the market reflect a cautious approach as stakeholders navigate the uncertainties of the current economic environment.140 direnç seviyesinin yılın başındaki düşük noktasını geçmek.
Yen'in hızlı değer kazanması, kaldıraçlı fonların maliyetini daha da artırdı ve bu da arbitraj işlemlerinin kârlarını daha fazla sıkıştıracak, bu da kaldıraç azaltma işlemlerini daha fazla teşvik edecek. Bu nedenle, bunun getirdiği olumsuz geri bildirim risklerine karşı dikkatli olmamız gerekiyor.
